Ветеранът в управлението на активи Рей Далио съветва инвеститорите да отделят поне 15% от портфейлите си за злато и биткойн на фона на нарастващите рискове в пазарите на акции и облигации.

В подкаста The Master Investor, основателят на Bridgewater Associates аргументира, че макроикономическите рискове, свързани с увеличаващите се държавни дългове - както в САЩ, така и другаде - не са отчетени в пазарните оценки и това може да доведе до значителен спад в бъдеще.

Американското правителство „харчи с 40% повече, отколкото събира, и на практика не може да намали разходите си“, казва Далио, допълвайки: „То е натрупало дълг, който е шест пъти по-голям от приходите си. Само лихвените плащания възлизат на 1 трилион долара годишно - това е половината от бюджетния дефицит.“

Той пояснява, че правителството на САЩ може да изпълнява дълговите си задължения само като издава нов дълг и като „Федералният резерв печата пари“.

Тази ситуация създава риск от внезапна пазарна паника. Според Далио евентуален катализатор за пазарен срив може да бъде нов мащабен рунд на количествени улеснения или опит на правителството да овладее контрола върху Фед.

Сигналите за подобни сценарии „започват да проблясват“, казва още той. Тези опасения са разгледани и в новата му книга „Как държавите фалират“ (How Countries Go Broke).

Златото вече не е просто „сигурна“ инвестиция. То доминира Уолстрийт

Злато и биткойн

Заради това, че тези рискове не са отчетени в пазарните оценки, Далио препоръчва на инвеститорите да заделят поне 15% от портфейлите си за злато или биткойн - активи, които според него могат да служат като защита срещу обезценяването на фиатните валути и техните еквиваленти (като облигации).

Все пак, Далио подчертава, че „предпочита категорично златото пред биткойн“ и изразява съмнение, че която и да е централна банка би приела биткойн като резервна валута, „тъй като всички могат да проследят кой какви транзакции прави - няма поверителност“.

Той поставя под въпрос и сигурността на самата технология: „Има съмнения дали кодът не може да бъде пробит или дали протоколът няма да бъде променен така, че биткойн да загуби ефективността си като средство за съхранение на стойност.“

„Имам злато и имам и малко биткойн - но не много“, признава Далио.

Биткойн като глобален резервен актив? Все по-малко звучи като научна фантастика

Консервативни резерви

Тази предпазливост към биткойна е характерна за по-конвенционалните инвеститори. Лейт Халаф, ръководител на инвестиционния анализ в AJ Bell, коментира пред Decrypt, че инвестирането в биткойн при икономически страхове е „все едно да скочиш от тигана право в огнената яма“.

Според него златото, макар и също да е волатилно, е „по-надеждна котва“ за диверсифицирано портфолио.

От друга страна, някои анализатори подчертават, че златото също носи рискове. Крипто анализаторът и автор Глен Гудман припомня: „Нека не забравяме, че всеки, който е купил злато по време на инфлационната криза през 1980 г. и го е задържал 20 години, е загубил 85% от стойността на парите си в реални измерения. Златото започна да се възстановява едва в началото на новото хилядолетие.“