„Завземането“ на американския фондов пазар от дребните инвеститори е достигнало нов исторически етап през последните няколко месеца, според водещ стратег от Citadel Securities.

През май и юни индивидуалните инвеститори са поставили нови месечни рекорди по активност, посочва пред MarketWatch Скот Рубнър, ръководител на стратегията за акции и деривати върху акции в Citadel. През този период обемът на търговията от страна на дребните инвеститори е с 65% по-висок спрямо средните нива през 2025 г. и повече от два пъти над средното за 2024 г.

Най-активният ден в историята на тази група инвеститори според данните на Citadel е бил 12 юни – денят, в който акциите на SpaceX дебютираха на борсата.

Девет от десетте най-натоварени дни за дребните инвеститори са регистрирани именно през последните два месеца, като седем от тях са били само през юни.

От години много професионални участници на Уолстрийт наричат дребните инвеститори „dumb money“ – репутация, която до голяма степен се формира по време на дотком балона в края на 90-те години и се затвърждава по време на манията около т.нар. мем акции през 2021 г.

Днес обаче картината изглежда различна.

Според Рубнър все по-активното участие на индивидуалните инвеститори създава своеобразна защита за пазара, тъй като те имат навика да купуват именно когато цените падат.

„Участието на дребните инвеститори вече не е циклично явление, а структурна характеристика на съвременните пазари, осигуряваща постоянен източник на търсене за американските акции“, казва той.

Citadel изпълнява около 35% от всички поръчки на дребни инвеститори в САЩ, което я превръща в най-големия маркетмейкър за този сегмент и ѝ дава уникален поглед върху неговото влияние върху пазара.

Два месеца, 2,6 млрд. долара: Как един ETF превърна достъпа до IPO-то на SpaceX в хит сред дребните инвеститори

Купуване при спадовете

През миналата година индивидуалните инвеститори масово изкупуваха акции по време на разпродажбите, предизвикани от напрежението около митата, като често действаха по-бързо от професионалните фонд мениджъри.

Тази стратегия продължава и през 2026 г.

Според данните на Citadel активността по така нареченото „купуване на спада“ (buy the dip) е достигнала най-високото ниво в историята на наблюденията през последните шест месеца.

В дните, когато индексът S&P 500 е спадал, дребните инвеститори са купували акции в обем, който е бил три и половина пъти по-голям от средното за тях дневно ниво.

Те са купували и при покачвания на пазара, но тогава активността е била едва около един и половина пъти над обичайното.

„Ядеш сега - или гориш“: Колко време проучват акциите си дребните инвеститори?

Бум и при опциите

Рекордите не се ограничават само до пазара на акции.

Търговията с опции от страна на дребните инвеститори също бележи експлозивен ръст.

През юни те са търгували опционни премии за около 6,8 млрд. долара дневно чрез платформите, следени от Citadel.

Това е:

17% над предишния рекорд от май;

65% над средното ниво за 2025 г.;

повече от два пъти над историческата средна стойност.

„Продай Америка“ така и не се случи: Чуждестранните инвеститори са вложили 1,4 трлн. долара в САЩ

От meme акции към изкуствен интелект

По време на предишните вълни на спекулативна еуфория дребните инвеститори се насочваха основно към рискови мийм акции като GameStop.

Според Рубнър това постепенно се променя.

Макар подобни мании все още да се появяват от време на време – например при неотдавнашното рязко поскъпване на акциите на веригата Wendy’s – все повече инвеститори се насочват към секторите, които движат растежа на целия пазар.

Само през юни дребните инвеститори са търгували опции върху компании от полупроводниковия сектор за около 1,9 млрд. долара дневно, което е шест пъти над историческата средна стойност.

Около 75% от тази активност е била концентрирана в кол опции – залози за бъдещо поскъпване.

Индивидуалните инвеститори диктуват пазара – и дори Уолстрийт започва да ги следва

Все повече ливъридж

Освен опциите, индивидуалните инвеститори все по-често използват и друг инструмент с висока степен на финансов ливъридж – борсово търгуваните фондове с ливъридж (Leveraged ETFs).

Активите под управление в тези фондове са достигнали рекордни нива през 2026 г., отбелязва Рубнър.

Според него именно широкото използване на заемно финансиране е сред факторите, подпомогнали мощното рали на фондовия пазар през второто тримесечие.

Нарастващото търсене от страна на дребните инвеститори вече оказва влияние и върху цената на финансирането на пазара на акции.

Работи ли стратегията?

Исторически погледнато, стратегията „купувай при спад“ е давала смесени резултати.

В дългосрочен план тя невинаги е гарантирала успех.

През последните години обаче инвеститорите, които са купували по време на разпродажби, като цяло са били възнаградени, а стратегията се е оказала една от най-печелившите на пазара.