Английската централна банка запази лихвените проценти без промяна, проявявайки предпазливост преди приемането на есенния бюджет през ноември, съобщава CNBC.

От деветчленния Комитет по парична политика петима членове гласуваха за запазване на основния лихвен процент на ниво 4%, четирима се обявиха за намаление с 25 базисни пункта.

Гласуването беше по-оспорвано от очакваното, като анкетираните от Reuters икономисти очакваха резултат 6-3 в полза на запазването.

В изявление Bank of England посочват, че инфлацията, която през септември е била 3,8%, вероятно е достигнала своя пик и се наблюдава тенденция към дефлация. Това се „подкрепя от все още рестриктивната парична политика“.

„Това се отразява в забавяне на растежа на заплатите и инфлацията на цените на услугите. Основната дефлация се подкрепя от умерения икономически растеж и забавянето на пазара на труда“, допълва банката. Тя предупреждава, че бъдещите намаления на лихвите „ще зависят от развитието на перспективите за инфлацията. Ако напредъкът в дефлацията продължи, лихвата вероятно ще продължи постепенно да спада“.

Икономистите не очакваха понижение, но големият въпрос е накъде ще поеме паричната политика през ноември

Bank of England запази лихвите без промяна

„Мисля, че това е победа за „гълъбите“, заяви Виктория Кларк, главен икономист за Обединеното кралство в Santander CIB. „Управителят на BoE Андрю Бейли ясно даде да се разбере, че иска малко повече данни и това беше и моето мнение, че има голяма полза от изчакването до декември. Предстоят още две публикации на индекса на потребителските цени и още две за пазара на труда и, разбира се, този огромен бюджет“, заяви тя пред CNBC.

Доходността на британските държавни облигации спада, като доходността на 10-годишните облигации с фиксирана лихва спадна с почти 3 базисни пункта. Междувременно британският паунд отбеляза по-ранни печалби, като се търгуваше с 0,18% по-високо спрямо американския долар.

Заседанието в четвъртък беше последното преди есенния бюджет по-късно този месец. Икономистите заявиха, че макар да смятат, че централната банка по-скоро ще запази лихвите непроменени, това не е сигурно.

„Никога не можем да знаем със сигурност как ще се развие дадена среща, но тази е... една от най-трудните за прогнозиране от доста време“, заяви Дийн Търнър, главен икономист за еврозоната и Обединеното кралство в главния инвестиционен офис на UBS Global Wealth Management. „Въпросът не е дали ще намалят лихвените проценти в даден момент – отговорът на този въпрос е да, вярваме, че ще го направят... ако политиката е строга, инфлацията спада и растежът е слаб, тогава лихвените проценти ще паднат. Трудното е да се предвиди кога“, добави той.

„Нивото трябва да бъде предупреждение за пазарите, които продължават да очакват още две понижения през следващата година“, смятат икономисти

Британската инфлация остава близо до 4% и през септември – какво значи това за лихвите

Икономистите прогнозираха, че по-голямата част от финансистите ще гласуват за запазване на основния лихвен процент, известен като Bank Rate, без промяна на ниво 4% на заседанието през ноември. Имаше обаче и някои несъгласни, като Barclays, Nomura, Mizuho и Unicredit, които смятаха, че днес може да има изненадващо понижение до 3,75%.

Жулиен Лафарг, главен пазарен стратег в Barclays Private Bank, призна в сряда, че макар да има основания за понижение на лихвите, това е „много деликатно решение“.

Предстоят намаления

Във всеки случай, общото съгласие е, че отговорните за определяне на лихвените проценти биха могли да ги намалят още през декември и да продължат следващата година в отговор на очакваното забавяне на инфлацията, която през септември остана непроменена за трети месец на ниво 3,8%, и на отслабването на данните за пазара на труда.

Повечето финансисти са по-загрижени за последствията от прекалено бързото, отколкото от прекалено бавното намаляване на лихвите, отбелязва Oxford Economics, а банката ще иска доказателства за устойчиви негативни изненади в данните и забавяне на растежа на заплатите до темп, съответстващ на целта, преди да гласува намаление.

„Ако сме прави и BoE направи пауза тази седмица, въпросът ще се превърне в кога ще дойде следващото намаление“, заяви Алън Монкс, главен икономист за Обединеното кралство в JP Morgan. „Ние твърдим, че това ще бъде определено от по-нататъшни изненади в данните за инфлацията и пазара на труда. Например, повишението на безработицата до 4,9% през септември може да бъде значително, както и постепенно нарастване на основния индекс на потребителските цени за услугите и заплатите.“

Търнър от UBS очаква централната банка да „даде сигнал, че понижението ще дойде не по-късно от февруари – може би още през декември“. „Финансистите няма да разполагат с нови прогнози през декември, но ще имат бюджета и анализа на въздействието в ръцете си.“, допълни той.

В свят, в който глобалното сътрудничество може да се усеща като все по-застрашено, се нуждаем от повече мултилатерализъм, отбелязва пред Politico Андрю Бейли

Управителят на BoE: Финансовата стабилност изисква не само политики, а юридическото им прилагане

Есенен бюджет

Фактът, че заседанието на централната банка този месец предшества това за есенния бюджет на 26 ноември, е още една причина за централните банкери да се замислят.

Широко се очаква, че министърът на финансите Рейчъл Рийвс ще обяви увеличение на данъците, тъй като се стреми да запълни фискалния дефицит между 20 и 50 милиарда паунда (20-65,2 милиарда долара), въз основа на прогнози за по-ниска производителност, обслужване на дълга и разходите за обрат в съкращенията на социалните разходи, наред с други усложняващи обстоятелства.

По-рано тази седмица тя даде по-ясни индикации, че предстоят увеличения на данъците, и се очаква да обмисли увеличаване на данъка върху доходите като начин за повишаване на приходите, но без подробности.

„Ако мерките в бюджета включват увеличение на данъка върху доходите, те ще допринесат за забавяне на реалните доходи на домакинствата от високата инфлация и растежа на заплатите. Тъй като тези фактори оказват натиск върху търсенето, инфлацията вероятно ще се забави“, заяви в икономистът от Berenberg Андрю Уишарт. „Ако това се случи, това ще позволи намаление с 25 базисни пункта поне два пъти следващата година до 3,5%. Предварително наложено фискално затягане би отворило вратата за трето намаление през 2026 г. до 3,25%“, допълва той.