След месеци на спекулации, президентът на САЩ Доналд Тръмп разкри повече подробности за плановете си за налагане на мита върху полупроводниците, но последните му заплахи повдигат повече въпроси, отколкото дават отговори.

В сряда Тръмп заяви, че ще наложи 100% мито върху вноса на полупроводници и чипове, но не и за компаниите, които „произвеждат в САЩ“. Тъй като полупроводниците представляват индустрия за над 600 милиарда долара, която е в сърцето на съвременната дигитална икономика, всякакви потенциални тарифи имат огромно значение.

Експертите обаче казват пред CNBC, че президентът все още не е предоставил ключови подробности за политиката, които в крайна сметка ще определят пълното ѝ въздействие и цели.

„Все още е твърде рано да се определи въздействието на митата върху сектора на полупроводниците“, казва пред медията Рей Уан, директор по проучвания в областта на полупроводниците, веригата на доставки и нововъзникващите технологии в The Futurum Group. „Окончателното правило вероятно все още се изготвя и техническите подробности са далеч от ясни в този момент“.

Големите играчи печелят?

Един от най-големите въпроси за производителите на чипове и инвеститорите ще бъде колко производство трябва да ангажира дадена компания в САЩ, за да отговаря на изискванията за освобождаване от тарифи. САЩ работят от много години за преместване на веригата за доставки на това поле на своя територия. От 2020 г. най-големите компании за полупроводници в света, като TSMC и Samsung Electronics, са ангажирали стотици милиарди долари за изграждане на заводи в САЩ.

В интервю за CNBC Джеймс Съливан, управляващ директор и ръководител на отдела за проучвания на акциите в Азиатско-тихоокеанския регион в J.P. Morgan, казва, че това може да означава, че повечето големи производители на чипове ще получат освобождаване.

Компанията все още не е направила конкретна разбивка на плануваните инвестиции, а анализаторите са скептични, че тя може да си ги позволи

Ангажимент или маневра? Какво се крие зад обещанието на Apple за $600 млрд. инвестиции в САЩ

„Ако това е така, политиката може да доведе до продължаване на консолидирането на пазарния дял сред най-големите играчи в сектора”, смята той.

И наистина - акциите на големи азиатски компании за чипове като TSMC, която има значителни инвестиции в САЩ, се повишиха в четвъртък сутринта след обявявлението на Тръмп. В началото на тази година тайванският производител обяви, че ще увеличи инвестициите си в САЩ до 165 милиарда долара.

Акциите на южнокорейските Samsung и SK Hynix - и двете са поели ангажименти за инвестиции в САЩ – също се търгуваха с повишение, след като корейски търговски пратеник заяви, че двете компании ще бъдат освободени от 100% мита.

Освобождаване от какво?

Освен въпроса за освобождаването, много други аспекти на потенциалните мита остават неясни.

Стейси Расгон, старши анализатор на полупроводници в САЩ в Bernstein, отбелязва, че повечето полупроводници, които влизат в САЩ, се съдържат в потребителски стоки като смартфони, компютри и автомобили. Например, през 2024 г. САЩ са внесли полупроводници на стойност 46,3 милиарда долара – едва около 1% от целия внос на страната, според Фондацията за информационни технологии и иновации.

Расгон акцентира, че митата върху този внос могат да бъдат управляеми, но по-широките тарифи - не.

„Това, което не знаем относно митата, е дали става въпрос само за сурови полупроводници? Ще има ли мита върху крайните устройства? Ще се разглеждат ли мита върху компонентите в тях?“, пита тя.

Объркването и въпросите около тарифите за чипове излязоха на преден план, след като през април Министерството на търговията на САЩ започна разследване, свързано с националната сигурност, на вноса на полупроводникови технологии, точно когато секторът беше освободен от „реципрочните“ тарифи на Тръмп. Неясният език на администрацията на Тръмп теоретично би могъл да бъде използван за налагане на широки такси върху огромна част от веригата за доставки на електроника. Не е ясно също до каква степен полупроводниковите материали и оборудване, използвани за производството на чипове, ще попаднат под ударите на тарифите.

Президентът на САЩ също потвърди, че изборът на нов председател на Федералния резерв е сведен до четирима кандидати, изключвайки доскорошния фаворит - финансовия министър Скот Бесънт

250% за лекарствата, чиповете са следващите: Тръмп засили търговското напрежение със закани за бомбастични мита

Сложни вериги за доставки

Потенциалните тарифни стратегии също така могат да бъдат усложнени взаимозависимия характер на веригата за доставки на полупроводници. Расгон дава за пример американския дизайнер на чипове Qualcomm, който изпраща своите проекти на TSMC за производство в Тайван, а след това ги внася в САЩ.

