Индивидуалните инвеститори подпомагат изстрелването на цените на златото и американските акции към „балонни“ нива, което увеличава риска от рязка и хаотична корекция, предупреждава Банката за международни разплащания (BIS).

В последния си тримесечен обзор BIS посочва, че и златото, и американските акции показват класическите признаци на балон: еуфория сред индивидуалните инвеститори, стремително надути оценки и медийна истерия.

Златото е поскъпнало с 60% през тази година – най-силният му годишен ръст от 1979 г. насам. Американските акции, тласкани от шепа гиганти в сектора на изкуствения интелект, са на път да отчетат значителни годишни печалби: S&P 500 е нагоре с 17%, а Nasdaq – с 22%.

Решението на BIS да бие тревога за пазара на злато е особено значимо, тъй като институцията – известна като „банката на централните банки“ – всъщност участва в търговията със злато от тяхно име и го съхранява.

„Последните няколко тримесечия са единственото време от поне 50 години, в което златото и акциите навлизат едновременно в тази зона“, отбелязва BIS в доклада си, цитиран от Financial Times.

„След експлозивната фаза балонът обикновено се спуква с рязка и бърза корекция.“

Според експерти много по-важни от понижението през декември са пониженията през следващата година

Уолстрийт очаква Фед да понижи лихвените проценти. Достатъчно ли е това за отприщване на „коледното рали“?

Докато МВФ и Английската централна банка вече предупредиха за „AI балон“ при технологичните акции, BIS подчертава и ролята на индивидуалните инвеститори в изстрелването както на златото, така и на американските индекси нагоре.

Според данните индивидуалните инвеститори са осигурили основната част от входящите потоци към фондове, инвестиращи в злато и американски акции през последните три месеца. В същото време институционалните играчи намаляват експозицията си към американски акции и поддържат златните си позиции без съществена промяна.

Това нарастващо участие на дребните инвеститори може да застраши пазарната стабилност, предупреждава BIS, поради склонността им да действат на „стаден принцип“, което може да усили пазарните сътресения в случай на масови разпродажби.

Входящите потоци към златните борсово търгувани фондове (ETF), които комбинират средства на индивидуални и институционални инвеститори, са на път да поставят нов рекорд, сочат данни на Световния съвет за златото.

Цената на благородния метал се отдръпна от октомврийския връх от 4381 долара за тройунция и към понеделник е около 4200 долара. Ралито тази година е движено от множество фактори – включително масови покупки от централните банки, които се стремят да диверсифицират резервите си далеч от щатския долар.

Страховете на инвеститорите от инфлация и растящи държавни дългове също увеличават привлекателността на златото като убежище.

„Има аргументи за и против корекция/растеж и за съжаление те са валидни и в двете посоки“, казва мениджърът за България на Amundi по отношение на опасенията за балон на Уолстрийт

Спасимир Маджаров, Amundi: Не трябва да се залага на черно или червено, а да се търси по-широка диверсификация

Централните банки купуват исторически високи количества злато – около 1000 тона годишно от 2022 г. насам. Въпреки това стремителният ръст на цените принуди някои от тях да продават, за да останат в рамките на вътрешните си лимити.

Пазарът на злато не за първи път преминава през цикли на бум и крах. През 1980 г. цените достигат връх на фона на инфлацията и петролния шок. След финансовата криза от 2008 г. златото избухва до 1830 долара през 2011 г., но след това пада с 30% за две години.

Относно американските акции BIS отбелязва, че ръстът на големите технологични компании „породи опасения за прекомерни оценки и риска, който една корекция би създала за по-широките пазари и икономиката“.