На фондовия пазар в САЩ се усеща оптимизъм относно предстоящата седмица, тъй като корпоративните отчети най-сетне ще заемат централно място въпреки продължаващите притеснения относно митата, наложени от президента Доналд Тръмп, и натиска му върху Федералния резерв.

Тази седмица се очакват докладите за приходите и печалбите за второто тримесечие на Coca-Cola, Alphabet, Tesla, T-Mobile US, AT&T, Intel, Blackstone, Deutsche Bank и Nasdaq.

„Сезоните на отчитане на печалбите винаги са важни, но това е първият, в който получаваме информация за това как компаниите се справят с митата“, казва пред MarketWatch Томас Хейнлин, инвестиционен стратег в U.S. Bank Asset Management Group.

Тръмп вече въведе минимум 10% мита за всички държави, които влязоха в сила на 5 април. Ефектите от тази мярка би трябвало вече да се отразяват в начина, по който корпоративните ръководители коментират резултатите и очакванията си.

Президентът на САЩ обеща да наложи още по-високи мита от 1 август, ако не бъдат постигнати нови търговски споразумения. Но инвеститорите, които преди това бяха изненадани от временните отстъпки и последвалите ръстове на пазарите, не изглеждат особено впечатлени от последните заплахи.

В петък индексът Dow Jones Industrial Average загуби 142 пункта (0.3%) и завърши седмицата с минимален спад от 0.1%. S&P 500 леко се понижи за деня, но приключи седмицата с ръст от 0.6%. Nasdaq Composite се повиши леко, достигайки нов рекорден връх и отбелязвайки 1.5% ръст за седмицата.

Маневрите на президента на САЩ спрямо Фед срещат съпротивата на инвеститорите, които ясно показват, че доверието им не може да се спечели с политически натиск

Пазарът на облигации е истинският шеф в битката Тръмп-Пауъл

Нови оценки за печалбите

Въпреки по-високите мита много анализатори очакват отчетите за второто тримесечие да надминат прогнозите, осигурявайки стабилна подкрепа за борсовото рали.

Досега резултатите изглеждат обещаващи. От 53 компании от S&P 500, отчели резултати до петък (около 11% от индекса), 85% надминават очакванията на анализаторите, със средно 4%, според данни на Fundstrat. Сред тези, които не оправдават прогнозите, средното отклонение е 3%.

Водещите световни кредитори надминаха прогнозите на анализаторите, единственото изключение със смесени резултати е Bank of America

Банковите гиганти отчетоха златно тримесечие на волатилния Уолстрийт след тарифната буря

Повечето банки, които откриха сезона на отчетите миналата седмица, представиха силни резултати, надминавайки прогнозите на анализаторите.

Приходите от търговска дейност на Goldman Sachs и Bank of America се оказаха по-високи от очакваното, тъй като финансовите институции са успели да се възползват от засилената пазарна волатилност през второто тримесечие, посочва Антъни Саглимбене, главен пазарен стратег в Ameriprise Financial. Резултатите отразяват и устойчивото потребление и доброто състояние на бизнес активността, допълва той.

С поглед напред, Майкъл Ароне, главен инвестиционен стратег в State Street Investment Management, очаква повечето компании да надминат прогнозите. Той предвижда ръст на печалбите за второто тримесечие от около 9% на годишна база – значително над сегашните очаквания. Ако се сбъдне, това ще е „достатъчно, за да поддържа пазарното ралито“, казва Ароне пред MarketWatch.

Към 30 юни анализаторите прогнозираха ръст на печалбите за S&P 500 от 4.9% на годишна база за второто тримесечие, според FactSet. Към 18 юли тази прогноза е повишена на 5.6%. Все пак, дори ако печалбите достигнат този ръст, това ще бъде най-слабият темп на растеж от четвъртото тримесечие на 2023 г., според FactSet.

След срива през април акциите в САЩ продължиха да поскъпват и през юни S&P 500 и Nasdaq достигнаха рекордни стойности. Въпреки това някои анализатори виждат признаци на необоснован ентусиазъм

От пълна паника до нови рекорди: Докъде виждат розовите очила на пазарните инвеститори?

Въпреки оптимизма, не всички са убедени, че пътят напред ще бъде гладък. Акциите остават уязвими заради митата и нарастващите притеснения относно независимостта на Федералния резерв.

„Не съм сигурен, че компаниите, особено тези, които биха пострадали сериозно от митата, ще излязат с уверени прогнози и ще кажат: ‘Всичко е наред, ще имаме силни резултати и през останалата част от годината’“, коментира Антъни Саглимбене от Ameriprise Financial.

„По-вероятно е да видим по-предпазливи прогнози – което е приемливо, стига големите технологични компании да потвърдят очакванията за третото и четвъртото тримесечие. Ако това се случи, тогава пазарите могат да продължат умерено нагоре“, добавя той.

Освен отчетите, над пазара продължават да тегнат и други рискове – включително крайният срок в началото на август за въвеждането на нови мита от страна на Тръмп.

Ароне от State Street изразява и по-дългосрочни притеснения, че Фед може да бъде прекалено рестриктивен в своята парична политика, което би забавило още повече икономиката.

„Всичко, което искам – и всичко, което хората във Фед искат – е икономика с ценова стабилност, максимална заетост и финансова устойчивост“, заяви председателят на централната банка на САЩ по време на форума на ЕЦБ

Джером Пауъл: Фед щеше да е свалил лихвите, ако не бяха митата на Тръмп

Акциите, облигациите и доларът поевтиняха рязко в сряда, след като Bloomberg съобщи, че Тръмп възнамерява скоро да уволни председателя на Федералния резерв Джером Пауъл. Пазарът на акции все пак бързо се възстанови, след като Тръмп заяви пред репортери в Белия дом, че „няма планове“ да освобождава Пауъл.

Освен заради събитията във Вашингтон, пазарът може да навлезе и в сезонно слаб период – август и септември исторически са най-слабите два месеца за американската борса, според Саглимбене от Ameriprise.