Китайското министерство на финансите предвижда по-малко от очакваната капиталова инжекция от 54 милиарда долара за държавните банки и застрахователни компании в стремежа си да стимулира растежа чрез умерени стимули.

Три държавни кредитни институции и пет компании от застрахователния сектор ще получат общо 360 милиарда юана (53,6 милиарда долара) от държавни институции, начело с Министерството на финансите и най-големия производител на тютюн в страната.

За първи път Пекин разширява рекапитализацията и към застрахователните компании, тъй като напрежението във финансовата система се разпространява, отбелязва CNBC.

С по-голям капиталов резерв може да се изискват повече усилия за мобилизиране на ресурси, включително чрез покупки на облигации и акции, заявява Гари Нг, старши икономист в Natixis.

Според Citibank рекапитализацията е в по-малък мащаб, отколкото пазарите бяха очаквали. „Този съкратен пакет подчертава по-здравословните капиталови позиции на китайските застрахователи, което показва по-малка спешност за агресивно попълване на капитала.“

Ръстът на индустриалното производство и продажбите на дребно се забавя през април на фона на кризата с Иран и спадащото потребителско доверие

Китай предупреди за „тежки“ глобални условия, икономиката на страната показа признаци на отслабване

Акциите на банките и застрахователите, котирани на борсата в Хонконг, се сринаха в понеделник, като се представиха по-слабо от пазара като цяло.

Индексът Hang Seng спадна с по-малко от 1%, Agricultural Bank of China и Industrial and Commercial Bank of China спаднаха съответно с 2,7% и 2,3%. China Taiping Insurance загуби почти 4%, People’s Insurance Company of China и China Life Insurance отбелязаха спад от над 2% всяка.

Държавните мерки са продължение на вливането на 500 милиарда юана в капитала на четири големи банки през миналата година и на поетия през март ангажимент за емитиране на специални държавни облигации на стойност 300 милиарда юана тази година за попълване на капитала на големите държавни кредитори.

Банковият сектор в Китай преживява продължаващо от няколко години свиване на маржовете, тъй като Пекин притиска кредиторите да поддържат евтини кредити. Нетните лихвени маржове, разликата между това, което банките печелят от кредити и плащат по депозити, спадат до рекордно ниски нива тази година.

Индустриалното производство остава единственият по-светъл лъч в икономиката, като отбелязва ускорение спрямо април, когато растежът беше близо до най-ниското си ниво за последните три години

Китайската икономика се забавя още, продажбите на дребно отчетоха първи спад от над три години

Пекин подготвя кредиторите да финансират следващия си стратегически инвестиционен цикъл, „особено огромните капиталови изисквания за развитие на изкуствен интелект и съвременни технологии. Китай ефективно използва държавен капитал, за да укрепи амортисьорите на банковата система“, заявява Хан Шен Лин, директор за Китай в The Asia Group.

Agricultural Bank и ICBC, две от най-големите държавни банки, планират да наберат до 160 милиарда юана и 100 милиарда юана чрез частно пласиране на А-акции пред група институции, включваща Министерството на финансите, както и „Китайската национална тютюнева корпорация“ и нейните дъщерни дружества. Постъпленията ще бъдат използвани изцяло за попълване на капитала, според изявленията им от неделя.

Китайската банка за износ и внос ще получи директно вливане от 30 милиарда юана от Министерството на финансите, с цел укрепване на способността ѝ да „предоставя средства на реалната икономика и да устои на потенциални рискове“.

China Life, най-големият застраховател „Живот“, ще получи 35 милиарда юана, China Taiping Insurance ще получи 7 милиарда юана. People’s Insurance планира да набере до 15 милиарда юана чрез частно пласиране на А-акции към Министерството на финансите. Ведомството ще инжектира също 10 милиарда юана в China Export and Credit Insurance Corp, държавната търговска застрахователна компания, известна като Sinosure, докато China Reinsurance Group ще набере 3 милиарда юана.

„Когато Китай влезе в стаята, печалбата излиза“ – така Луи-Венсан Гав описва кой ще спечели битката за AI

Водещ стратег за развиващите се пазари: „Американската изключителност приключи. Залагайте на Китай

Спадащите пазарни лихвени проценти са ограничили способността на банките да възстановят капитала си чрез неразпределена печалба, което прави външните капиталови инжекции от решаващо значение, подчертава Брус Панг, член на Форума на главните икономисти в Китай, като допълва, че държавната подкрепа ще укрепи кредитиращия капацитет на големите държавни банки, което ще позволи „по-качествена“ финансова подкрепа за икономиката и приоритетния сектор.

Рекапитализацията също така дава възможност на банките да ускорят продажбата и отписването на необслужваните кредити, като се компенсира „потенциалният натиск върху качеството на активите в бъдеще“, заявява анализаторът от Citibank Джули Жанг. „Натискът върху капитала на големите банки в Китай може да започне да отслабва“, допълва той, тъй като политиците дават приоритет на качествения растеж и облекчават натиска върху банките да преследват бърз растеж на кредитиране, докато търсенето на кредити остава слабо.

При застрахователните компании в Китай се наблюдава влошаване на коефициентите на платежоспособност, тъй като трайно ниските лихвени проценти ограничават рентабилността. Коефициентът на платежоспособност на застрахователния сектор спадна до 180,6% в края на второто тримесечие, спрямо 204,5% миналата година, макар да е по-висок от регулаторното изискване от 100%.

„Вливането на капитал вероятно ще има „само много ограничено краткосрочно въздействие за икономиката“, заявява Лари Ху, главен икономист за Китай в Macquarie, тъй като основното ограничение за банковото кредитиране е слабото търсене на кредити, а не липсата на капитал.

Председателят на Rockefeller International обяснява как Китай подпомага американската доминация

Рушир Шарма: Китай остава недоразвита финансова сила и дава свобода на САЩ да управляват световните пазари

Растежът във втората по големина икономика отбеляза по-нататъшно забавяне във третото тримесечие на годината. Тонът на политиката на Пекин се промени и вече признава „трудности и предизвикателства“, което представлява значителна промяна спрямо по-ранните изявления, в които растежът се описваше като „по-добър от очакваното“.

В отговор фискалната подкрепа се засили, като се ускори емитирането на държавни облигации и се даде тласък на инфраструктурните проекти.

Мащабни стимулиращи мерки обаче не се очакват, допълва Лари Ху от Macquarie. „Очакваме политиците да направят толкова, колкото е необходимо, за да постигнат целта за растеж за тази година. Постепенните стимули би трябвало да са достатъчни“, допълва икономистът.