Акциите на Химимпорт и дружествата от групата са широко дискутирани на пазара, като може да се каже, че до голяма степен бяха искрата, разпалила ръста на индекса преди година и половина.

Силното и изпреварващо поскъпване при книжата на холдинга обаче, инициираха редица въпроси, като например прекомерен ли е ръстът им и имат ли потенциал за по-нататъшно поскъпване?

И докато отговор на тези въпроси ще се даде с времето, това, което ние можем да направим, е да сравним съотношението цена-печалба между холдинга и индекса SOFIX.

За целта сме взели различни периоди от началото на 2007 година насам. Както се вижда от таблицата по-долу, акциите на Химимпорт винаги са се търгували при средно съотношение цена-печалба, по-ниско от това на индекса.

Дата Химимпорт SOFIX Съотн. РЕ Хим./SOFIX 26.02.2007 г. 48,3 49 1,0 14.09.2007 г. 16,72 27,35 1,6 12.12.2007 г. 18,99 25,7 1,4 20.03.2008 г. 12,06 19,75 1,6 4.06.2009 г. 2,27 7,53 3,3 23.08.2011 г. 1,26 6,94 5,5 26.03.2012 г. 1,4 5,23 3,7 24.09.2012 г. 0,7 5,5 7,9 9.01.2013 г. 2 6,73 3,4 18.04.2013 г. 1,75 5,6 3,2 18.12.2013 г. 2,76 8,43 3,1 21.01.2014 г. 3,8 9,43 2,5 25.02.2014 г. 3,77 10,82 2,9 10.03.2013 г. 4,07 10,9 2,7 Средно 3,2

Като тенденция се откроява съотношението между двете РЕ-та да е по-малко в началните периоди или когато пазарът вървеше все още нагоре и формира връх.

Двете съотношения са били почти равни в началото на разглеждания период (февруари 2007 година, макар и да трябва да се има предвид, че тогава съотношението на Химимпорт е било неконсолидирано).

Средното съотношение цена печалба на Химимпорт е било 3.2 пъти по-малко от това на индекса, компонент на който е холдингът през разглежданите периоди. Към момента съотношението е 2.7, или под средното за разглежданите периоди.

Както се вижда при дъното в акциите на Химимпорт, съотношението му цена-печалба е било 7.9 пъти по-ниско от това на индекса, което определено е сочило добри възможности за инвеститорите.

Въз основа на настоящото съотношение в РЕ на холдинга и индекс, цените на акциите на Химимпорт изглеждат относително справедливо оценени. Трябва да се има в предвид също така, че периодите в таблицата в низходящ тренд за борсата преобладават (когато и съотношението РЕ на Химимпорт е било значително по-ниско от това на индекса).

Казано по друг начин, ако ръстът на борсата продължи, може да се възобнови тенденцията на стесняване на разликата в добри моменти за пазара (предвид на евентуално по-добрите перспективи за ръст в печалбата на холдинга).

* материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции