От няколко седмици американският пазар на акции се представя разочароващо, докато цената на златото чупи нови рекорди, надминавайки $3000 за унция. Тази голяма разлика в представянето на двата актива може да е сигнал за предстояща промяна.

През последните три месеца индексът S&P 500 е изостанал спрямо фючърсите на златото с 24%, което е най-голямата разлика от март 2022 г. – период, белязан от нестабилност на фондовия пазар и засилено търсене на защитни активи. Това отбелязва Дийн Кристианс, старши анализатор в SentimenTrader, цитиран от MarketWatch.

Спадът на S&P 500 и растежът на златото разширяват разликата в доходността на двата иначе несвързани актива до „най-големия разрив от повече от две години“. Разлика над 24% в полза на златото се е наблюдавала само в 5% от времето от 1970 г. насам.

Инвеститорите рязко намаляват вложенията си в американски акции, показва проучване на BofA

Биковете на Уолстрийт от началото на 2025 г. завършват зимата като мечки

Според Кристианс анализът на тези два актива може да даде отговор на въпроса дали настоящият спад при акциите е просто „обикновена корекция в рамките на бичи пазар или начало на по-сериозен преход към мечи пазар“.

Исторически подобни разлики в представянето са били знак за „засилен песимизъм сред трейдърите“ и често са предшествали достигане на пазарно дъно, последвано от възходящо движение на акциите през следващите няколко месеца.

Когато разликата в доходността на S&P 500 и златото за три месеца е падала под -24%, индексът е показвал „леко неблагоприятна перспектива“ в следващите седмици, което предполага нестабилен процес на формиране на дъно.

Въпреки това, след подобни периоди, индексът на големите компании (S&P 500) е нараствал в 65% от случаите през следващите два месеца, като доходността му е била значително по-добра от случайните пазарни движения.

Търсенето от централните банки е от решаващо значение за нарастването на златото, тъй като те диверсифицират резервите си във връзка с усилията за дедоларизация, санкции и опасения за инфлацията

Светът гори, златото блести – класическата формула работи за пореден път

Какво да очакваме от златото?

След като златото е изпреварило акциите с 24%, вероятно ще бъде подложено на натиск през следващите няколко месеца, което означава, че трейдърите може да не са склонни да задържат позиции в него като защитен актив.

Ако акциите започнат възстановяване, златото може да изпита „краткосрочен натиск и консолидация в рамките на дългосрочния си възходящ тренд“, смята Кристианс.

Консенсусът обикновено изостава от акциите с около три месеца, казват стратези от Piper Sandler

Уолстрийт започва да намалява целите си за S&P 500. Трябва ли инвеститорите да се притесняват?

В петък индексът S&P 500 отбеляза лек ръст, слагайки край на четириседмичен низходящ тренд, причинен от напрежението около търговските политики, страхове от рецесия и обрати в търговията с акциите на големите технологични компании.

Широкият индекс се покачи с 0.08%, приключвайки деня на ниво 5,667.56. Nasdaq Composite нарасна с 0.52% до 17,784.05, а Dow Jones Industrial Average се увеличи с 32.03 пункта (0.08%), затваряйки на 41,985.35.

За седмицата S&P 500 регистрира ръст от 0.5%, успявайки да избегне пети пореден седмичен спад. Nasdaq добавя 0.2%, а Dow Jones се повишава с 1.2%.

S&P 500 за кратко влезе в зона на корекция по време на разпродажбите след края на февруари, като в момента се намира с 8% под рекордния си връх, но все още не е достигнал десетпроцентовия праг, който би означавал официална корекция.

Пазарите в петък се колебаеха, но успяха да се оттласнат от дневните дъна след изявление на бившия президент Доналд Тръмп, че ще има „гъвкавост“ по отношение на митата. Въпреки това, той потвърди, че митата, които трябва да влязат в сила на 2 април, ще бъдат реципрочни – т.е. всички държави, които налагат мита върху американски стоки, ще бъдат таксувани по същия начин.