Може би е време борсовите оптимисти да обуздаят очакванията си: един от водещите стратези на Goldman Sachs прогнозира по-умерено поскъпване на акциите през следващите 12 месеца.

„Трябва да признаем, че S&P 500, както и други пазари на акции по света, отчетоха изключителна доходност през последната година, а също и от началото на тази година“, казва главният стратег на Goldman Sachs за световните пазари на акции Питър Опенхаймер пред Yahoo Finance.

„Така че вече имаме зад гърба си период на много добра доходност. Оттук нататък очакваме тя да бъде по-ниска.“

Опенхаймер има верни последователи на Уолстрийт благодарение на многобройните си точни прогнози за акциите през годините. В началото на март той изрази предпазлива позиция за пазарите, преди по-късно същия месец акциите да достигнат най-ниските си нива за годината.

„В повечето случаи говорим за доходност от около 5–9% през следващите 12 месеца, по-ниска от наблюдаваната във всеки регион през изминалите 12 месеца“, добавя Опенхаймер. „Но все пак тя остава сравнително добра, стига икономическият растеж да продължи. Именно това очакваме.“

След поскъпването на S&P 500 с 12% от началото на 2026 г. действително са налице предпоставки за по-слабо представяне на акциите с наближаването на края на годината.

Вероятността за ново повишение на лихвите от Фед вече се оценява на 64%, а слабите данни за заетостта в САЩ добавят още несигурност

Уолстрийт прекъсна тридневната серия от спадове въпреки скъпия петрол и поскъпването на държавния дълг

На първо място, разпродажбата на държавни облигации по света се засили до степен, която би трябвало да тревожи всеки инвеститор, независимо от мащаба на вложенията му. Доходността по 10-годишните американски държавни облигации наскоро достигна най-високото си равнище от 2023 г. насам. Това е най-важният лихвен ориентир в света, който определя цената на всичко от ипотеките до автомобилните заеми и кредитните карти.

Доходността по 30-годишните американски държавни облигации е близо до най-високото си ниво от две десетилетия, което никак не помага на хората, планиращи финансовата си сигурност в дългосрочен план.

Особено тревожното в момента е, че доходността по облигациите се покачва в световен мащаб.

Глобалният спад на облигационните пазари оскъпява финансирането в цялата икономика и принуждава правителства, компании и потребители да се изправят пред възможността скъпият дълг да се превърне в трайна реалност

Светът навлиза в ера на по-високи лихви. Ето кой ще плати цената

Доходността по 10-годишните японски държавни облигации надхвърли 3% за първи път от 1996 г. насам. При британските облигации със същия матуритет тя достигна най-високото си равнище от средата на 2007 г. Доходността по 10-годишните германски държавни облигации е на нива, наблюдавани за последно през 2011 г., в разгара на европейската дългова криза.

„Досега през тази година пазарът на акции успяваше да пренебрегва тези движения. Но както сме виждали и преди, по-високата доходност по облигациите не е проблем за акциите - докато не се превърне в такъв“, пише в свой анализ Мат Мейли, стратег в Miller Tabak.

Когато едновременно се разпродават облигации в САЩ, Япония, Великобритания и Германия, това не е съвпадение. Това е сигнал.

Сигналът е, че инвеститорите по света губят доверие в способността на правителствата да управляват дълга си, да овладяват инфлацията и да поддържат публичните си финанси в добро състояние.

Доходността по американските и европейските държавни облигации продължи да се покачва в сряда

Разпродажбите на облигации обхванаха и Европа, след като напрежението в Близкия изток вдигна петрола

Междувременно цените на суровия петрол отново скочиха над 90 долара за барел заради изострянето на геополитическото напрежение около Иран и отражението му върху Ормузкия проток.

Рязкото поскъпване на енергията се пренася пряко върху останалата икономика, като увеличава транспортните разходи и цените на суровините и материалите за селското стопанство и промишлеността. Цените на суровини като царевицата и захарта скочиха през последните седмици.

„По-скъпият петрол тласка нагоре доходността по облигациите, а по-високата доходност оказва натиск върху акциите“, казва основателят на Sevens Report Research Том Есей.

„Докато тази тенденция не се обърне, както се е случвало няколко пъти в миналото, поне за кратко, можем да очакваме слабостта на пазара да продължи, като най-засегнати ще бъдат акциите на растежа и цикличните сектори.“