Време ли е за цифрово злато?

Световният съвет за златото (WGC) се стреми да пусне на пазара цифрова форма на златото, което би могло да революционизира физическия пазар на ценния метал в Лондон. Неговата стойност възлиза на 900 милиарда долара, а идеята на съвета може да създаде нов начин за търговия, сетълмент и обезпечаване на злато.

„Този нов формат ще създаде възможност за първи път да се прехвърля златото дигитално в екосистемата като обезпечение“, коментира пред Financial Times Дейвид Тейт, главен изпълнителен директор на Световния съвет за златото, браншова организация, представляваща златодобивни компании.

Докато много инвеститори ценят златото именно заради физическата му природа и липсата на контрагентен риск, разглеждайки го като сигурно убежище, Тейт твърди, че то трябва да бъде дигитализирано, за да се разшири пазарният му обхват.

„Опитваме се да стандартизираме този цифров слой на златото, така че различните финансови продукти, използвани на други пазари, да могат да се използват и на пазара на злато в бъдеще“, смята Тейт, който е бивш банкер. „Моята цел е много мениджъри на активи по целия свят да започнат да го разглеждат по различен начин”.

Златото достигна рекордно висока цена тази седмица и удвои стойността си през последните три години. Но въпреки тези печалби, за повечето банки и други инвеститори то е статичен, неносещ доход актив в балансите им. Ако златото бъде дигитализирано, твърди Тейт, това може да се промени.

„От гледна точка на обезпеченията, банките ще спечелят много пари, тъй като ще имат възможност да използват златото в баланса си като обезпечение“, казва Тейт.

Над $3500 за тройунция: Златото продължава да привлича предпазливи инвеститори

Новата цифрова единица, наречена „pooled gold interests“ или PGI, ще позволи на банките и инвеститорите да купуват и продават частично собственост върху физическо злато, държано в отделени сметки. Тя ще бъде тествана в Лондон през първото тримесечие на следващата година.

Рамката разчита на малка група основни участници, които са съсобственици на базовото злато в тръстова структура, според бяла книга, публикувана в сряда от WGC и адвокатската кантора Linklaters. Това е последната стъпка в многогодишния проект на организацията за дигитализиране на пазара на злато, след стартирането през януари на блокчейн база данни за рафинерии и златни кюлчета.

Въпреки скока в цената му, някои представители на индустрията смятат, че жълтият метал, един от най-старите активи в света, е в опасност да бъде засенчен от конкуренти като криптовалутите и стабилните монети, които са обвързани с традиционни активи.

С въвеждането на нова цифрова форма на златото, WGC се надява да успее там, където другите са се провалили. Досега повечето опити за създаване на стабилни монети, обезпечени със злато, са се провалили. Двете най-успешни стабилни монети, обезпечени със злато, днес – Tether Gold и Pax Gold – управляват съответно около 1,3 млрд. долара и 1 млрд. долара. За сравнение, ова е само малка част от 400 млрд. долара, държани в борсово търгувани фондове, обезпечени със злато.

Loco London е най-големият център за физическа търговия със злато - подкрепен от огромните запаси на търговски банки като HSBC и JPMorgan и капацитета на трезорите на Банката на Англия — а сделките се извършват „на борсата“, което означава, че транзакциите се осъществяват директно между страните, а не чрез централна клирингова къща.

На лондонския пазар има два вида транзакции: тези за „разпределено” злато, които включват конкретми златни кюлчета, и за „неразпределено” злато, което е претенция за количество злато без да се посочват конкретни обеми. Предложението на WGC ще създаде трети вид транзакции за извънборсово злато в Лондон, според бялата книга.

В състезанието между златото и биткойн - благородният метал печели

„Пилотният проект ще включва големи банки и търговски къщи“ като съсобственици на базовото злато, обяснява пред Financial Times Алън Гилд, основател на Hilltop Walk Consulting, който консултира проекта.

Но някои участници на пазара казват, че усилията могат да срещнат съпротива, тъй като пазарът на злато се доминира от силно укрепени, несклонни към риск участници. Адриан Аш, директор по проучванията в платформата за търговия със злато BullionVault, поставя под съмнение дали лондонският пазар на едро ще го приеме.

„Златото вече е най-добре представящата се класа активи“, казва той. „Това изглежда като решение в търсене на проблем“.

Приемането на блокчейн базата данни, известна като програмата Gold Bar Integrity, стартирана през януари от London Bullion Market Association, която представлява банките, търгуващи със злато, съвместно с WGC, е бавно. Въпреки това, Рут Кроуел, главен изпълнителен директор на LBMA, казва, че сред рафинериите „приемането върви изключително добре“, като 96% от тези, които са в списъка на организацията за добро доставяне, са се присъединили.

Целта на базата данни е да се повиши прозрачността на рафинериите, да се провери произходът на златото и с течение на времето да се изтласкат всички „нечестни практики“, посочва Тейт. „Понякога процесът е труден“.

Той обаче все още е уверен, че един ден това може да промени начина, по който се добива златото.

„Когато базата данни стане повсеместна, всички ще я използват. Всяко златно кюлче ще има свой паспорт, свое „удостоверение за раждане“, добавя той.