Основните американски борсови индекси влизат в началото на лятото на рекордни нива, но редица фактори могат да превърнат следващите месеци в доста турбулентен период за инвеститорите.

Сред рисковете, които анализатори от Уолстрийт посочват пред MarketWatch, са ускоряващата се инфлация, която може да повиши доходността по облигациите и да натовари потребителските бюджети, както и поне едно гигантско първично публично предлагане (IPO), което би могло да изтегли капитали от вече търгуваните акции.

В петък индексът Dow Jones Industrial Average приключи на нов рекорд точно преди дългия празничен уикенд. (Американските пазари остават затворени в понеделник). S&P 500 също нарасна и завърши само на 0.4% под историческия си рекорд от 14 май.

UBS повиши прогнозата си за индекса S&P 500 в края на годината до 7900 пункта от предишните 7500

Уолстрийт продължава възходящата си серия въпреки рисковете

Първичните публични предлагания могат да „изсмучат капитал от останалата част на финансовите пазари“

Според Боб Елиът, съосновател и главен изпълнителен директор на инвестиционната компания Unlimited, мащабните IPO-та през следващите месеци могат да „изсмучат капитал от останалата част на финансовите пазари“.

„От дълго време на пазара нямаше толкова голямо предлагане на нови акции и това създава допълнителен натиск върху пазара като цяло“, казва той пред MW.

На 20 май публично бяха разкрити документите, подадени от SpaceX на Илон Мъск до Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC). Макар в предварителния проспект да не се посочва ценови диапазон, The Wall Street Journal съобщи, че IPO-то може да набере поне 80 млрд. долара и да оцени компанията на над 1.5 трилиона долара.

Пасивните инвеститори може да бъдат принудени да разпродадат акции за милиарди, за да освободят място за новите компании

Очаква се „светкавичното“ IPO на SpaceX, OpenAI и Anthropic да отприщи истерия на Уолстрийт

„Има огромно търсене за IPO-то на SpaceX, както и за други подобни компании, които ще излязат на борсата през годината“, казва Джо Мацола, главен стратег по търговия и деривати в Charles Schwab.

По думите му част от инвеститорите може да започнат да продават най-силно представящите се акции в портфейлите си, за да освободят средства за участие в тези IPO-та.

Пазарът очаква с голям интерес и бъдещото IPO на OpenAI – компанията, която даде старт на бума на изкуствения интелект с ChatGPT през 2022 г. Според WSJ компанията може да излезе на борсата още през септември.

„Много клиенти ме питат дали тази безпрецедентна вълна от гигантски IPO-та ще има негативен ефект върху пазара“, казва Брент Донъли, президент на Spectra Markets. Според него това е „потенциално мечи фактор, но не и причина инвеститорите да се отказват от дълги позиции или да започват агресивни продажби“.

Елиът от Unlimited предупреждава и за друг проблем: вълната от IPO-та идва в момент, когато някои от най-големите компании намаляват програмите си за обратно изкупуване на акции – важен източник на търсене на пазара.

Компанията на Илон Мъск се готви да набере десетки милиарди долари при дебюта си на борсата

SpaceX официално стартира подготовката за грандиозното си IPO

Петролът

Директорът на Международната агенция по енергетика Фатих Бирол наскоро предупреди, че световните петролни запаси намаляват „много бързо“.

По този повод Робърт Яугър, анализатор в Mizuho Securities, казва: „Американските петролни резерви също намаляват бързо, но няма опасност скоро да се изчерпят — за разлика от ситуацията в Европа и Азия.“

Междувременно индексът на потребителското доверие на Университета в Мичиган падна до рекордно ниско ниво от 44.8 пункта този месец.

Според икономиста Хосе Торес от Interactive Brokers основна причина за спада са опасенията за разходите за живот заради скъпия бензин, особено сред домакинствата с по-ниски доходи.

„Фондовият пазар показва известни съмнения дали потребителите и икономиката ще издържат при продължително затваряне на протока“, казва Кевин Гордън от Charles Schwab.

„Тези притеснения просто се засенчват от невероятното представяне на технологичните акции.“

Общите данни за световните петролни запаси могат да бъдат подвеждащи, тъй като голяма част от съхранявания по света петрол не може да бъде използвана незабавно, предупреждава Джеф Къри, главен стратег по енергийните пазари в Carlyle

Експерт от Carlyle: Петролният пазар в Азия е на критичния минимум, а Европа е следващата

AI продължава да движи пазара

Секторът на потребителските стоки в S&P 500 значително изостава от общия пазар през 2026 г., докато технологичният сектор продължава да лети нагоре благодарение на AI еуфорията.

Потребителският сектор е нараснал с едва 2.3% от началото на годината, докато S&P 500 е нагоре с 9.2%. Технологичният сектор обаче е скочил с впечатляващите 18.1%.

Фил Кампореале, главен инвестиционен стратег в J.P. Morgan Wealth Management, остава оптимист за американските акции след силния сезон на отчетите.

Според него инвеститорите все още не са навлезли в опасна еуфория по отношение на технологичните оценки и нивата са по-разумни в сравнение с началото на 2026 г.

Въпреки че доходността по облигациите се покачва заради инфлационните страхове и очакванията за възможно увеличение на лихвите от Федералния резерв, Кампореале смята, че Фед по-скоро ще запази сегашната политика.

„Пазарът изглежда вярва, че САЩ и Иран все пак искат да постигнат мирно споразумение“, казва Хосе Торес.

„Но въпреки това през настоящото лято ще имаме по-висока инфлация.“

През изминалата седмица американските пазари продължиха възхода си – Dow, S&P 500 и Nasdaq приключиха на зелено. За S&P 500 това беше осма поредна седмица на ръст – най-дългата подобна серия от 2023 г. насам.