Атаката на Белия дом срещу Бюрото по статистика на труда хвърля в смут инвеститорите

Решението на Доналд Тръмп да уволни шефа на водеща статистическа агенция на САЩ ще подкопае доверието на инвеститорите в достоверността на икономическите данни за страната и може да попречи на изготвянето на политики, предупреждават инвеститори и икономисти пред Financial Times.

В петък късно вечерта Тръмп уволни Ерика МакЕнтарфер, комисар на Бюрото по статистика на труда, часове след като докладът за заетостта за юли показа, че наемането на работна ръка е почти спряло през лятото, а растежът на заетостта за май и юни е бил ревизиран значително надолу.

В интервю за CNBC във вторник американският президент заяви без доказателства, че данните на Бюрото по статистика на труда са „напълно манипулирани“, за да му навредят, и че агенцията е станала „силно политизирана“.

Бизнес ръководители и икономисти обаче са категорични пред изданието, че безпрецедентната мярка срещу Бюрото за статистика на труда ще подкопае доверието на инвеститорите в институцията, която съставя доклади за заетостта и инфлацията. Те са в основата на ценообразуването на активи на стойност трилиони долари.

„Доверието в институциите е причината САЩ да бъдат дестинация за чуждестранни инвестиции. Една от тези институции са статистическите агенции на страната“, казва Майкъл Фероли, главен икономист за САЩ в JPMorgan.

Политизиране на статистиката: Тръмп поставя под въпрос доверието на Уолстрийт към данните

Банката от Уолстрийт заяви пред клиентите си, че отстраняването на МакЕнтарфер от Тръмп „представлява риск за провеждането на паричната политика, за финансовата стабилност и за икономическите перспективи“.

Инвеститорите са все по-загрижени за устойчивостта на американските институции на натиска от администрацията на Тръмп. Повторните атаки срещу ръководството на Федералния резерв и решенията за лихвените проценти разтърсиха пазарите през тази година.

Марике Блом, главен икономист в нидерландската банка ING Group, коментира, че уволнението на МакЕнтарфер е „поредният начин за постепенно подкопаване на институционалната сила на САЩ“.

„Има риск това да се отрази на статистиката, така че как ще трябва да я тълкуваме оттук нататък?“, пита тя. „Възстановяването на доверието ще бъде по-трудно, отколкото загубата му“.

Ралф Шлосщайн, почетен председател на Evercore, инвестиционна банка със седалище в Ню Йорк, пък смята, че „точността и интегритета на икономическите данни на САЩ са от основно значение за гарантиране, че паричната и фискалната политика реагират адекватно на това, което всъщност се случва в реалната икономика“. По думите му „всякакви опити за политизиране на тези данни ще отслабят доверието както в отчитаните икономически статистики, така и в паричната и фискалната политика на САЩ“.

Бизнес примирие или планове за Фед: Задкулисната среща на Тръмп и Даймън

Отдавна съществуват опасения сред инвеститорите относно качеството на данните за пазара на труда, както в САЩ, така и в други страни като Великобритания, на фона на спада в процента на отговорилите на анкетите, които определят цифрите.

Кевин Хасет, директор на Националния икономически съвет на Белия дом, защити решението за уволнението на МакЕнтарфер, като заяви пред NBC News в неделя, че „най-важният приоритет на президента е данните да бъдат надеждни и хората да стигнат до дъното“ на въпросите относно надеждността на данните. Тръмп заяви, че ще назначи нов комисар в следващите дни.

Но характерът на уволнението на МакЕнтарфер и възможността за политизирано назначение пораждат тревога сред инвеститорите, че важни икономически данни сега могат да бъдат изложени на риск от манипулация.

„Притеснителното е, че ако хората започнат да се тревожат за политизирането на Бюрото по статистика на труда, това може да се отрази на пазарните цени“, посочва Винсент Райнхарт, главен икономист в BNY Investments, която управлява активи на стойност 2,1 трлн. долара.

Амар Реганти, бивш служител на Министерството на финансите, който сега е стратег по облигации в Hartford Funds, акцентира от своя страна, че уволнението е „дългосрочен структурен риск за американския пазар на ценни книжа“. Той твърди, че това важи както за защитените от инфлация ценни книжа (TIPS), които са свързани с индекса на потребителските цени на Бюрото по статистика на труда, така и за по-широкия пазар на държавни ценни книжа на стойност 29 трлн. долара, който според него разчита на „прозрачността и качеството на данните в САЩ“.

Стратезите за фиксирани доходи пък са категорични, че всяко влошаване на данните може да затрудни Федералния резерв в определянето на лихвените проценти, тъй като информацията за равнището на безработицата влияят върху разбирането на политиците за икономиката.

Тръмп отиде във Федералния резерв, за да окаже натиск върху Пауъл. Но дали в крайна сметка не се отказа?

Майк Ридел, фонд мениджър в Fidelity International, казва, че перспективата „политически назначен човек да оглави независима агенция, отговаряща за икономическите статистики, включително инфлацията, може да уплаши пазарите“.

„Възможно е нещата да се подобрят, ако новото ръководство успее да подобри надеждността на данните за пазара на труда”, добавя все пак той.

Тръмп многократно е критикувал председателя на Федералния резерв за това, което президентът счита за забавяне в намаляването на лихвените проценти. Самият Пауъл заяви на заседанието на централната банка миналата седмица, че Федералният резерв ще продължи да се основава на данните и ще коригира лихвените проценти само когато това се налага от данните за инфлацията и заетостта.

„Мандатът на Фед е пълна заетост и ценова стабилност – без най-добрите данни би било трудно да се прецени дали сме на прав път или не“, предупреждава Фероли от JPMorgan.

След обявяването на решението на Тръмп в петък, активите, които предлагат алтернатива на американските, отбелязаха ръст, като цените на златото отбелязаха най-добрия си ден от два месеца насам. Скъпоценният метал регистрира рекорден ръст през тази година, подпомогнат от опасенията относно дългосрочните перспективи за доларовите активи.