Продължава еуфоричният възход на българския фондов пазар. SOFIX отбеляза своеобразен исторически рекорд, записвайки шестнадесета поред седмица без понижение. Водещият борсов индекс в страната нарасна с близо 25% от началото на годината, повишавайки се до над 600 пункта за първи път от есента на 2008 г.

Основният въпрос, който си задават инвеститорите сега, е доколко устойчив е този растеж?

Добре известно е, че родният капиталов пазар проявява слаба корелация с тенденциите на развитите фондови пазари (поне в годините след фалита на Lehman Brothers и началото на световната дългова криза). Т.е. едва ли бихме могли да търсим екзогенни причини за еуфорията, обзела инвеститорите на БФБ, коментира за Profit.bg Павел Николов, ръководител отдел Международни пазари в Еврофинанс.

Причините за „необичайния“ възход на SOFIX, по мое мнение, са по-скоро вътрешни. Използвам думата „необичаен“, тъй като фундаментално погледнато, икономическата среда, в която оперират, и перспективите пред повечето компании, търгувани на БФБ, остават все така несигурни и трудно предвидими.

Не бих казал и че корпоративните отчети дават кой знае колко поводи за оптимизъм. От друга страна, „внезапният“ оптимизъм на инвеститорите, който „изстреля“ SOFIX до сегашното му ниво, съвпадна подозрително по време с понижаването на лихвите по депозитите от страна на банките. Да не забравяме, че високите депозитни лихви, предлагани от банките през последните години, бяха в основата на трайния отлив на местните инвеститори от БФБ. Сега ситуацията в известен смисъл се обръща – ниските банкови лихви тласкат редица инвеститори да търсят по-доходоносни (макар и по-рискови) вложения. Част от този свободен паричен ресурс се насочва към капиталовия пазар в страната.

Според мен, може да се очаква, че възходът на SOFIX ще продължи и през идните месеци. „Сигурен“ индикатор за това е възобновеният интерес към холдинговите дружества, търгувани на БФБ – холдинговите дружества са традиционно по-сложни за анализ и по-рискови като инвестиция. За пример, от началото на годината акциите на Индустриален холдинг България са поскъпнали с близо 65%, тези на Химимпорт - с около 50%, Еврохолд - 26%, Синергон холдинг – 28%.

Силният интерес към по-рисковите дружества в лицето на холдингите е „сигурен“ сигнал за това, че апетитът на родния инвеститор към поемане на риск е нараснал значително. Т.е. можем да очакваме продължение… SOFIX на 900?

* Материалът е с аналитично-информационен характер. Написаното не е препоръка за покупка или продажба на финансови инструменти!