Акциите, които движат надпреварата в изкуствения интелект, отбелязаха силно възстановяване.

ETF фондът Roundhill Magnificent Seven отново премина в положителна територия миналата седмица, след като компенсира всички загуби, натрупани от началото на годината.

Но докато инвеститорите се връщат към големите имена в сектора, може би пропускат къде ще се случат истинските пробиви в развитието на AI – а именно в софтуерния сектор.

Според Тони Ким, ръководител на отдел "Фундаментални акции" в глобалния технологичен екип на BlackRock, следващият важен етап в развитието на AI ще бъде експлозията от нови приложения, идваща от софтуерната индустрия – индустрия, която се очаква да навлезе във всяка сфера на обществото, отбелязва MarketWatch. Казано по-просто, софтуерните компании изграждат мост между AI и неговото реално прилагане в бизнеса и ежедневието на хората.

MarketWatch интервюира Ким в края на годишната технологична обиколка на BlackRock – петдневен тур, включващ срещи с около 25 технологични компании в Силициевата долина и Сан Франциско. Заключението му след тези срещи е, че развитието на AI продължава с пълна скорост. Въпреки опасенията за състоянието на американската икономика, геополитическото напрежение или появата на по-евтини модели като този на китайския играч DeepSeek, американските компании не забавят темпото в разработването на AI. А софтуерните компании, които вече прилагат изкуствен интелект в своите продукти, са добре позиционирани да бъдат следващите големи печеливши от тази експанзия.

Основателят на KPMG NewTech: До 5 години Европа може да има АI гигант

На онези инвеститори, които се притесняват дали търсенето на AI ще бъде достатъчно, за да оправдае високите очаквания и значителните инвестиции в инфраструктура от страна на гиганти като Nvidia, Ким предлага да си зададат няколко основни въпроса:

Променил ли е AI всички възможни сектори?

Всеки човек ли разполага с AI асистент в ежедневието си?

Използват ли всички компании AI агенти в работния процес?

Има ли работещи в пълна степен автономни превозни средства и роботи?

Отговорът на всички тези въпроси е „не“, казва Ким. Това означава, че AI тепърва започва своя път.

Освен това възможностите на технологията се подобряват с изключително бързи темпове, което предполага, че ще бъдат открити нови приложения и ефективности, за които все още дори не подозираме. С течение на времето разходите за разработка и използване на AI също се очаква да намалеят.

Акциите на Meta достигнаха исторически връх, задвижвани от AI амбициите на Зъкърбърг

Що се отнася до Nvidia, компанията е в самия епицентър на AI революцията, тъй като ще има необходимост от множество така наречени „фабрики за изкуствен интелект“ – както в САЩ, така и по света – които да захранват всички нови приложения.

По време на конференцията за финансовите резултати за първото тримесечие главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг подчерта, че създаването и внедряването на такива фабрики ще бъде ключов двигател на растежа. Именно това търсене компенсира спада в приходите от Китай вследствие на американските експортни ограничения върху продукта H20.

Въпреки че експертът на Black Rock остава позитивно настроен към бъдещето на Nvidia, той е още по-въодушевен от възможностите в софтуерния сектор, където компаниите интегрират AI в своите продукти.

Акциите в сегмента на чиповете отново водят пазара. Ето защо анализаторите са оптимисти

Потенциалът на софтуерните акции в ерата на AI

Софтуерният сектор може да бъде разделен на две основни категории: бизнес (enterprise) и потребителски (consumer-facing) приложения – и инвеститорите трябва да наблюдават и двете, отбелязва Ким. Сред потребителските компании се нареждат Intuit (софтуер за данъчно облагане) и Duolingo (обучение по езици). Примери за бизнес ориентирани са Salesforce (управление на взаимоотношения с клиенти) и Autodesk (технологии за проектиране).

Според екипа на BlackRock по фундаментални технологии има няколко ключови причини да се фокусираме върху софтуерните компании още в ранния етап на AI бума. На първо място, тези компании могат да увеличат конкурентното си предимство, като изграждат или придобиват собствени AI системи и оперират с уникални набори от данни. С други думи, те могат да се разграничат от конкуренцията чрез използване на специфични, недостъпни за други, данни.

Инвестиции и възвръщаемост: AI все още остава длъжник на бизнеса

Софтуерният сектор изобилства от нови AI технологии, които могат да бъдат приложени във всяка индустрия. В центъра на нарастващото търсене ще бъде агентният изкуствен интелект– системи, които могат да вземат решения и предприемат действия. Тези инструменти могат да управляват инвентар, да помагат на програмисти, да съдействат на лекари при грижата за пациенти или дори да проектират сгради.

Допълнително предимство на софтуерните компании е способността им бързо да мащабират бизнеса си, тъй като разчитат основно на облачни услуги, а не на скъп хардуер. Това им позволява да увеличават клиентската си база без значително повишение на оперативните разходи. В резултат на това, софтуерните компании обикновено реализират по-високи маржове на печалба – средно около 80% за абонаментен модел, според данните на BlackRock.

Nvidia отново стана най-ценната компания в света

Освен това, повечето софтуерни компании имат повтарящи се приходи, тъй като предлагат абонаментни услуги с месечни или годишни плащания. Това намалява риска за инвеститорите, тъй като прогнозите за бъдещи приходи стават по-надеждни. Компаниите, опериращи в нишови индустрии и предлагащи AI-усъвършенствани решения, са още по-привлекателни, тъй като за клиентите е трудно и скъпо да сменят доставчика, поради нуждата от подмяна на цялата система. Затова тези компании обикновено задържат клиентите си по-дълго, а приходите им са още по-предвидими.

В заключение, инвеститорите трябва да се фокусират върху компании, които демонстрират устойчив растеж, както и добър марж на печалба от всеки продаден продукт или услуга.