Citadel Securities има за цел да се превърне в „съществен“ играч в търговията с държавни облигации в еврозоната до следващата година, след като изгради екип от трейдъри в Париж и си осигури ценен достъп до аукционите на германски дълг.

Базираната в Маями компания за високоскоростна търговия, основана от милиардера Кен Грифин, вече е основен участник на пазара на държавни ценни книжа в САЩ и сега се стреми към подобна значима роля в Европа, пише Financial Times.

През септември Германия добави Citadel към списъка на компаниите, на които е разрешено да купуват директно дълг на страната на редовните аукциони - ход, който се възприема като косвена благословия и който маркетмейкърът планира да използва като плацдарм за разширяване на присъствието си.

„Искаме да бъдем съществен играч на европейските пазари на лихвени проценти и вярваме, че усилията ни допълват подновения ангажимент на ЕС за задълбочаване и интегриране на капиталовите му пазари“, казва Майкъл де Пас, ръководител на отдела за търговия с лихвени проценти в Citadel Securities, пред Financial Times.

„Пазарната структура на Европа остава фрагментирана и устойчива на нови участници, но ние сме фокусирани върху постепенното и целенасочено изграждане на нашия бизнес“, добавя той.

Компанията наскоро създаде екип от шестима трейдъри в новия си център за континентална Европа в Париж. Те ще започнат да търгуват с германски бундове през следващите седмици, но според запознати с плановете на компанията Citadel очаква този екип бързо да се разрасне с постепенното добавяне на още пазари.

Profit.bg

Хедж фондовете са реализирали рекордни печалби през 2023 г.

Навлизането на компанията в търговията с европейски държавни облигации - пазар, който в продължение на векове е бил доминиран от местни и регионални банки - подчертава нарастващите амбиции на компаниите за търговия.

Този тип трейдъри са доминиращи играчи на повечето развити фондови пазари вече повече от десетилетие, но компании като Susquehanna International Group, Jump Trading, Jane Street и Citadel през последните години разшириха агресивно дейността си на пазари, които дълго време се считаха за по-малко гостоприемни към техния технологичен подход.

Някои критици обаче твърдят, че ликвидността, която тези специализирани търговци осигуряват, може да се окаже ефимерна в периоди на сътресения, когато разликата между цените, които те посочват за покупка или продажба, става балонна, пише FT.

Решението за догонване на световната конкуренция е комплексно и включва зелен преход, единен капиталов пазар и мощни инвестиции в нови технологии, убедени са български експерти от политиката, икономиката и финансите

В мрачния доклад на Драги: Европа е тромава, изоставаща и застаряла. Но изход има

Скептиците твърдят, че поради това тези компании за търговия правят пазарите по-нестабилни, като посочват нарастващия брой „светкавични сривове“ и „светкавични ралита“ на пазарите през последните години.

В документ на Европейската централна банка от 2019 г. се констатира, че „когато увеличаването на високочестотната търговия е съпроводено от конкуренция, компаниите, предлагащи тези услуги, използват по-спекулативни стратегии и в резултат на това ликвидността се влошава, а краткосрочната волатилност се повишава“.

Европейските банки също призовават към предпазливост. В доклад за европейските облигации от началото на тази година Международната асоциация на капиталовите пазари казва, че „скоростта, с която пазарите стават нестабилни се е увеличила, вероятно подпомогната от по-голямата прозрачност и зависимост от дигитализацията и автоматизацията“.

Въпреки това сред някои европейски технократи и политици все повече се приема, че е необходимо да се развият пазарите на облигации в региона, за да се подпомогне по-доброто финансиране на дълговото бреме на много държави.

Това е един от вариантите, препоръчан в доклада на Марио Драги. Но не всички лидери са съгласни с него - особено на водещите икономики

Нов съвместен дълг: Залогът на ЕС в името на конкурентоспособността

Марио Драги, бивш ръководител на ЕЦБ и министър-председател на Италия, превърна преустройството на пазара на облигации в еврозоната в основна част от своята стратегия за конкурентоспособност на Европа.

Европейският орган за ценни книжа и пазари вече е в процес на създаване на т.нар. консолидирана лента, която ще регистрира и оповестява публично цената на всяка отделна сделка с облигации в еврозоната.

Това вероятно ще бъде от полза за технологично ориентирани компании като Citadel Securities, които се развиват добре чрез анализ на големи количества данни, и ще привлече повече инвеститори на пазара.

„Има драматично подценяване на това, което по-голямата ликвидност и прозрачност биха означавали за европейските пазари на облигации“, казва пред FT Шиам Раджан, глобален ръководител на отдела за фиксирана доходност в Citadel Securities.