Трудно е да победиш финансовия пазар.

Данни от Morningstar показват, че едва 38% от фонд мениджърите, които избират индивидуални акции, са успели да надминат пазара през 2024 г. - с много малко повече от 37% през 2023 г.

Междувременно S&P Global установява, че само 22% от компаниите в индекса S&P 500 са постигнали по-добра доходност от целия бенчмарк за период от 20 години.

Затова Morningstar нарича активното инвестиране „игра за губещи“.

С такива шансове не е изненада, че пасивното инвестиране - при което се влагат пари в борсово търгувани фондове (ETFs), следващи индексите, без активно управление - става все по-популярно с годините.

Тези ETF-и дават на инвеститорите диверсифициран достъп до фондовия пазар и доходност, близка до тази на индекса, който следват.

А както отбелязва Morningstar, таксите за тези фондове стават все по-ниски, което позволява на инвеститорите да запазват по-голяма част от доходността си.

Спасимир Маджаров за инвестициите: Избягвайте стадния ефект. Това, което правят всички, не е задължително добре и за вас

Може би най-голямото предимство на пасивното инвестиране е, че не изисква много внимание от страна на инвеститора. Това е подход „един за всички“, който работи добре за повечето хора, пише MarketWatch.

Но Джеф Джоузеф, ръководител на съдържанието във финансовата платформа Tastylive, има възражения срещу противопоставянето на активното и пасивното инвестиране. Като активен трейдър самият той смята, че хората прекалено бързо отхвърлят активното инвестиране и че могат да спечелят, ако се научат да търгуват.

Разбиране на математиката

Първата стъпка към активното инвестиране е разбирането как работят числата зад него. Целта на активния инвеститор е да надмине пазара. През 2024 г. индексът S&P 500 е постигнал над 23% доходност, което е средната стойност на представянето на 500-те най-големи американски компании според пазарната им капитализация.

Тъй като индексът е средна стойност, има компании, които се представят по-добре и по-зле от него. Задачата на активния инвеститор е да избере онези, които се представят по-добре. Разбира се, това е по-лесно да се каже, отколкото да се направи.

В конкурс за избор на акции, организиран от The Observer, професионални инвеститори се състезавали с група ученици - и с една котка. В крайна сметка котката побеждава, което показва, че избирането на акции понякога се свежда до чист късмет.

Поради този елемент на случайност, е важно активните инвеститори да си поставят ограничения, които да ги предпазват от загуби - например да използват стоп-загуби, да инвестират само в компании, които познават добре, или да ограничават сумата, с която активно търгуват. Това може да повиши шансовете за успех.

„Вероятностите са нещо, което всеки трябва да научи и разбере - и начинът да го направиш е чрез активно инвестиране“, казва Джоузеф пред MarketWatch.

„Не можеш да победиш пазара, но можеш да го използваш“: Инвестиционната философия на една легенда от Уолстрийт

Стойността на портфейла ви се измерва не само с доходността, но и с това, което научавате чрез инвестирането, посочва още той.

Подобно на вероятностите, има уроци, които човек научава, когато стане по-активен инвеститор. Анализът на финансови отчети и конкурентни предимства помага за изграждане на аналитични умения, които могат да се приложат и извън инвестирането.

„Работата с изчисления за марж на сигурност и модели на парични потоци може да ви направи по-добри в оценката на кариерни възможности, покупки на имоти или частен бизнес“, казва Джоузеф.

При пасивното инвестиране инвеститорите прехвърлят мисловната работа на фонд мениджърите. Това не е непременно лошо, но не носи образователна стойност.

Джоузеф стига още по-далеч, наричайки насърчаването на пасивното инвестиране от страна на фонд мениджърите „анти-интелектуализъм“.

Обикновените инвеститори често са наричани „глупави пари“ от финансовата индустрия, но образованието им дава възможност да опровергаят професионалистите. Джоузеф отбелязва също, че новите технологии правят по-лесно от всякога не само търгуването, но и намирането на информация, изучаването на графики, анализите и самообразованието.

Риск, постоянство и зорко око към САЩ: Как българите преосмислят инвестиционния си портфейл

Можеш да бъдеш едновременно пасивен и активен инвеститор

Докато професионалистите спорят кой подход е по-добър, вие не сте длъжни да избирате само единия.

„Не се хващайте на тази фалшива дилема“, казва Джоузеф.

„Инвеститор с какъвто и да е значим портфейл трябва да има и двете стратегии.“

Той препоръчва начинаещите да започнат с пасивно инвестиране, а с натрупване на опит - постепенно да поемат по-активна роля в управлението на портфейла си.

„Всеки инвеститор трябва да има индексни фондове. Всеки инвеститор трябва да има активен портфейл. Това не е или-или“, казва Джоузеф.

„С натрупване на опит, можете да прехвърляте все по-голяма част от портфейла си към активно самоуправление.“

Данните показват, че много хора вече прилагат този подход. През последното десетилетие, индивидуалните инвеститори стават все по-активни, благодарение на технологичния напредък и силното представяне на американския фондов пазар.

В днешната среда е по-лесно от всякога обикновените хора да участват активно на пазарите.