Биткойн и BlackRock: Един романс с противоречиво начало

Един от най-големите криптоскептици сега е резониращ глас за разпространението на биткойна.

Лари Финк, главен изпълнителен директор на BlackRock нарече биткойн "индекс за пране на пари" още през 2017 г., а по-късно отхвърли криптовалутите като нещо, което клиентите му не искат да купуват. Днес той казва, че вярва в биткойна. Компанията му управлява най-бързо развиващия се фонд за дигиталната валута и е установила партньорства с някои от най-големите играчи в индустрията.

Обратът, който Финк прави в BlackRock, дава легитимност на биткойна и сигнализира за нарастващото желание на Уолстрийт да се възползва от пазар, който дълго време е смятан за Дивия запад на финансите. Чрез продажбата на биткойн в евтин и популярен борсово търгуван фонд BlackRock отвори вратата за масовите инвеститори да купуват и продават криптото толкова лесно, колкото и акции.

"Ние считаме, че основна част от нашата мисия е да предоставяме избор и достъп", казва в интервю за The Wall Street Journal Роб Голдщайн, главен оперативен директор на BlackRock. "Това е важна тема за нашите клиенти."

Антони Тренчев, Nexo: Идните 12-18 месеца ще са „изпепеляващи“ за криптото

Устойчивостта на биткойн също изигра роля в това решение. Кратката история на токена е осеяна с крахове. И все пак след всеки срив започваше нов цикъл на подем, който привличаше все повече инвеститори. Днес цените на криптовалутата отново са на рекордни нива и се въртят около $70 000 - поход, който изглеждаше невероятен преди 16 месеца, когато криптоборсата FTX се срина по грандиозен начин. По това време цените на биткойн се колебаеха около $16 000.

Критици от бранша заявиха, че са изненадани от прегръдката на BlackRock към криптовалутите в светлината на репутационния риск, пред който е изправена компанията, предлагайки на клиентите си експозиция към такъв волатилен актив.

Джон Рийд Старк, бивш ръководител на Службата за прилагане на законодателството към Комисията за ценни книжа и борси, отбелязва, че е очевидно, че компании като BlackRock са в играта заради таксите.

"Иронията е прозрачна и крещяща, тъй като се предполага, че е децентрализирана, но какво по-децентрализирано от един гигант от Уолстрийт, който взема такси от всеки възможен ъгъл и продава нещо, което никой не разбира", казва Старк.

Понастоящем BlackRock печели средна такса от около 0,19% от активите в своя ETF за биткойни. Фондът вече е достигнал прага си за освобождаване от такси, който определя, че инвеститорите плащат 0,12% за първите 5 млрд. долара в активи или през първата година от стартирането на фонда. След изтичането на първата година таксата ще нарасне на 0,25%.

BlackRock твърди, че е проучвала криптоиндустрията в продължение на години, за да измисли стратегия за дигитални активи, и дава на клиентите си това, което искат. А възстановяването на биткойн след крипто срива през 2022 г. дава на компанията убеденост да се придържа към тази стратегия, пише WSJ.

В нов доклад за бъдещето на Биткойн експерти прогнозират исторически връх

BlackRock има известна заслуга за последния етап от ралито на биткойн. От деветте ETF-а, притежаващи криптовалутата, които стартираха през януари, нейният iShares Bitcoin Trust е водещ по нетен приток на средства. Всъщност ETF-ът е най-бързият, който някога е привличал активи за над 10 млрд. долара.

Много масови инвеститори започнаха да зареждат биткойн през юни, когато BlackRock се включи в надпреварата за стартиране на първия фонд поради почти перфектния рекорд на мениджъра на активи с приложенията за ETF.

Денис Келехер, президент и главен изпълнителен директор на Better Markets, група за надзор на финансовия сектор казва, че не е изненада, че компанията бързо се превръща в пазарен лидер в областта на биткойните.

"BlackRock има несравнимо проникване на пазара с несравнима дистрибуторска мрежа и маркетингова мощ. Всички тези атрибути осигуряват на инвеститорите от Main Street изкуствен комфорт".

BlackRock заема позиция по отношение на криптовалутите, която драстично се различава от тази на Vanguard, нейния най-голям конкурент. Основана от легендарния инвеститор Джак Боугъл, Vanguard заяви, че не планира да създава спот ETF за биткойни и няма да предлага продукти, свързани с крипто, на своята брокерска платформа. Компанията, която управлява активи на стойност 8,7 трилиона долара, нарече биткойн "по-скоро спекулация, отколкото инвестиция" в скорошна публикация в блога си.

Освен биткойн ETF, BlackRock е развила партньорства с някои от най-големите крипто играчи. Тя държи миноритарен дял в компанията за стабилни монети Circle Internet Financial и управлява повече от 25 млрд. долара резерви, подкрепящи USD Coin на Circle в държавен фонд за паричен пазар.

Компанията възприема криптото постепенно. По време на пандемията Рик Райдер, главен инвестиционен директор на компанията, започна да се занимава с биткойн фючърси в своите фондове. Според запознати Роби Митчник, ръководител на отдела за дигитални активи на BlackRock, също е помогнал на Лари Финк да се превърне в привърженик на биткойн.

Защо корекцията на биткойна не винаги означава началото на края

2022 г. беше годината, в която позицията на Финк по отношение на криптото започна да се променя видимо, посочва WSJ.

На конферентен разговор през април същата година той заяви, че компанията проучва широко криптосектора и вижда повишен интерес от страна на клиентите. Същия месец BlackRock инвестира в кръга на финансиране на Circle в размер на 400 млн. долара, а до лятото -тихомълком стартира частния тръст - първия си спот биткойн продукт за институционални клиенти. Компанията създаде фонда със собствени средства и го разшири с външни инвеститори.

Същата година BlackRock представи партньорство с Coinbase, за да позволи на клиентите, които притежават биткойн да използват Aladdin, нейния набор от софтуерни инструменти, за управление на портфейлите им и извършване на анализ на риска. BlackRock вече използва Coinbase като попечител за своя спот биткойн ETF.

Криптоамбициите на BlackRock днес се простират отвъд краля на дигиталните валути. Мениджърът на активи е подал заявление в SEC за пускане на ETF, притежаващ етер - втората по големина криптовалута след биткойн и вътрешен токен в блокчейна на Етериум. Регулаторът има краен срок през май да предприеме действия по няколко такива заявления.