Инвеститорите изглежда започнаха да се отърсват от последната вълна на разпродажби при технологичните акции в четвъртък, след като много от най-силно засегнатите компании, свързани с AI, успяха да възстановят част от загубите си в рамките на сесията.

Някои акции, които по-рано през седмицата бяха в центъра на разпродажбата, включително CoreWeave, дори приключиха деня с повишение. Сезонът на корпоративните отчети тепърва започва, а анализаторите на Уолстрийт очакват още едно изключително силно тримесечие.

Дори добрите финансови резултати обаче да дадат нов тласък на компаниите, свързани с AI, евентуална убедителна победа на демократите на междинните избори през ноември може да създаде нови проблеми за сектора.

Бен Макмилън, главен инвестиционен директор в IDX Advisors, казва, че следи внимателно социологическите проучвания в САЩ, тъй като политическата реторика срещу разрастването на центровете за данни се засилва.

„Изглежда, че противопоставянето на AI центровете за данни се превръща в една от основните теми за демократите и това е съвсем реален риск за инвестициите, свързани с AI“, казва Макмилън пред MarketWatch. „Очевидно всички са получили едни и същи опорни точки.“

Президентът на САЩ изключи нови американски удари срещу Иран преди междинните избори на 3 ноември, докато подкрепата за войната спада, бензинът е поскъпнал с около 40% за година, а Вашингтон продължава да струпва военни сили в региона

Тръмп връзва Иран с изборния календар: без нов удар преди 3 ноември

Ако демократите надделеят на 3 ноември, Макмилън очаква акциите на производителите на чипове и други компании, които печелят от разширяването на AI инфраструктурата, да продължат да поевтиняват.

Съпротивата срещу бързото изграждане на нови центрове за данни обаче не е само тема на демократите. На местно ниво тя се превръща в едно от редките политически притеснения, които обединяват представители и на двете партии. Дори в традиционно републикански щати като Тексас вече има организирани протести срещу някои проекти.

Облигациите, с които се финансират AI центрове за данни, поевтиняват рязко, а дългът на CoreWeave вече е в рискова зона

Инвеститорите разпродават облигации, свързани с центрове за данни. AI секторът стига до своя „момент на Дарвин“

Всички погледи са насочени към Тексас

Социологическите проучвания и пазарите за прогнози като Polymarket сочат, че демократите имат сериозен шанс да си върнат контрола над Камарата на представителите. Напоследък и Сенатът изглежда все по-достижим за тях.

Докато Доналд Тръмп остава президент, демократите вероятно няма да могат бързо да прокарат по-строга федерална регулация на AI, смятат стратези от Evercore ISI. Те обаче отбелязват, че сериозен инцидент, свързан с безопасността на AI, може да промени тази картина.

Водещият демократ в Камарата на представителите твърди, че при мнозинство на партията ще разследва синовете на Доналд Тръмп и Илон Мъск

Демократите обещават разследвания срещу „престъпната фамилия Тръмп“ след междинните избори

Ако демократите спечелят повече места в Конгреса от очакваното, инвеститорите може да започнат много по-рано да калкулират политическите рискове за 2028 г., предупреждава екипът на Evercore.

Това би насочило вниманието към идеи като национален мораториум върху изграждането на нови центрове за данни, ограничения върху разработването на най-мощните AI модели и значително по-високи данъци за технологичните компании.

Същевременно изборите на щатско ниво могат да имат дори по-голямо непосредствено значение. Седем от десетте американски щата с най-активно строителство на центрове за данни ще избират губернатори през ноември, посочват стратези от Wells Fargo.

Особено важна може да се окаже надпреварата за губернаторския пост в Тексас.

Републиканският губернатор Грег Абът вече въведе временно замразяване на одобренията за нови центрове за данни, макар че броят на планираните проекти в щата остава голям.

Евтината електроенергия и бързото строителство дават на Пекин предимство пред САЩ, но недостигът на усъвършенствани чипове остава сериозно предизвикателство

Китай ускорява строителството на центрове за данни в надпреварата за AI лидерство

Ако Абът бъде преизбран, Evercore очаква перспективите пред строителството на центрове за данни да станат по-ясни и проектите, които имат сериозна икономическа обосновка и подкрепа на местно ниво, постепенно да получат разрешение.

Стратези от 22V Research обаче предупреждават, че дори при победа на Абът административните проверки и забавянията при разрешителните за емисии във въздуха могат да забавят новите проекти през следващите години.

При изненадваща победа на демократа Джина Хинохоса мораториумът вероятно ще бъде удължен за неопределено време, смятат от 22V Research.

Това би било сериозна пречка за развитието на AI инфраструктурата в щата с най-много планирани центрове за данни.

Бившият генерал е сред основните съперници на Бенямин Нетаняху на предстоящите парламентарни избори, но позициите му по ключови въпроси поставят под съмнение доколко евентуалното му управление би променило досегашната политика на страната

„Анти-Биби“: Може ли Гади Айзенкот да промени политиката на Израел?

По данни на 22V Research Тексас води убедително с планиран капацитет от 24,3 гигавата, или 34% от общия обем. Следват Охайо със 7,5 гигавата, Луизиана с 5,5 гигавата, Пенсилвания с 5 гигавата и Западна Вирджиния с 4,1 гигавата.

Извън Тексас 22V Research очаква още щати постепенно да заемат по-неблагоприятна позиция към центровете за данни. Според сегашната оценка на компанията броят на щатите, които се считат за благоприятни за такива проекти, може да спадне от 27 до около 15.

Възможно пренасочване към здравеопазването

О Сунг Куон, главен стратег за акциите в Wells Fargo Securities, също смята, че убедителна победа на демократите би била неблагоприятна за част от компаниите, свързани с AI.

Ако партията спечели стабилни мнозинства и в Камарата на представителите, и в Сената, Куон и екипът му очакват софтуерните компании и акциите на т.нар. хайпърскейлъри - най-големите оператори на облачна и AI инфраструктура - да поскъпнат, докато производителите на чипове може да останат под натиск.

20 от най-скъпите AI и полупроводникови компании в света са загубили над 1 трилион долара пазарна стойност само от началото на седмицата

Nvidia, AMD и Micron поевтиняват, докато разпродажбата при AI акциите се задълбочава

Същевременно такъв изборен резултат би могъл да подкрепи здравния сектор, особено акциите на здравните застрахователи и операторите на болници.

Пазарът вече показва първи признаци на пренасочване на капитали от най-силно поскъпналите AI компании към здравеопазването, което беше под натиск през последните месеци.

Тази седмица здравният сектор се очертава като най-добре представящия се сред 11-те основни сектора на S&P 500, докато информационните технологии са на последно място.