Основните борсови индекси в САЩ затвориха рязко надолу в четвъртък, като акциите на производителя на AI чипове Nvidia се сринаха с 8,5% въпреки по-добрия от очакваното отчет за печалбите.

Инвеститорите изглежда трудно преглъщат последните тарифни заплахи на американския президент Доналд Тръмп.

S&P 500 и Dow Jones Industrial Average загубиха съответно 1,6% и 0,5%.

Технологичният Nasdaq Composite изтри 2,8% - най-големият му еднодневен спад за месец.

Фондовият пазар в САЩ напоследък търпи нестабилност на фона на нарастващите опасения на инвеститорите относно здравето на икономиката и несигурността относно потенциалното въздействие на политиките, произтичащи от Белия дом на Тръмп.

Тръмп заплаши в четвъртък, че митата за Мексико и Канада ще влязат в сила на 4 март и че допълнителни ставки ще бъдат наложени на Китай. Новината засилва опасенията относно инфлацията и възможното въздействие върху компаниите, които правят бизнес по света.

Митата за Мексико и Канада стартират на 4 март, плюс допълнителни 10% за Китай, обяви Тръмп

На този фон някои стратези на Уолстрийт обсъждат дали и как администрацията на Тръмп може да се намеси, за да подкрепи пазара, ако разпродажбите се задълбочат.

В интервю за Bloomberg TV по-рано тази седмица, стратегът на Bank of America Майкъл Хартнет каза, че администрацията вероятно ще действа, „ако нещата се объркат“.

Какво обаче значи нещата да се объркат?

По думите на Харнет сериозна тревога ще настъпи при ниво на S&P 500 около 5600, 5700. Тогава, ако няма някакъв опит за подобряване на картината, независимо дали чрез фискална политика или оттегляне на DOGE, „нещата ще се объркат“.

Европейските фондови пазари закриха предимно на червено след тарифните заплахи на Тръмп за митата

Относно DOGE Хартнет има предвид съкращенията във федералните програми и персонала, извършвани от ръководената от Илон Мъск организация, известна като Министерството на правителствената ефективност.

„Хората ще търсят нещо от администрацията и да се надяваме, че няма просто да кажат: „Г-н. Фед, трябва да намалите лихвените проценти“, коментира експертът на Bank of America.

В американската администрация назрява бунт срещу Мъск и неговия DOGE

Каква може да е ролята на Тръмп?

Преди инвеститорите често говореха за „Fed put“ – идеята, че централната банка ще се намеси, за да тушира всяка потенциално дестабилизация на фондовия пазар, преди нещата да започнат да се развиват необратимо за дълго.

Сега те говорят за „Trump put“ - метафора за всяка реторика или преки действия от страна на американския президент, които биха могли да вдъхновят инвеститорите да купуват, пише Market Warch.

Microsoft призовава Тръмп да преосмисли контрола върху износа на AI чипове

Откъде идва тази идея?

По време на първия си мандат Тръмп често публикуваше в социалните мрежи възторжени пазарни коментари, за да отпразнува рекорди и публично се хвалеше с печалбите на фондовия пазар, сякаш те са негова заслуга.

„Тръмп следи Уолстрийт и го използва като показател в реално време за това, че пазарите одобряват политиките му“, казва пред Market Warch Джейсън Драхо, ръководител на разпределението на активи за Америка в UBS Global Wealth Management.

Това не означава, че Тръмп не е управлявал периоди на сериозна нестабилност на фондовия пазар в миналото. Как администрацията му е реагирала по време на тези епизоди може да предложи някои улики за това как тя може да се справи с подобен сценарий днес.

Тръмп заплашва с 25% мита върху вноса от ЕС, наричайки блока „създаден, за да измами САЩ“

S&P 500 спадна с близо 20% от върха до най-ниската точка в края на 2018 г., заличавайки по-ранните печалби през годината, тъй като търговската война на Тръмп с Китай и повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв разтърсиха инвеститорите.

След като индексът падна с около 10% от върховете си, имаше промяна в тактиката на администрацията. Тръмп бързо сключи сделка с Китай за прекратяване на търговската война. По онова време обаче това не успокои веднага играчите на пазара.

Администрацията опита отново, когато в навечерието на Коледа на 2018 г. тогавашният министър на финансите каза, че е провел разговори с лидери на най-големите банки в САЩ. Инвеститорите не приеха любезно и тази новина - разпродажбите се ускориха, въпреки че министърът каза, че изпълнителните директори са го уверили, че банковият сектор разполага с достатъчно ликвидност.

Заключението по това време? „Дори и да има „Trump put“, той не е много ефективен“, пише Бинки Чада, главен стратег в Deutsche Bank, в доклад, публикуван през 2019 г.

Малко повече от година по-късно сривът през март 2020 г., предизвикан от пандемията COVID-19, за кратко унищожи всички печалби, които S&P 500 беше натрупал от началото на мандата на Тръмп. Но агресивен пакет от държавни разходи и смели действия от страна на Фед бързо спряха разпродажбите и акциите скоро се възстановиха.

Какво означава за Китай близостта на Тръмп с Русия - и възможен ли е „обратен Никсън“?

Какво трябва да предприеме сега американската администрацията?

