Инвеститори по целия свят отново се насочват към щатския долар, залагайки, че AI бумът ще помогне на най-голямата икономика в света да изпревари останалите водещи пазари тази година и ще принуди Федералния резерв да запази лихвените проценти високи.

Залозите за по-силен долар на фючърсния пазар миналата седмица са нараснали с най-бързия си темп от 2018 г. и са достигнали най-високото си ниво от повече от година, показват данни на Комисията за търговия със стокови фючърси.

Анализатори на JPMorgan обясняват скока с подновената вяра на инвеститорите в „американската изключителност“.

Доларът е поскъпнал с над 2% спрямо кошница от други валути от началото на войната в Иран, тъй като инвеститорите очакват американската икономика да понесе по-добре от конкурентите си в Европа и Азия скока на енергийните цени.

Перспективата за край на конфликта го отслаби само леко, след като вниманието на пазарите се насочи към силата на икономиката на САЩ.

„Има позитивна история за долара и отвъд войната в Иран“, казва пред Financial Times Стивън Ингландър, глобален ръководител на валутните анализи за Г-10 в Standard Chartered.

„Американската икономика се справя добре, а страховете за пазара на труда бяха преувеличени.“

Аргументите за намаления отслабват, докато пазарът на труда се засилва, инфлацията остава над целта, а AI еуфорията подхранва инвестициите и потреблението

Тръмп иска по-ниски лихви. Уорш ще трябва да му поднесе лошите новини

Силното представяне на американските фондови пазари, подкрепено от рекордното IPO на SpaceX и ентусиазма около AI, също привлича инвеститорите обратно към долара.

Това е обрат спрямо период от миналата година, когато непредсказуемата търговска политика на Доналд Тръмп подкопаваше доверието в де факто резервната валута на света.

„Ако сте чуждестранен инвеститор, може да не харесвате американската политика или администрацията, но от каква доходност, коригирана спрямо риска, сте готови да се откажете?“, казва Ингландър.

В основата на оптимизма за долара стои рязка промяна в начина, по който инвеститорите гледат на американската икономика от началото на годината.

През януари търговците на фючърси залагаха, че Фед ще бъде принуден да намали лихвите два или три пъти тази година заради охлаждане на инфлацията и пазара на труда.

Тази слабост така и не се материализира. През май САЩ добавиха 172 000 работни места, над два пъти повече от очакванията на Уолстрийт.

Citi предупреждава, че благородният метал може да падне до 3500 долара за тройунция, ако блокадата на стратегическия проток продължи през лятото

Златото губи ореола си на сигурно убежище, докато Ормуз, лихвите и силният долар обръщат пазара

Инфлацията също се ускори, и то не само защото затварянето на Ормузкия проток тласна цените на петрола нагоре. Базисната инфлация в САЩ, която изключва цените на енергията и храните, се повиши до 2,9% през май спрямо 2,8% през април.

Това накара трейдърите да продължат да залагат, че следващият ход на Фед вероятно ще бъде повишение на лихвите, въпреки подписаното примирие между САЩ и Иран.

В момента пазарите оценяват като вероятно увеличение на разходите по заемите с четвърт процентен пункт до март следващата година.

Очаква се в сряда Фед да премахне от насоките си склонността към „облекчаване“, когато обяви първото си решение за лихвите под ръководството на новия председател Кевин Уорш.

За сравнение, очакванията за повишаване на лихвите отслабнаха по-бързо в икономики като еврозоната и Великобритания, които бяха по-силно засегнати от шока около Ормуз заради зависимостта си от внос на енергия.

Европейската централна банка и Английската централна банка „няма да бъдат принудени да затягат агресивно политиката си в условията на икономически спад“, казва Карл Шамота, главен пазарен стратег в Corpay Currency Research. „САЩ ще продължат да се представят по-добре, което ще задържи Фед в позиция на изчакване.“