Решителността на Федералния резерв на САЩ се превръща в тест, който натежава върху цените на благородните метали.

Председателят на Фед Джером Пауъл заяви в сряда, след като централната банка остави лихвите без промяна, че е обезпокоен от влиянието на растящите цени на петрола върху инфлацията. Той допълни, че възможността за повишение на лихвите вече се обсъжда в рамките на комисията по парична политика.

Този по-„ястребов“ сигнал от страна на Фед натежа върху пазарите – акциите поевтиняха, доходността по облигациите се повиши, а благородните метали рязко поеха надолу.

Златото се насочва към най-големия си седмичен спад от шест години.

Цената на метала се търгува около 4685 долара за тройунция, което е спад от близо 7% за седмицата – най-сериозното понижение от март 2020 г. Рязкото поскъпване на петрола, природния газ и горивата, предизвикано от конфликта, засилва инфлационния натиск и намалява вероятността централните банки да понижат разходите по финансиране.

От началото на войната с Иран в края на февруари златото е загубило над 11% от стойността си. Акциите на минни компании като Newmont и Freeport-McMoRan бяха сред най-губещите в S&P 500 в четвъртък, а борсово търгуваният фонд VanEck Gold Miners ETF отчете спад от 7%.

Перспективата Фед да повиши лихвите – нещо, което доскоро изглеждаше малко вероятно – прави доходоносните активи като облигациите по-привлекателни, което обяснява натиска върху металите.

Движението при благородните метали идва на фона на ясно изразено „risk-off“ настроение на пазарите

Златото и среброто рязко поевтиняват, инвеститорите бягат към ликвидност

Въпреки отстъплението от рекордните нива, част от анализаторите остават позитивни за златото. За последните 12 месеца цената му все още е с около 60% по-висока и остава значително над 200-дневната си пълзяща средна.

Според Ед Ярдени от Yardeni Research част от спада може да се дължи и на реализиране на печалби след серията от исторически върхове през последната година.

„Възможно е инвеститори от Близкия изток да продават злато, за да купуват долари, които поскъпват по време на войната, въпреки че и двете се възприемат като убежища“, пише той в анализ. По думите му растящата доходност по облигациите също допринася за „срива“ на златото.

Данни на Vanda Research показват, че индивидуалните инвеститори започват да се оттеглят от златото. Около 2,8 млн. долара са изтеглени от SPDR Gold Trust – един от най-популярните фондове, следящи цената на метала – само в първите два часа на търговията в четвъртък. Ако темпът се запази, денят може да се окаже най-силният за нетни продажби от края на февруари.

Цени на това ниво могат да предизвикат рецесия или промени в поведението на потребителите, които да сринат търсенето

Саудитска Арабия прогнозира скок на петрола до 180 долара, ако енергийният шок продължи след април

„Не купувайте спада – волатилността е прекалено висока“, казва пред Bloomberg Робърт Готлиб, бивш трейдър на благородни метали в JPMorgan Chase & Co., а днес независим пазарен коментатор.

„Докато волатилността не започне да намалява и цените не се стабилизират, може да има още разпродажби“, добавя той.

Въпреки това не всички губят увереност. По време на уебинар на Ned Davis Research редица инвеститори са изразили притеснения относно перспективите пред златото, но главният глобален инвестиционен стратег на компанията Тим Хейс подчертава, че моделите им продължават да дават позитивен сигнал за метала и че „макроикономическите фактори не са се влошили“.

Според него ключовият индикатор, който трябва да се следи, е дали златото ще падне под 200-дневната си пълзяща средна – около 4100 долара за тройунция.

И настроенията на пазара започват да се обръщат.

„Песимизмът към златото значително се засили“, казва Хейс пред Investopedia. „Съществува и гледната точка, че това е по-скоро положителен сигнал.“