Все повече стават анализаторите, които изразяват опасения, че щатските индекси, намиращи се близо до рекордните си върхове, са надценени. На това мнение е и Дейвид Костин от щатската инвестиционна банка Goldman Sachs.

Според Костин факторите, които правят пазара скъп и трябва да се вземат предвид от инвеститорите, са:

На първо място текущите - финансови оценки на индекса S&P 500 са високи по много показатели.

Според много от пазарните участници съотношението цена/прогнозирана печалба може да се повиши до 17-18. Много от тях смятат, че средното съотношение в дългосрочен аспект е 15 и затова повишение на индекса и разширяване на съотношението до 17 и 18 им се струва нормално.

Това обаче не е така. Средното съотношение цена/прогнозирана печалба на широкия индекс S&P 500 за пет години е 13.2, за 10 години е 14.1, а за тридесет и пет години е 13.

При настоящото съотношение 15.9, пазарът изглежда доста добре оценен, дори надценен.

От 1976 година насам съотношението цена/прогнозирана печалба на широкия индекс е преминавало границата от 17 единствено през периода 1997-2000 година, когато се „наду технологичният балон“ и за кратък период от четири месеца през 2003-2004 година.

Освен тези два случая индексът никога не се е търгувал при съотношения над 17.