Широкият американски борсов индекс достигна рекордно високо ниво в началото на търговската сесия в петък, с което приключи драматичното възстановяване на американските акции след рязък спад по-рано през годината, предизвикан от вълната от глобални мита, наложени от президента на САЩ Доналд Тръмп.

Постигнатото с посредничеството на САЩ примирие в конфликта между Израел и Иран повиши доверието на инвеститорите и тази седмица засили интереса към акциите, тъй като намали опасенията за евентуални смущения в износа на петрол от Близкия изток. В четвъртък Тръмп заяви също така, че САЩ и Китай са „подписали“ търговско споразумение.

От 7 април - когато индексът достигна най-ниското си вътрешнодневно ниво от 15 месеца, малко след като президентът на САЩ обяви всеобхватните си мита - S&P 500 е нараснал с над 23%, навлизайки в технически бичи пазар. Митата предизвикаха вълни от волатилност на финансовите пазари и накараха икономистите да понижат прогнозите си за глобалния растеж.

Но последвалото отлагане на част от тарифните мерки, наред с редица отстъпления от по-агресивни заплахи на Тръмп и сравнително стабилни икономически данни, подхраниха бързо възстановяване на пазарите.

„Пикът на търговската несигурност е зад нас, икономиката на САЩ остава устойчива, а фокусът отново се измества към изкуствения интелект и растежа“, казва пред Financial Times Вену Кришна, ръководител на стратегията за американския капиталов пазар в Barclays. Водещият стратег на Citi Скот Кронърт пък очаква индексът да нарасне с още 2,5% до края на 2025 г.

Nasdaq Composite също надмина предишния си рекорден връх в рамките на търговската сесия в четвъртък

S&P 500 за кратко премина рекордното си ниво за първи път от 4 месеца. Какво може да изстреля акциите още нагоре?

Възстановяването на фондовия пазар контрастира с продължаващия натиск върху американските държавни облигации и долара – който тази седмица падна до най-ниското си ниво от три години – заради нарастващите опасения относно устойчивостта на увеличаващия се дълг на страната.

Икономическото доверие сред потребителите и бизнеса също пострада от непредсказуемите тарифни действия на Тръмп, насочени към продукти като метали, полупроводници, автомобили и основни стоки.

Въпреки това, акциите са подкрепени от силните резултати на някои от най-големите компании на Уолстрийт и от факта, че опитите на Тръмп за радикално пренасочване на търговската политика все още не са довели до сериозен ръст на инфлацията или до сътресения на пазара на труда.

Междувременно обаче днес излезе докладът на Министерството на търговията в САЩ за индекса на потребителските цени. Той показва, че цените, които консуматорите плащат, са се повишили леко през май, докато годишният темп на инфлация се отдалечава още повече от целта на Федералния резерв.

Индексът на цените на личните потребителски разходи, основният показател за инфлацията на Фед, се повишава с 0,1% спрямо сезона, което води до годишен темп на инфлация от 2,3%. Икономистите, анкетирани от Dow Jones, очакваха съответно нива от 0,1% и 2,3%.

С изключение на храните и енергията, основният индекс показва съответно стойности от 0,2% и 2,7%, в сравнение с прогнозите за 0,1% и 2,6%. Представителите на Фед смятат, че основният индекс е по-добър показател за дългосрочните тенденции поради историческата волатилност в двете категории. Годишният темп е с 0,1 процентен пункт по-висок от показателя през април.

Целта на Фед е инфлацията от 2% - ниво, на което не е била от началото на 2021 г.

Председателят на централната банка на САЩ заяви пред Конгреса, че икономиката остава „стабилна“, но митата могат да доведат до повишение на цените

„Думите на Тръмп нямат значение“: Пауъл отхвърли призивите за спад на лихвите още през юли

Наред с данните за инфлацията, потребителските разходи и доходите показват допълнителни признаци на отслабване. Разходите са намалели с 0,1% за месеца, в сравнение с прогнозата за увеличение от 0,1%. Личните доходи са намалели с 0,4%, спрямо прогнозата за печалба от 0,3%.

Пазарите обаче реагираха слабо на данните, като фючърсите на фондовия пазар показват положително отваряне на Уолстрийт, докато доходността по държавните облигации също се е повишила.

Докладът идва, докато Фед обмисля следващи си ход по отношение на лихвените проценти.

Пазарите до голяма степен очакват централната банка да остане в изчакване на заседанието си в края на юли. Въпреки това, няколко членове напоследък се застъпват за намаляване, стига данните за инфлацията да показват приглушен натиск от тарифите, които президентът Доналд Тръмп въведе, откакто встъпи в длъжност през януари.

Настоящият лидер на централната банка на САЩ Джером Пауъл многократно е подчертавал, че политиката няма роля в решенията на Фед, който се ръководи единствено от целите си за максимална заетост и стабилни цени

Белият дом: Решение за нов председател на Фед не е „в непосредствена близост“

Тръмп настоява Фед да облекчи паричната политика, настоявайки, че инфлацията е ниска и централната банка винаги може да промени политиката, ако цените отново започнат да се покачват.

Председателят на Фед Джером Пауъл обаче се застъпва за по-предпазлив подход, въпреки все по-агресивния натиск от страна на президента. Тръмп редовно критикува Пауъл напоследък, като по-рано тази седмица го нарече „глупав“ и посочи, че скоро ще назначи наследник.

Големите трейдъри отново насочват вниманието си към САЩ. Хедж фондовете продават европейски акции с почти най-бързите темпове за последната година, според Goldman Sachs и Barclays

„Купувай Америка“: Новото мото на инвеститорите след поредица от по-добри резултати в Европа

Силното търсене от страна на индивидуални инвеститори и вълната от обратно изкупуване на акции също допринасят за скорошното рали на Уолстрийт. Според някои анализатори историческият закон за данъчната реформа, задвижен по инициатива на Тръмп, ще подпомогне икономическия растеж и ще укрепи корпоративните печалби.

„Независимо какво реално се случва с митата, пазарът сякаш ги възприема като стара и управляема новина“, казва пред FT Лиза Шалет, главен инвестиционен директор в Morgan Stanley Wealth Management. Тя добавя:

Пазарът не отразява едно и също събитие два пъти. Има моменти на страх за растежа - и след това продължаваме напред.

Акциите на Nvidia затвориха на нов исторически връх в сряда, докато Micron надмина очакванията за печалба благодарение на засиленото търсене на нейните продукти, задвижвано от AI

Акциите в сегмента на чиповете отново водят пазара. Ето защо анализаторите са оптимисти

Технологичните акции, които в началото на годината се сринаха, сега са сред най-добре представящите се, след като Тръмп промени курса си на 9 април. Оттогава насам акциите на Palantir са се повишили с 87%, Robinhood – със 147%, а производителят на сървъри Super Micro Computer – с над 55%. „Големите технологични компании водеха разпродажбата, а сега водят възстановяването“, казва Кришна.

Въпреки това песимистично настроените анализатори предупреждават, че пазарният възход е изграден върху крехки основи. Те посочват забавянето в банковото кредитиране и нарастващите просрочия по кредитни карти като признаци за отслабващ икономически растеж.

„Макар че може би сме преминали пика на песимизма, смятаме, че сме далеч от нивата от януари“, казва Шалет в имейл до клиенти, добавяйки, че „в обобщение, американският пазар на акции е дори по-скъп въз основа на очакваните печалби, отколкото в началото на годината.“