Инвестиционната банка Goldman Sachs е купила акции на Shein за около 220 млн. долара, като се е намесила след проблемния борсов дебют на онлайн търговеца на бърза мода миналия месец.

Банката от Уолстрийт е придобила 42 млн. акции, или около 13% от първоначално предложените на пазара книжа на Shein, в рамките на ролята си на поемател на емисията. Тази роля ѝ позволява да купува акции на свободния пазар, за да „стабилизира“ цената, когато инвеститорският интерес е слаб, пише Financial Times.

В документ до Хонконгската фондова борса Goldman посочва, че е купила акциите на цени между 35,90 хонконгски долара и емисионната цена от 48,56 хонконгски долара. Този механизъм е известен като „greenshoe“.

При средна покупна цена от 42,23 хонконгски долара сделките на Goldman биха донесли търговска печалба от около 34 млн. долара.

Дългоочакваното първично публично предлагане на Shein, оценило компанията на 26 млрд. долара, беше определено от анализатори като „катастрофа“, след като акциите поевтиняха с до 10% още в първия ден на търговията.

Оттогава книжата са загубили 38%, което сваля пазарната оценка на компанията до 16,3 млрд. долара.

От 1 юли ЕС наложи такси върху онлайн поръчките с ниска стойност – 3 евро за митнически код, като сумата достига 15 евро, ако клиентът поръча пет различни вида артикули в една поръчка. В резултат Shein очаква по-големи загуби дори от тези в САЩ

Shein отчита рязък спад на продажбите в Европа

Банките, които поемат дадена емисия, обикновено продават на инвеститорите повече акции по емисионната цена, отколкото първоначално са получили от компанията. След това те покриват тази къса позиция по един от два начина – като упражнят опция за издаване на допълнителни акции, известна като overallotment option, или като купят акции на свободния пазар, ако цената им падне под емисионната.

Изкупуването на акции на пазара позволява на Goldman донякъде да подкрепи цената чрез увеличаване на търсенето.

Според стандартното споразумение между поемателите, формулирано от International Capital Markets Association, евентуалните печалби от стабилизационните операции се разпределят между банките, участвали в поемането на IPO-то.

Регулаторният натиск в Европа и САЩ отнема част от предимствата, върху които компанията изгради възхода си. След турбулентния дебют в Хонконг Shein трябва да намери нови двигатели на растежа

От 100 млрд. до 22 млрд. долара: Пазарът вече не вярва толкова силно в модела на Shein

В някои случаи, както при разочароващото листване на Deliveroo в Лондон през 2021 г., поемателите предварително се съгласяват да отстъпят на компанията евентуалните печалби от стабилизационната търговия.

Към 30 юни Shein е разполагала с 15 млрд. долара кеш и парични еквиваленти, показват последните ѝ финансови резултати – едва с 1,3 млрд. долара по-малко от настоящата ѝ пазарна капитализация.

Оценката при IPO-то бележи рязък спад спрямо пиковите нива отпреди няколко години. По време на пандемията ограниченията и популярността на т.нар. „Shein hauls“ в социалните мрежи привлякоха млади потребители към евтината мода на компанията и помогнаха оценката ѝ да достигне около 100 млрд. долара след частен инвестиционен рунд през 2022 г.