Годишното писмо на Уорън Бъфет до акционерите на Berkshire Hathaway винаги е сред най-очакваните документи във финансовия свят. И дори да не държите акции на компанията, със сигурност си заслужава да го прочетете.

Бъфет има дарбата да обяснява сложните инвестиционни концепции по ясен и разбираем начин, пише CNBC.

„Нашата цел е да комуникираме с вас така, както бихме искали вие да комуникирате с нас, ако ролите ни бяха разменени - ако вие бяхте CEO на Berkshire, а аз и семейството ми бяхме пасивни инвеститори, които ви доверяват спестяванията си“, пише Бъфет.

А ето и някои от най-важните уроци от тазгодишното му писмо:

Признайте грешките си и действайте разумно

Бъфет не се страхува да говори за своите грешки - и тази година темата за лошите инвестиционни решения заема централно място в писмото му. Един от най-големите му провали всъщност е самата покупка на Berkshire Hathaway през 1962 г., когато компанията все още е текстилно предприятие.

„Цената изглеждаше изгодна, но реално този бизнес беше обречен на провал“, признава Бъфет.

Златото е горещо, но класическото правило на Уорън Бъфет предполага предпазливост

Вместо да се фокусира върху изграждането на застрахователната си империя, той години наред се опитва да спаси губещата текстилна компания - грешка, която по негово мнение му е коствала над 200 милиарда долара.

Как да се справим с подобни ситуации? Бъфет цитира съвет от своя покоен бизнес партньор Чарли Мънгър: „Големият грях не е да сгрешиш, а да отлагаш поправянето на грешката си.“

С други думи - ако сте инвестирали в акция, чиято първоначална стойност вече не е валидна, не се колебайте да се разделите с нея.

Бъфет също знае кога да прекрати инвестиции, които не могат да бъдат спасени: „Berkshire почти никога не продава контролирани бизнеси, освен ако не вярваме, че проблемите, които ще донесат, ще бъдат фатални.“

„Архитектът на Berkshire Hathaway“: Бъфет почете Мънгър в годишното си писмо до акционерите

Акциите все още са най-добрият ви приятел

Много се е изговорило за рекордния паричен резерв на Berkshire, състоящ се от цели 334 милиарда долара. Според анализатори това може би е знак, че Бъфет очаква на пазара да настъпят промени.

Но самият той не смята, че това е причина да не инвестирате в акциите. Напротив. „По-голямата част от парите ви остават в акции. Това няма да се промени“, заявява той в писмото.

Историята показва, че инфлацията изяжда стойността на парите и може да направи облигациите по-малко привлекателни, докато добрите компании продължават да генерират печалба.

„Често нищо не изглежда завладяващо“: Бъфет не обясни ясно защо продава акции и трупа кеш

Търсете стойностните сделки, където и да са те

Бъфет винаги е залагал на стратегията value investing - купуване на подценени компании с дългосрочен потенциал. Въпреки че често хвали американския фондов пазар, той няма колебания да инвестира в чужбина, ако там намери по-добри възможности.

Такъв беше случаят през 2019 г., когато Berkshire Hathaway придобива дялове в пет големи японски компании и впоследствие увеличава инвестицията си.

„Просто разгледахме финансовите им отчети и бяхме изумени колко евтини са техните акции“, пише Бъфет. „А с годините уважението ни към тези компании само нарасна.“

Г-н Пазар и променливите му настроения: Как Бъфет не се предава на играчите от Big Tech

Това, което наистина го впечатлява, е разумното управление на капитала, уважението към акционерите и умереното възнаграждение на ръководството.

Но ниските оценки на японските акции не са случайни - страната е в икономически застой от десетилетия. През последната година някои от тези компании са загубили до 24% от стойността си.

Това обаче не притеснява Бъфет. Той залага на компании със стабилен баланс, устойчиви печалби и конкурентно предимство, независимо от краткосрочните колебания на пазара.

„Нашите инвестиции в петте японски компании са за много дълъг период“, подчертава той.