Биткойн губи инерция преди теста на макроданните от САЩ

Биткойн остава под натиск в началото на седмицата, като се търгува около 72 013 долара - със спад от 2,53% за последните 24 часа и 6,82% за последните седем дни. Движението идва на фона на слаба инерция на криптопазара, изходящи потоци от спот ETF фондовете и необичайно висок оптимизъм в социалните мрежи.

Според данни на платформата за анализ на данни Santiment от 31 май позитивните коментари за биткойн са били 2,23 пъти повече от негативните. Това е най-силното положително съотношение от началото на годината. На пръв поглед подобна картина изглежда като сигнал за възстановяване на интереса. Проблемът е, че при криптопазара прекалено видимият оптимизъм често идва късно, а не рано.

Именно това е предупреждението на Santiment. Двете най-големи вълни на позитивни нагласи по-рано през 2026 г. са били последвани от краткосрочни спадове. Обратното също е важно: най-негативните периоди в настроенията по-често са съвпадали с локални дъна.

Затова сегашната картина не е еднозначно бичи сигнал, а по-скоро повод за предпазливост. Когато пазарът пада, но социалните мрежи стават все по-уверени, между разказа и реалните потоци често се отваря опасна дистанция.

Тази дистанция се вижда най-ясно при спот ETF фондовете върху биткойн. Те отчитат изходящи потоци в 10 поредни търговски дни до 30 май, като нетните изтегляния от 15 май насам надхвърлят 2,97 млрд. долара. Това е важен сигнал, защото ETF-ите бяха една от големите причини за институционалния оптимизъм около биткойн. Когато през тях влизат пари, тезата за по-зрял и по-дълбок пазар изглежда убедително. Когато започнат да излизат, същата инфраструктура работи в обратната посока.

Картината се усложнява и от общата психология на криптопазара.

Три сигнала започват да мигат за биткойн – и нито един не изглежда добре

Индексът Crypto Fear and Greed беше на ниво 23 на 31 май, което попада в зоната на „екстремен страх“. Това на пръв поглед противоречи на силно позитивния тон в социалните мрежи, но всъщност показва разслоение между различни групи инвеститори. Шумната част от пазара продължава да говори уверено, докато потоците, обемите и ценовото поведение показват липса на убеденост.

Анализаторът Нийл Пател от Motley Fool отбелязва, че биткойн е с около 41% под историческия си връх от октомври миналата година, докато S&P 500 е нагоре с около 13% за същия период. Според него това разминаване е важно, защото слабостта при биткойн не може да бъде обяснена просто с общо бягство от риск.

Уолстрийт продължава да залага, че AI бумът не е балон

На други места риск апетит има, но той е насочен основно към акции, свързани с AI, полупроводници и технологична инфраструктура.

С други думи, биткойн вече не е единственият очевиден избор за инвеститори, които търсят висок потенциал и са готови да поемат риск. Част от капитала, който в предишни цикли можеше да отиде към криптовалутите, сега се насочва към AI търговията. Това не обезсмисля дългосрочната теза за биткойн, но обяснява защо активът може да изостава дори в среда, в която американските акции поставят рекорди.

Към това се добавят и по-традиционните макроикономически фактори. Тази седмица инвеститорите ще следят данните за производствения сектор в САЩ, свободните работни места, активността в услугите, молбите за помощи при безработица и доклада за заетостта. Пазарът на труда е ключов за Федералния резерв, а всяка изненада може да промени очакванията за лихвената политика.

Според 10x Research няколко фактора през юни могат да се окажат важни за краткосрочната посока на биткойн. Компанията признава, че насрещните ветрове са реални: изходящи потоци от ETF-и, свиване при стейбълкойните и исторически ниски обеми на търговия. Но според нея подобна среда на почти нулева убеденост е точно това, което може да предшества по-значимо циклично дъно.

Историята на криптопазара подсказва, че подобни периоди могат да създадат добри възможности за дългосрочни инвеститори, но също така напомня, че възстановяванията рядко започват по график и почти никога не са плавни.