Акциите на китайски конкурент на DeepSeek скочиха с 87% в първия си ден на търговия в петък, тъй като надеждите на страната в областта на изкуствения интелект бързат да излязат на публичните пазари.

MiniMax, базирана в Шанхай компания за големи езикови модели, набра 619 млн. долара при първичното си публично предлагане в Хонконг, подкрепено от силния инвеститорски интерес към напредъка на Китай в сферата на изкуствения интелект.

Акциите на MiniMax се търгуваха при цена от 310 хонконгски долара (40 щатски долара), след като бяха пласирани по 165 хонконгски долара за брой, което доведе пазарната капитализация на компанията до над 12 млрд. долара.

Китайските компании за големи езикови модели се насочват към фондовите пазари по-рано от американските си конкуренти, които са набрали десетки милиарди долари чрез частно финансиране.

Zhipu, конкурент със седалище в Пекин, стана първият стартъп за големи езикови модели, листнат публично в световен мащаб, след като в четвъртък набра 558 млн. долара в Хонконг. Акциите на Zhipu са поскъпнали с 29% от IPO-то насам.

„Китайските компании имат по-спешна нужда от финансиране в сравнение с американските си конкуренти“, казва Тили Джан, анализатор на технологичната и индустриалната политика в Gavekal Dragonomics.

Докато компанията майка на Google се доближава до пазарна капитализация от 4 трилиона долара, нов оптимистичен анализ изтъква предимства в изкуствения интелект, които могат да поддържат ралито

Акциите на Alphabet могат да продължат да властват като „краля“ на AI търговията през 2026 г.

„Zhipu AI е преминала през осем рунда на финансиране само за шест години. Без мащабната финансова подкрепа, с която разполагат американските хиперскейлъри, излизането на борсата се превръща в практичен начин за набиране на допълнителен капитал“, добавя Джан пред Financial Times.

Основана от бившия ръководител в SenseTime Ян Дзюндзие, MiniMax е сред водещите разработчици на изкуствен интелект в Китай и е най-известна със своите мултимодални модели, които се радват на популярност заради възможностите си за генериране на изображения и видео.

Компанията е подкрепяна от инвеститори като технологичните групи Alibaba и Tencent, както и от фондове като HongShan Capital Group, Hillhouse Capital и Future Capital. MiniMax агресивно разширява присъствието си на международните пазари, особено в САЩ, където съществува потенциално по-голяма база от потребители с високи разходи в сравнение с Китай.

Както MiniMax, така и Zhipu биха могли да използват средствата от IPO-тата за разширяване на дейността си зад граница.

Паниката около DeepSeek миналия януари разтърси AI акциите и промени възприятията за разходите и конкурентоспособността на Китай, но последвалите модели вече не предизвикват същия пазарен шок

Преди година DeepSeek разтърси пазарите. Защо оттогава това не се повтори?

MiniMax генерира по-голямата част от приходите си от потребителски приложения, а не от продажба на достъп до модели или персонализирани корпоративни решения. Сред тях са чатботът с персонажи Talkie, който набира популярност сред американските тийнейджъри, и платформата за генериране на видео Hailuo AI.

През първите девет месеца на 2025 г. компанията е реализирала приходи от 100 млн. долара, сочат документите за IPO-то, цитирани от FT.

Макар MiniMax да генерира повече приходи от Zhipu, и двете компании продължават да изгарят значителни средства заради мащабните инвестиции в научноизследователска и развойна дейност, скъпа AI инфраструктура и международна експанзия.

Двете листвания следват вълна от скорошни IPO-та на китайски производители на AI чипове, включително Biren, Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor и Moore Threads, чиито акции поскъпнаха рязко, тъй като инвеститорите залагат, че стремежът на Пекин към местен AI хардуер ще намали зависимостта от Nvidia.