В сектора на бързооборотните стоки спадът в цените на суровините обикновено води до по-високи маржове и положителни резултати.

За най-големия преработвател на шоколад в света обаче тази ситуация доведе до сериозни предизвикателства. Базираната в Цюрих компания Barry Callebaut, която произвежда продукти като сладоледите Magnum и десертите KitKat на Nestlé, отчете спад от над 15% в цената на акциите си, след като значително понижи прогнозите си за печалба, съобщава Financial Times.

Швейцарската компания е принудена да намали цените за клиентите си поради спада в цените на какаото, докато все още използва суровини, закупени на по-високи цени. Допълнително индустрията се сблъсква със свръхкапацитет и значителни логистични затруднения.

Влиянието върху финансовите резултати е значително. Ръководството очаква печалбата преди лихви и данъци да намалее с двуцифрен процент през текущата финансова година. Това представлява рязък обрат спрямо предишните прогнози за растеж и подчертава предизвикателствата пред новия главен изпълнителен директор Хайн Шумахер.

През първата половина на годината оперативната печалба е намаляла с 4,2% до 310,9 млн. швейцарски франка (397 млн. долара), а продажбите са спаднали с 6,9% до 1,01 млн. тона. Въпреки това компанията отбелязва, че тези резултати са по-добри от средното за пазара. От своя страна Хайн Шумахер, който трябва да възстанови обемите и да върне доверието на инвеститорите след няколко турбулентни години, не крие сериозността на ситуацията.

„Уникалната скорост, с която паднаха цените на какаото, комбинирана със свръхкапацитета на пазара, спада в обема и логистичните смущения, удари директно рентабилността ни“, признава той пред FT.

Кафе, шоколад, месо: Какво оскъпява най-много потребителската кошница в еврозоната

Той подчертава, че компанията предприема „краткосрочни действия за защита на пазарния дял и приоритизиране на растежа“.

Джон Кокс, ръководител на звеното за потребителски акции в Европа в Kepler Cheuvreux, посочва, че пазарната реакция и разпродажбата на акции се дължат основно на по-ниските очаквания за рентабилност, а не на спада в обема. Според него тази корекция е „по-скоро рестарт при новия изпълнителен директор“.

Проблемите на Barry Callebaut не се ограничават само до пазара на суровини. Веригите за доставки са допълнително затруднени от геополитическото напрежение, конфликта в Близкия изток и временното затваряне на основна фабрика в Канада.

За крайния потребител остава парадоксът, че въпреки спада на цените на суровината с над 50% през последните месеци, цената на шоколада в магазините остава висока.

„Отнема време този колапс при какаото да се пренесе върху цените на дребно в магазините“, обяснява Кокс и отбелязва, че крайните продукти са с около 10% по-скъпи спрямо година по-рано. Това продължава да ограничава потребителското търсене.

„Големият KitKat обир“ се превърна в сладка PR победа за Nestlé

Новият риск: Ерата на медикаментите за отслабване

Въпреки неблагоприятната краткосрочна перспектива компанията очаква възстановяване на обемите през втората половина на годината. Новата прогноза предвижда минимален годишен спад от 1 до 3%, след което се очаква възобновяване на растежа. По-ниската цена на какаото вероятно ще подпомогне възстановяването на пазара.

Въпреки това пред индустрията стои нов и непознат риск. Експертите вече отбелязват дългосрочен риск за търсенето, свързан с нарастващата употреба на медикаменти за отслабване като GLP-1.

„В свят, където GLP-1 доминира, колко точно могат да продължат да растат обемите на шоколад?“ пита риторично Кокс и подчертава, че бизнесът на Barry Callebaut традиционно разчита на големи обеми.

Преди спада в четвъртък акциите на компанията бяха се увеличили с над 55% през последната година, но все още са далеч от нивата си по време на пандемията.