Амбициите на Shein за оценка до 50 милиарда долара при дългоочакваното първично публично предлагане (IPO) в Хонконг вероятно ще бъдат подложени на изпитание от инвеститорите, тъй като новите такси върху пратките от електронната търговия в Европа оказват негативно влияние върху растежа на продажбите и печалбите.

Търговецът в сегмента „бърза мода“ се стреми към оценка от 40 до 50 милиарда долара при предстоящото си IPO в Хонконг. Това е далеч от оценката от 100 милиарда долара, която според медийни съобщения е била дадена на кръг на финансиране през 2022 г., когато за първи път започна да се стреми към листване на борсата в Ню Йорк.

Shein е реализирала глобални приходи от над 40 милиарда долара миналата година и е отчела близо 2 милиарда долара нетна печалба, заявяват източници на Reuters. През 2024 г. Shein е реализирала 37 милиарда долара приходи и 1,29 милиарда долара печалба, според най-новия си отчет, подаден в Сингапур.

Но наложената от ЕС от този месец такса от 3 евро върху вноса на стоки с ниска стойност чрез електронна търговия, с цел да се ограничи това, което Брюксел нарича нелоялна конкуренция от Китай, вероятно ще забави растежа на Shein тази година. Изпълнителният директор Скай Сю ще трябва да убеди инвеститорите, че това е временно затруднение и че растежът ще се възстанови през 2027 г., заявява един от източниците.

Тя може да се стреми към оценка от 40 до 50 милиарда долара, която би я направило значително по-малка от PDD Holdings, компания-майка на основния конкурент Temu с пазарна капитализация от 117 милиарда долара

Shein излиза на борсата в Хонконг след като получи одобрение от Китай

Повечето продукти се произвеждат в Китай, а Европа осигурява една трета от приходите на компанията, според Euromonitor.

„Ако оценката е 40 милиарда долара, мисля, че това все още е малко скъпо. Но ако е по-близо до 30 милиарда долара, може би ще изглежда по-привлекателно“, смята Еди Там, главен инвестиционен директор в Central Asset Investments в Хонконг, като добавя, че европейските такси ще окажат голямо влияние.

„Проблемът е, че компанията вече е в низходяща тенденция. Конкуренцията в електронната търговия е изключително ожесточена, както в Китай, така и в чужбина“.

Shein, чието последно изслушване преди първичното публично предлагане пред комисията по листване на Хонконгската фондова борса трябва да се състои днес, вече проучва настроенията сред инвеститорите преди подаването на публичната заявка, което се очаква до края на месеца. Компанията планира листване през септември.

ЕС иска таксата за обработка на малки пакети, поръчани от Shein, Temu и други, да влезе в сила две години по-рано от планираното

Брюксел се стреми да ускори мерките срещу евтините китайски пратки

След като преди това влизаха в ЕС без мита, пратките от електронната търговия на стойност под 150 евро вече подлежат на такса от 3 евро, налагана за всеки митнически код, което означава, че за пратка с пет различни артикула могат да бъдат начислени 15 евро мита.

„Ако сте свикнали да купувате тениски за 3 евро от Shein, сега цената им е двойна, което е значително, макар и да са все още по-евтини от местните алтернативи“, казва Юзас Кейзикенас, анализатор в електронната търговия. „Това унищожава конверсионните проценти, които са имали преди, и затова намалиха разходите си за маркетинг“, допълва той.

Shein се подготвя за промяната, като разширява складовите си площи във Вроцлав, Полша, и изпраща най-продаваните продукти в ЕС на едро. ⁠

Но, подобно на конкурента си Temu, тя е съкратила значително разходите си за реклама в Европа в отговор на таксите, според анализ на Smarter Ecommerce, базиран на данни от рекламните търгове на Google, докато изчаква да види как потребителите ще реагират на по-високите цени.

След близо век в действие, законовото изключение, което промени навиците за пазаруване на американците, отпада – и търговската реалност вече е друга както за бизнеса, така и за потребителите

Краят на една ера: Милиарди евтини пратки за САЩ вече са под ударите на тарифния чук

Това е в контраст с май миналата година, когато и двете платформи засилиха маркетинговите си усилия в Европа, надявайки се да компенсират по-слабия растеж в САЩ, след като администрацията на Доналд Тръмп прекрати собствената си политика за безмитни стоки de minimis.

Докато Shein успя да прехвърли по-високите разходи върху потребителите в САЩ, това е по-трудно в Европа, където купувачите са по-чувствителни към цените.

Притесненията на инвеститорите относно оценката при първичното публично предлагане показват колко много се е променило, откакто PDD Holdings, собственик на Temu, направи публичен дебют на американската борса Nasdaq през 2018 г.

Китайските компании насочват вниманието си към Европа, където продажбите им са нараснали през май, според данни за потребителските тенденции на Consumer Edge

Temu и Shein готвят експанзия в Европа – но ги очаква студен прием с регулаторни бариери

Pinduoduo, както се наричаше тогава, набра 1,63 милиарда долара при първичното публично предлагане, като оценката достигна 23,8 милиарда долара.

Акциите скочиха с 40% още на първия ден, като оценката достигна 33 милиарда долара, въпреки че по това време компанията беше на загуба, а приходите ѝ представляваха малка част от днешните приходи на Shein.

Оттогава китайската електронна търговия стана много по-политизирана, като Temu и Shein се възприемат като подкопаващи сектора на дребно, значителен работодател в САЩ и Европа, което предизвиква гнева на управляващи и регулатори.