Глобалните пазари навлизат в новата седмица, балансирайки между устойчивия апетит към риск и подновеното геополитическо напрежение, след като перспективите за преговори между САЩ и Иран бяха разклатени през уикенда.

Президентът на САЩ Доналд Тръмп отмени плановете да изпрати пратениците Стив Уиткоф и Джаред Къшнър в Исламабад за разговори с Иран в събота, позовавайки се на „сериозни вътрешни конфликти и объркване“ в ръководството в Техеран.

Иранският външен министър Абас Арагчи направи кратко завръщане в Исламабад в неделя, докато пакистанските власти се опитваха да възобновят преговорите за прекратяване на огъня между Техеран и Вашингтон. Тръмп обаче заяви, че разговорите могат да се проведат и по телефона. Съобщава се, че Арагчи вече е отпътувал за Москва.

Иран е предложил нов план на САЩ за отваряне на Ормузкия проток и прекратяване на войната, като е отложил ядрените преговори за по-късен етап, съобщава Axios, позовавайки се на американски служител и други източници.

На фона на продължаващата несигурност около ключовия енергиен маршрут и войната с Иран, цените на петрола леко се повишиха в понеделник, като международният бенчмарк Brent поскъпва с около 1% до 106,55 долара за барел, а американският суров петрол се повишава с 0,88% до 95,23 долара за барел.

И ръстовете, и спадовете на пазара следват решения от Белия дом – без аналог при други президенти

Тръмп влияе на пазарите както никой президент от десетилетия, според нов доклад

Петролът остава под натиск

Goldman Sachs вече очаква по-високи цени на петрола за по-дълъг период, като повиши прогнозата си за Brent до 90 долара за барел до края на 2026 г. от предишните 80 долара.

Банката посочва, че забавеното нормализиране на износа от Персийския залив и по-бавното възстановяване на производството значително ограничават предлагането. Глобалните запаси намаляват с рекордно темпо – между 11 и 12 млн. барела дневно през април.

Тази оценка се споделя и от други анализатори, цитирани от CNBC. Според Били Леунг от Global X ETFs рискът от екстремни сценарии все още е пред пазарите, а не зад тях.

Дори при възстановяване на трафика през Ормузкия проток, забавянето в доставките и изчерпаните запаси ще поддържат напрежението на пазара. Invesco очаква 80 долара за барел да остане долна граница за цената на Brent тази година.

Експертите предупреждават, че продължителното нарушаване на трафика ще има все по-силен икономически ефект, включително спад в търсенето, особено в страни, зависими от внос на енергия.

Фармацевтите във Великобритания твърдят, че цената на болкоуспокояващи като парацетамол и препарати за сенна хрема е скочила от февруари насам

Войната в Иран вдига цените на някои лекарства с до 30%, предупреждават аптеки

По-широки ефекти: газ, храни и инфлация

Освен петрола, натискът се усеща и при други суровини – особено природния газ и хранителните вериги.

Цените на втечнения природен газ (LNG) в Европа са с около една трета по-високи спрямо нивата преди войната, като близо една пета от глобалното предлагане е засегнато.

По-високите цени на газа увеличават разходите за торове и земеделие, което създава риск от по-късно, но устойчиво поскъпване на храните.

Invesco предупреждава, че прекъсванията засягат и други ключови ресурси като хелий, алуминий и сяра, разширявайки инфлационния натиск по веригите на доставки.

На клиентите вече се съобщава да очакват съкращения в доставките и допълнителни такси, тъй като доставките от Персийския залив пресъхват

Войната в Близкия изток разклаща доставките на хелий – ключов ресурс за AI революцията

Акциите засега остават устойчиви

Въпреки напрежението, пазарите на акции показват изненадваща устойчивост. Глобалните индекси вече са възстановили загубите от началото на конфликта и се движат близо до рекордни нива.

Според анализаторите това се дължи на баланс между геополитическите рискове и силни структурни фактори – най-вече изкуствения интелект.

„Пазарите балансират между негативни геополитически сценарии и положителния ефект от комерсиализацията на AI - и засега второто надделява“, казва Леунг.

Рязкото покачване на индексите изненада част от анализаторите, тъй като конфликтът остава нерешен, а крехкото примирие е изправено пред сериозни изпитания

Глобалните акции възстановиха загубите от войната с Иран, но сянката на конфликта остава

Технологичните акции, особено т.нар. „Великолепна седморка“, се намират в рядко благоприятна позиция. Доминиращата им роля в развитието на изкуствения интелект ги поставя в центъра на най-важната история за растеж на пазара. Това подчертава не само лидерството им, но и нарастващата зависимост на пазара от малък брой технологични компании.

„През април виждаме привлекателни оценки при технологичните акции, несигурност около икономическия цикъл заради войната и силни фундаментални фактори в екосистемата на изкуствения интелект“, коментира пред MarketWatch Кевин Ший, стратег в BNY Wealth. „Големите технологични компании отново водят пазара.“

Въпреки че все още се търгува под най-високите си нива от началото на годината, ETF фондът MAGS, който следи представянето на компании като Apple, Microsoft, Alphabet, Nvidia, Amazon, Tesla и Meta, е нараснал с близо 15% през април след два поредни месеца на спад.

От години някои пазарни стратези на Уолстрийт предупреждават, че S&P 500 е прекомерно концентриран в малък брой корпоративни гиганти с високи оценки. Сега тези опасения се реализират в реално време

Концентрацията във „Великолепната седморка“ тежи: S&P 500 в спад въпреки широка пазарна подкрепа

Тъй като основните двигатели на растежа са по-скоро структурни, отколкото зависими от краткосрочни икономически фактори, големите технологични компании остават относително сигурно убежище за инвеститорите в период на геополитическа несигурност.

Все пак този оптимизъм зависи до голяма степен от предстоящите финансови резултати на пет от компаниите от „Великолепната седморка“ тази седмица. Те ще покажат дали ръстът на пазара е устойчив или временно явление.

В сряда се очакват отчетите на Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta, а в четвъртък – на Apple.

Ключова тема този сезон ще бъде дали инвестициите в изкуствен интелект започват да носят реална възвръщаемост.

Преди това решение един от сенаторите републиканци наложи ефективно блокиране на гласуването за номинацията на президента Тръмп, освен ако разследването срещу настоящия председател не бъде прекратено

Прекратяват разследването срещу Джером Пауъл, за да разчистят пътя за Кевин Уорш начело на Фед

Същевременно Федералният резерв ще обяви новото си решение за паричната политика, като се очаква лихвите да останат в диапазона 3,50% – 3,75%.

Вниманието ще бъде насочено и към възможното назначаване на Кевин Уорш за нов председател на Федералния резерв, след като мандатът на Джером Пауъл изтича на 15 май.

Американските акции приключиха миналата седмица предимно с ръст, като S&P 500 и Nasdaq достигнаха нови рекордни нива, докато Dow Jones отбеляза лек спад.

Историята показва, че пазарите могат бързо да се възстановяват. По време на Суецката криза през 1956 г. цените на петрола се удвояват, а акциите падат, но впоследствие достигат нови върхове след нормализиране на доставките, отбелязва икономистът Ед Ярдени.