Чада казва, че макар да е твърде рано да се спекулира, тъй като новото правителство е в началото на мандата си, той би очаквал, че S&P 500 ще трябва да падне с поне 10% от сегашното си ниво, за да вдъхнови Тръмп и неговия екип да действат.

Други се питат дали страстта на Тръмп към фондовия пазар отслабва. Майкъл Браун, изследовател и стратег в Pepperstone, казва пред MarketWatch, че агресивният подход на администрацията към депортациите и съкращенията на разходите предполага, че той може да е по-склонен да толерира повече пазарна слабост този път. Това е риск, който инвеститорите трябва да имат предвид.

Може ли бизнесът да откаже Тръмп от депортирането на мигранти

Тръмп писа в Truth Social по-рано този месец, например, че неговите мита може да причинят „известна болка“ на американците.

„Големият риск тук е, че може да няма „Trump put“ – т.е. президентът може да е готов да пожертва икономическия растеж, за да реализира по-големи спестявания като част от DOGE натиска за ефективност на правителството. Също така той може да прокара мита, за да балансира възприеманата за несправедлива търговия, а не да ги използва единствено като трик за преговори, дори ако тези мерки създават значителни макро и пазарни ветрове“, коментира Браун.

Шест признака, че настроенията на Уолстрийт се влошават

Тръмп и облигациите

Наскоро някои анализатори казаха, че загрижеността на Тръмп за фондовия пазар може да отстъпи на заден план пред новата мания: пазарът на облигации.

Това е вдъхновено от реториката на висши служители от администрацията на Тръмп, включително от министъра на финансите Скот Бесент и от специалния държавен служител Илон Мъск.

Мъск, който играе основна роля в съкращенията на разходите, каза наскоро, че ангажиментът за ограничаване на бюджетния дефицит на САЩ е помогнал за повишаване на търсенето на облигации.

По-рано този месец Бесент каза, че администрацията е „фокусирана“ върху намаляването на доходността на 10-годишните съкровищни облигации.

Тази седмица тя реално се търгува на най-ниските си нива за годината.

Твърде рано е обаче да се каже дали спадът в доходността на държавните облигации, които се движат обратно на цената им, е резултат от умишлени действия от страна на американското правителство. Редица фактори може да доведат до този ход, включително нарастващата несигурност относно траекторията на икономиката и пазара на труда в САЩ.

Джейсън Драхо от UBS Global Wealth Management също така се съмнява, че слабостта на фондовия пазар след обявяването на митата от Тръмп върху Мексико, Канада и Китай по-рано този месец го е вдъхновила да отложи във времето прилагането им.

По-вероятно е решението за забавянето да е провокирано от факта, че Тръмп успя да изтръгне отстъпки по границата от правителствата на Канада и Мексико, посочва експертът.

Ако Тръмп иска да даде тласък на пазарите, най-лесният начин да го направи би бил чрез неговата реторика за търговията, казва още Драхо. Той може също потенциално да избере да настоява за повече федерални разходи, което обаче ще изисква сътрудничеството на Конгреса.

Инвеститорите имат нова стратегия за търговия със страха на Уолстрийт

Скот Хронърт, капиталов стратег в Citigoup, коментира, че отстъпление до 5500 ще върне индекса S&P 500 обратно в неговия диапазон на „справедлива стойност“ и вероятно отново ще привлече инвеститори на пазара.

През последните две години инвеститорите бяха нетърпеливи да купят спада при всеки намек за слабост. Спад от 10% вероятно ще примами купувачите да се включат без никакво подтикване от страна на президента, смятат експертите на Citigoup.

Какво още се случи на Уолстрийт в четвъртък

Акциите на Nvidia, която публикува резултатите си след затварянето на пазара в сряда, се сринаха с 8,5% в четвъртък. Компанията отчете огромни скокове в приходите и печалбата, които надхвърлиха прогнозите на анализаторите, на фона на процъфтяващото търсене на нейните AI чипове. Изглежда пазарните играчи са се надявали на повече.

Дженсън Хуанг: AI трябва да прави „100 пъти повече“ изчисления сега, отколкото когато беше пуснат ChatGPT

Други акции, свързани със сектора на чиповете, също паднаха в тандем с Nvidia. Broadcom, Marvell Technology, ON Semiconductor и Micron Technology отбелязаха рязък спад, като iShares Semiconductor ETF падна с близо 6%.

Производителят на сървъри Super Micro Computer, който е ключов партньор на Nvidia, се срина с 16%, докато доставчиците на ядрена енергия Vistra и Constellation Energy, които се облагодетелстваха през последните години от огромното свързано с AI търсене на енергия, паднаха съответно с 12% и 8%.

Сред другите забележителни технологични имена, производителят на електромобили Tesla затвори с 3% надолу, което води до 30% спад от началото на годината. Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms също отстъпиха.

От заводи до болници: Държавната подкрепа ускорява разпространението на DeepSeek в цял Китай

Акциите на Salesforce паднаха с 4%, след като софтуерният гигант в облака отчете тримесечни резултати, които не оправдаха очакванията, и даде разочароващи перспективи. Акциите на Dell Technologies паднаха със 7% преди планираното оповестяване на печалбите на компанията.

Strategy (по-рано известен като MicroStrategy), който е сред най-големите притежатели на биткойн в света, падна с 9%, тъй като цифровата валута се срива.

Фючърсите на златото се понижиха с 1,5% до 2890 долара за унция.