„Означава ли това, че тези чипове няма да бъдат обложени с тарифи, защото са произведени в TSMC, а TSMC строи в САЩ? Не знам. Надявам се, че ще бъде така“, посочва тя.

Други големи купувачи на полупроводници в САЩ са доставчиците на облачни услуги като Amazon Web Services и Google, а те играят основна роля за реализирането на плановете на Вашингтон в областта на изкуствения интелект. Според скорошен доклад на ITIF полупроводниците допринасят със 7 трилиона долара за глобалната икономическа активност годишно, като подкрепят редица приложения надолу по веригата, включително изкуствен интелект и „големи данни“.

Какво правят най-големите производители, за да се предпазят от митата на Тръмп

Предложените от американския президент Доналд Тръмп 100% мита върху вноса на полупроводници изведоха в светлината на прожекторите големите имена в производството на чипове.

CNBC прави разбивка на техните планове как да се противопоставят на действията на Белия дом.

TSMC

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), най-големият производител на чипове в света, е поел ангажимент за инвестиции в САЩ на обща стойност 165 милиарда долара. Това включва текуща инвестиция от 65 милиарда долара в модерни операции за производство на чипове във Финикс, Аризона, и нова инвестиция от 100 милиарда долара, обявена през март.

Акциите на компанията се повишиха с близо 5% в Тайван в четвъртък, тъй като инвеститорите залагат, че тя ще преодолее негативите от тарифите за полупроводници.

Най-големият производител на договорни чипове в света се възползва от мегатърсенето на изкуствен интелект, като печели от производството на усъвършенствани процесори за клиенти, включващи Nvidia и Apple

След силно второ тримесечие TSMC прогнозира 38% скок в приходите за третото

Samsung

Samsung управлява заводи за производство на чипове в Тексас и също е поела ангажимент за инвестиции в размер на милиарди долари в САЩ.

В сряда Apple обяви, че Samsung ще произвежда фотосензори за производителя на iPhone в завода си в Остин, Тексас.

GlobalFoundries

Акциите на производителя на чипове GlobalFoundries, със седалище в САЩ, отбелязаха ръст от почти 10% в предпазарната търговия в четвъртък.

Компанията има производствени мощности в САЩ, но не произвежда най-модерни чипове като TSMC. Вместо това, тя произвежда по-малко напреднали продукти, които се използват широко в различни индустрии.

В сряда GlobalFoundries обяви споразумение с Apple за „по-задълбочено сътрудничество, което ще доведе до напредък в технологиите за полупроводници и ще укрепи производството в САЩ“. Тя също така пое ангажимент да „ускори“ инвестициите в своя завод в Малта, Ню Йорк.

Предвид базата си в САЩ, инвеститорите виждат GlobalFoundries като печеливша от тарифите на Тръмп за полупроводници.

SK Hynix

SK Hynix произвежда чипове с висока пропускателна способност, които Nvidia използва в своите продукти. Миналата година южнокорейската компания обяви, че ще инвестира близо 4 милиарда долара в завод за производство на чипове в САЩ.

Акциите на SK Hynix затвориха с над 1% ръст в четвъртък.

Новият главен изпълнителен директор на компанията обмисля дали да загърби водещ производствен процес и да се насочи към разработката на по-иновативен такъв. Това обаче може да струва милиарди

Intel ще излиза от кризата със сеизмична промяна в производството на чипове

Nvidia

През април Nvidia обяви, че планира да произведе AI инфраструктура на стойност до 500 милиарда долара в САЩ чрез своите производствени партньорства през следващите четири години.

Производството на чиповете Blackwell AI вече започна в завода на TSMC във Финикс.

Акциите на Nvidia се повишиха с 1% в предпазарната търговия.

Apple

Макар да не е строго полупроводникова компания, Apple проектира свои собствени чипове. В сряда Тръмп обяви, че компанията ще похарчи допълнителни 100 милиарда долара за доставки от американски компании през следващите четири години.

Гигантът от Купертино обяви, че веригата ѝ за доставки в САЩ ще произведе над 19 милиарда чипа за продуктите ѝ през тази година, което включва производството на TSMC в Аризона.

Акциите на Apple се повишиха с над 3% в предпазарната търговия в четвъртък, след скок от 5% в сряда.