Инвестиционната култура у нас се променя, но още сме далеч от зрелите западни пазари. Това коментира Спасимир Маджаров, мениджър на Amundi за България, по време на водещия икономически форум в България ШУМЪТ НА ПАРИТЕ 2025, в рамките на панела Smart Money Moves: Investing, Protecting & Growing Wealth in Uncertain Times.

Заедно с него на сцената застанаха Илиян Георгиев - изпълнителен директор на БАКБ, Макс Баклаян - основател и изпълнителен директор на Tavex Southeast Europe, Магдалена Илиева - мениджър в iuvo и Даниел Трифонов - ръководител на отдел „Ликвидност и финансови пазари” в tbi bank.

Видео записи от целия форум може да гледате тук и тук.

Маджаров очерта картината на колективното инвестиране в България като бурно развиваща се, но все още незряла. По негови думи, за 2022 г. обемът на управляваните активи от местни и чуждестранни дружества, цитиран от Българската асоциация на управляващите дружества, е бил около 4 млрд. лева, а към края на 2024 г. тази стойност достига 6 млрд.

„Говорим за силен ръст за малко повече от две години. Това е сериозен сигнал за растящ интерес и доверие към инвестиционните продукти“, подчерта той.

Сравнено с размера на брутния вътрешен продукт, въпросните 6 млрд. лв. се равняват на около 2,5–3%.

„В Чехия и Словакия този процент е по-висок – около 6–7. В Австрия, която е стара и развита западна икономика, делът на управляваните активи достига 40% от БВП. Това ясно показва, че имаме още път пред себе си, но посоката вече е правилна – има положителни импулси и нарастваща ангажираност на инвеститорите.“

В този хаотичен инвестиционен климат, където Уолстрийт и политическите кабинети си разменят крошета като боксьори в последен рунд, е повече от необходимо да чуеш някой, който дава трезв поглед върху пазарите

2025 г. в света на инвестициите: Спасимир Маджаров за акциите, облигациите и необходимостта от трезва преценка

На въпроса какъв е профилът на българския инвеститор, Маджаров отговори:

„Той е интересен – в известен смисъл дори противоречив. Българите са едновременно много консервативни, насочени към паричния пазар, и в същото време по-агресивни от средното в Европа, когато става дума за акции. По наша вътрешна статистика около 60% от инвестициите у нас са в акции, докато в останалата част от Европа делът варира между 30 и 40%. Това показва, че строго профилиране липсва.

Последните 10–15 години почти нямаше интерес към облигациите. Те бяха встрани от вниманието на инвеститорите. Едва от 7–8 месеца виждаме реален интерес към 60/40 портфолиото. Доходността се върна, макар и умерена. На 10-годишен хоризонт балансираното портфолио евро-долар може да носи 6–7% годишна доходност – над средната за дълъг период.“

Говорейки за финансовите навиците у нас, Маджаров заяви, че „инвестицията в имоти е в ДНК-то на българина. Не можем да отречем това, но виждаме, че вече се търси и допълнение с финансови инструменти.“

„Финансовата грамотност е най-важната ни защита. Ако знаем как действат икономическите процеси, ще можем да се позиционираме по-добре“, каза основателят на Tavex Southeast Europe, по време на водещия икономически форум в България ШУМЪТ НА ПАРИТЕ 2025

Макс Баклаян, Tavex: Българинът не е диверсифициран. Това е реален системен риск

Към края на панела, попитан да сподели стратегия за лични финанси през следващите 12 месеца, експертът очерта насоката, която би спазил той:

„Ако трябва да действам стратегически, бих погледнал към акции с принадена стойност в САЩ. За Value Stocks бих предпочел европейския пазар, особено средния сегмент – там компаниите са по-изолирани от глобалните търговски напрежения и разчитат повече на вътрешното европейско потребление, което за момента е стабилно.

„В микса бих разгледал и корпоративни облигации от първокласни европейски емитенти. Не бих изключил и развиващи се пазари – особено Индия, където според наши оценки може да се очаква 8% годишна доходност за следващото десетилетие в акциите. Но всичко това – с консервативен подход към срока. А над всичко – по-дълбока и по-широка диверсификация. Това е ключово сега.“

Маджаров завърши с ясно послание към инвеститорите:

„Избягвайте стадния ефект. Това, което правят всички, не е задължително добре и за вас.“