Доналд Тръмп отправи остри критики към Федералния резерв само няколко часа след като централната банка на САЩ не се съобрази с призивите на президента за дълбоко намаляване на разходите по заемите и остави лихвените проценти в сила.

В сряда Фед запази основния си лихвен процент на ниво от 4,25% до 4,5% и посочи, че в момента е в режим на пауза, като председателят Джей Пауъл заяви, че „не е необходимо да бързат да коригират позицията си“.

Тръмп се нахвърли срещу централната банка в своята социална мрежа, казвайки: „Ако Фед отделяше по-малко време на [разнообразието, равенството и приобщаването], половата идеология, „зелената“ енергия и фалшивите климатични промени, инфлацията никога нямаше да бъде проблем“.

Единодушното решение на Фед от сряда да задържи лихвените проценти дойде само няколко дни, след като Тръмп настоя, че разходите по заемите трябва да намалеят „много и рязко“, и се зарече да „покаже какво ще се случи“, ако не е съгласен с решението на централната банка.

Федералният комитет по операциите на открития пазар, комисията за определяне на политиката на централната банка, заяви в решението си, че инфлацията в САЩ остава „малко повишена“ и премахна по-ранно позоваване, отбелязващо „напредък“ към постигане на целта от 2%.

„Изявлението на Фед клони малко към ястребово“, казва Сара Хаус, старши икономист в Wells Fargo пред Financial Times.

Фед заема изчаквателна позиция по отношение на лихвите занапред, Уолстрийт закри надолу (обновена)

„Това е Фед, който е по-малко притеснен от състоянието на пазара на труда“.

Паузата следва три последователни намаления - включително с 0,5 процентни пункта през септември - които свалиха целевия диапазон на федералните фондове от 23-годишния връх от 5,25% до 5,5%.

Пауъл сигнализира, че лихвените проценти ще останат в режим на задържане, докато комитетът не разполага с повече време, за да прецени как обещанията на Тръмп да повиши търговските бариери, да намали данъците и бюрокрацията и да предприеме масови депортации ще се отразят на усилията му за охлаждане на инфлацията.

Председателят на Фед заяви, че политиките на новата администрация „не са за нас, за да ги критикуваме или да ги хвалим“.

Той също така отказа да реагира на призивите на Тръмп Фед да намали значително разходите по заемите, като заяви, че „няма да има никакъв отговор или коментар на казаното от президента“ и че не е имало никакъв контакт между него и Белия дом, откакто Тръмп встъпи в длъжност.

Медийната група на Тръмп навлиза във финансовите услуги

Като цяло пазарите в САЩ приеха решението на Фед с разбиране, като държавните облигации бяха подложени на умерен натиск от продажби. Чувствителната към политиката доходност на двугодишните американски съкровищни облигации се повиши с 0,03% до 4,23%, докато доходността на бенчмарковите десетгодишни облигации остана непроменена на ниво от 4,55%.

Индексът S&P 500 се понижи с 0,5%. Технологичният Nasdaq спадна с подобен марж, след като намали част от загубите си по време на пресконференцията на Пауъл.

Нагоре или надолу с лихвите?

Някои икономисти коментират, че цикълът на намаляване на лихвите е приключил, докато други смятат, че Федералният резерв ще започне отново през 2026 г.

Стивън Блиц, главен икономист за САЩ в GlobalData TS Lombard, казва, че според него американската икономика ще нарасне с 3% през тази година, което е доста над „тренда“ от 2%. Според него това в крайна сметка ще доведе до повишаване на инфлацията.

Джеймс Егелхоф, главен икономист за САЩ в BNP Paribas, посочва, че инфлацията ще се повиши през 2025 г. поради налагането на мита и по-строгата имиграционна политика.

„Оставаме доволни от предишното си становище, че FOMC ще запази лихвените проценти до средата на 2026 г.“, казва Егелход пред MarketWatch.

Сезонът на печалбите за Big Tech наближава, но погледите на трейдърите са в друга посока

Адитя Бхаве, икономист за САЩ в BofA Global Research, също отбелязва, че според него цикълът на намаляване на лихвите е приключил.

„Фактът, че март не изглежда да е базовият сценарий на Пауъл, подкрепя нашето мнение. Липсата на движение през март би означавало, че няма да има съкращения през първото тримесечие, „а Фед рядко се движи с по-бавен от тримесечен каданс в двете посоки“, казва той.

Матю Луцети, главен икономист за САЩ в Deutsche Bank, посочва, че Фед не е далеч от целта си за неутрална политическа позиция, която според него е около 3,75%.

Активността на пазарите показва, че трейдърите все още очакват намаления през тази година - понижение с четвърт пункт през юни, последвано от още едно през есента. Но може ли следващият ход да бъде всъщност повишение?

Блиц смята, че пазарът ще започне да оценява този сценарий през 2026 г.

Джим Бърд, главен инвестиционен директор на Plante Moran Financial Advisors, казва пред MarketWatch, че не може да се изключи повишение, ако инфлацията се ускори отново, но според него заплахите на Тръмп за мита ще доведат до пълен обрат в политиката на Фед в краткосрочен план.

Общият извод е, че Фед до голяма степен се е справил с инфлацията и че предстоят още понижения на лихвите. Но като цяло се усеща несигурност.