Японската централа банка започна последната си среща за тази година, като се очаква да повиши основните лихвени проценти до най-високото ниво за последните 30 години.

Решението, което се очаква в петък, може да доведе до повишаване на лихвите до 0,75% – най-високото ниво от 1995 г. насам, като данните от LSEG показват 86,4% вероятност, съобщава CNBC.

Очаква се това решение да укрепи йената спрямо долара и да ограничи инфлацията, която остава над целта на Bank of Japan в продължение на 43 поредни месеца. Но то може да забави още слабата японска икономика, която се сви през третото тримесечие на годината.

Ерата на ниските лихви няма да се върне скоро, показват новите прогнози на ОИСР

Ревизираните данни за БВП показват, че японската икономика през трите месеца до септември се е свила повече от първоначалните прогнози, като е отбелязала спад от 0,6% на тримесечна база и 2,3% на годишна база.

С почти сигурно повишение на лихвите, експертите казват, че пазарът ще се фокусира повече върху коментарите на BOJ след решението.

Грегъри М. Хърт, главен инвестиционен директор за глобални мултиактивни активи в Allianz Global Investors, заявява, че реакцията на пазара ще зависи от нюансите в комуникацията на BOJ.

Сигналите около неутралната или крайната лихва – такава, която балансира инфлацията и икономическия растеж – и коментарите за слабостта на йената ще бъдат някои теми, на които да се обърне внимание.

Карл Анг, анализатор на фиксирани доходи в MFS Investment Management, прогнозира, че актуализирана оценка на неутралната лихва може да бъде споделена след срещата в петък.

Скъпите американски акции открояват чара на пазарите в Япония, Корея и Тайван

Темпо на повишаване

Япония започна нормализиране на политиката си миналата година, като се отказа от единствената в света система на отрицателни лихви, която беше в сила от 2016 г. Оттогава Bank of Japan последователно поддържа позицията си за постепенно повишаване на лихвите.

Инвеститорите ще следят коментарите на финансистите относно темпото на бъдещите повишения на лихвите.

Нидерландската банка ING заяви в сряда, че макар пазарът да очаква поредно повишение през юни 2026 г., по-вероятно е BOJ да повиши лихвите едва през октомври.

В контраст, Bank of America прогнозира повишение през юни, като не изключва напълно възможността BOJ да го изтегли за април, ако йената отслабне бързо. Анализаторите на BofA очакват BOJ да доведе крайната лихва до 1,5% до края на 2027 г.

Японската йена преживя бурни колебания тази година – остава ли сигурен актив?

Прогнози за облигациите и валутния пазар

Йената се търгува на нива около 154-157 спрямо долара от ноември, като отслабна с над 2,5% откакто премиерът Санае Такаичи, поддръжник на по-либерална парична политика, встъпи в длъжност през октомври.

По време на надпреварата за лидерството тя се противопостави категорично на повишаването на лихвите от BOJ, но оттогава смекчи позицията си.

По-високата лихва ще доведе и до повишаване на доходността на облигациите и разходите по заемите за японското правителство, което пусна най-големия си пакет от стимули от началото на пандемията в опит да даде тласък на икономиката.

Японските акции поскъпнаха рязко, след като Санае Такаичи стана министър-председател

По-рано този месец Nikkei съобщи, че разходите по заемите на Япония могат да се удвоят, ако доходността на бенчмарка се повиши до 2,5% от сегашното ниво от около 2%. Доходността на 10-годишните държавни облигации се движи близо до 18-годишните си върхове, като последно е 1,971%.

Доходност от 2,5% би означавала, че лихвените плащания на японското правителство ще скочат до 16,1 трилиона йени за фискалната 2028 г. в сравнение със 7,9 трилиона йени през фискалната 2024 г.

Като се имат предвид фискалните проблеми и възможната интервенция на валутните пазари, нещо, което министърът на финансите Сацуки Катаяма не изключва, анализаторите от MFS очакват йената да се задържи между 150 и 160 през следващата година.