Съмненията дали бумът около изкуствения интелект може да се запази остават в центъра на вниманието на инвеститорите. Все по-сериозна заплаха за фондовия пазар обаче е рискът Федералният резерв да прекали в опита си да свали инфлацията.

Членът на Управителния съвет на Федералния резерв Кристофър Уолър изненада инвеститорите във вторник сутринта, след като в реч в Лондон заяви, че може да се наложи централната банка да действа още по-агресивно, ако иска да върне инфлацията в САЩ към целта от 2%.

„Ако данните за инфлацията през октомври са сходни с тези от предходните два месеца – при базисна инфлация около 0,3% или дори по-висока – може да се наложи по-силен ход“, заяви Уолър. „В такъв случай смятам, че на заседанието през декември трябва да бъде обсъдено увеличение на основната лихва с 50 базисни пункта.“

Малко след това базисната инфлация за октомври излезе на ниво от 0,3%, което доведе до рязък скок на доходността по облигациите и спад на фючърсите върху американските акции.

След публикуването на данните за базисните цени президентът на Федералния резерв в Далас Лори Логан също намекна, че по-бързото повишаване на лихвите може да бъде оправдано предвид сегашния инфлационен натиск.

Кристофър Уолър смята, че централната банка трябва да обмисли ход от 50 базисни пункта, ако инфлацията в САЩ не се забави

Високопоставен представител на Фед обмисля най-голямото увеличение на лихвите от 2022 г. насам

Докъде може да стигне Фед?

„Определено смятам, че прекомерното затягане е голям риск“, казва пред MarketWatch Нийл Дъта, ръководител на икономическите анализи в Renaissance Macro Research.

„Намираме се в ситуация, в която безработицата намалява, пазарът на труда се стабилизира, а инфлацията се отдалечава още повече от целта на Фед“, добавя експертът.

Тъй като увеличенията на лихвите обикновено повишават цената на кредита, прекалено агресивното затягане се смята за риск за оценките на фондовия пазар.

Дъта отбелязва, че все още не е ясно до каква степен останалите членове на Управителния съвет на Фед споделят позицията на Уолър. Но официалните данни, включително публикувания във вторник индекс на потребителските цени, показват, че лихвите все още може да не са достатъчно високи, за да окажат осезаем натиск върху инфлацията.

Най-внимателно следеният от Централната банка на САЩ индекс отбелязва сезонно коригирано повишение от 0,4% за месеца, което е повече от очакваното, според данни от Бюрото по статистика на труда, публикувани във вторник

Потребителските цени в САЩ нарастват през октомври и затрудняват борбата на Фед с инфлацията

Цените на суровия петрол са се понижили след междинните избори в САЩ, но цените на рафинирани горива като дизела остават високи. В същото време започват да се появяват признаци за ново ускоряване на жилищните разходи – неблагоприятно развитие както за инвеститорите, така и за потребителите.

Данните за инфлацията през октомври показват тревожни признаци за повторно ускоряване на разходите за наеми, посочва Дъта. Ако ръстът на жилищните разходи не се забави, връщането на инфлацията към целта от 2% ще бъде трудно.

„Накратко, Фед остава прекалено спокоен по отношение на инфлацията, а пазарите са прекалено спокойни по отношение на мащаба на затягането, което ще бъде необходимо“, коментира Дъта.

По-високият от очакваното ръст на цените в САЩ практически заличи залозите, че Фед ще остави лихвите без промяна през декември, а доходността по 10-годишните облигации отново премина 5%

Горещата инфлация в САЩ удари Уолстрийт. Microsoft се срина след новите инструменти на Anthropic. Nvidia губи над 5%

Облигационният пазар вече увеличава натиска върху централната банка. Доходността по двегодишните американски държавни облигации се повиши с 18 базисни пункта във вторник и беше на път към най-големия си еднодневен скок от 9 април 2025 г., показват данни на Dow Jones Market Data.

Разширяващата се разлика между доходността по двегодишните облигации и основната лихва на Фед е един от начините, по които пазарът сигнализира, че очаква по-агресивно затягане на паричната политика.

В момента инвеститорите очакват Фед да повиши лихвите с още общо 50 базисни пункта през следващите месеци, в съответствие с последните прогнози на високопоставени представители на централната банка, публикувани през септември.

Това би обърнало по-голямата част от общо 75-те базисни пункта „предпазни“ намаления на лихвите, предприети през 2025 г. Но според Дъта, предвид сегашната посока на данните, и това може да се окаже недостатъчно.

„Връщането назад на миналогодишните предпазни намаления е абсолютният минимум в момента“, посочва той.

Американските акции се понижиха във вторник, като в редовната търговия Dow се понижи с над 150 пункта, а S&P 500 и Nasdaq Composite загубиха съответно 0,4% и 0,7%.