Надпреварата в сферата на изкуствения интелект се ускорява, като водещите технологични гиганти увеличават и без това огромните си разходи. Залогът се изплаща за инвеститорите - но не и за всички служители.

Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta се очаква да похарчат близо 400 милиарда долара през тази година за капиталови разходи, основно за изграждане на инфраструктура за изкуствен интелект. Това е повече, отколкото Европейският съюз е изразходвал за отбрана през миналата година.

Тези компании и други планират още по-големи инвестиции.

Morgan Stanley прогнозира общи разходи от 2.9 трилиона долара между 2025 и 2028 г. за чипове, сървъри и центрове за данни. Банката очаква тези инвестиции да допринесат с до 0.5% ръст на БВП на САЩ през тази и следващата година.

Разходите вече носят значителни печалби, изтласквайки пазарната капитализация на някои от компаниите до рекордни нива.

Уолстрийт често гледа с недоверие на прекомерни корпоративни разходи - но не и този път, пише The Wall Street Journal.

Акциите на Microsoft и Meta скочиха в четвъртък след публикуване на финансовите им резултати и обявяване на сериозни капиталови инвестиции. Двете компании достигнаха пазарна стойност съответно от 4 трилиона и почти 2 трилиона долара в рамките на деня.

Силен ръст отбелязва и Nvidia, производителят на чипове, използвани от повечето компании за изграждане на AI модели. Nvidia стана първата компания, преминала границата от 4 трилиона долара пазарна стойност. Акциите ѝ са поскъпнали с над 28% тази година.

В рамките на търговската сесия в четвъртък Microsoft стана втората компания в историята, след Nvidia, достигнала пазарна стойност от 4 трилиона долара. Акциите на гиганта обаче не успяха да затворят на нужното ниво, за да останат в клуба от $4 трлн.

Въпреки спада в края на юли S&P 500 се повиши за трети пореден месец

Apple изостава в AI надпреварата

Друга водеща технологична компания – Apple – инвестира значително по-малко в изкуствен интелект и усеща натиска от инвеститорите да навакса. Очакванията са Apple да изгради убедителна AI стратегия, ако иска потребителите да преминават по-бързо към нови модели iPhone.

Компаниите харчат толкова много, защото изкуственият интелект обещава радикална трансформация на печелившия технологичен сектор. Големите играчи искат да бъдат начело на тази революция. Но AI изисква масивна изчислителна мощ, което налага строителството на нови, огромни центрове за данни.

Новият закон „One Big Beautiful Bill Act“ допълнително стимулира разходите, предоставяйки данъчни облекчения за компании, които инвестират авансово, освобождавайки кешов поток за още по-големи разходи.

И все пак, според Morgan Stanley, инфраструктурните нужди са толкова големи, че компаниите нямат достатъчно свободен капитал. Очакваният финансов дефицит е около 1.5 трилиона долара.

Приходите на Apple нарастват с около 10%, демонстрирайки неочаквана устойчивост пред тарифния натиск

Продажбите на iPhone надминават прогнозите, клиентите са бързали да избегнат митата

Не всички печелят от AI бума

Въпреки растящите печалби за акционерите, работниците губят. От 2022 г. насам почти 100 000 служители са били съкратени, сочат данни от сайта Layoffs. Сред тях са и софтуерни инженери, чиито роли бързо се автоматизират чрез AI.

„Това е огромен удар върху маржовете на печалба“, казва пред WSJ анализаторът Гил Лурия от D.A. Davidson. Компаниите намаляват разходи, за да смекчат удара върху чистата печалба.

Основният риск е дали тези масирани инвестиции ще се изплатят. Лурия признава, че печалбите не растат със същото темпо, но остава оптимист, че повишената продуктивност ще оправдае разходите.

В четвъртък акциите на Amazon паднаха със 7% след затварянето на пазарите, след като отчетените резултати показаха, че облачният ѝ бизнес, където се хостват AI модели, расте по-бавно от по-малките конкуренти. Главният изпълнителен директор Анди Джаси изрази увереност, че звеното ще се подобри.

Подразделението вече представлява 18% от приходите на компанията, но продължава да се сблъсква с недостиг на доставки, за да отговори на нарастващото търсене на изкуствен интелект

Облачните услуги донесоха на Amazon 10,2 млрд. долара печалба за второто тримесечие

Meta напредва, Apple губи кадри

Meta твърди, че инвестициите ѝ в AI вече дават резултати - рекламите се продават по-скъпо и се отчита по-висока активност в приложенията ѝ.

Въпреки че капиталовите разходи на технологичните гиганти не са изцяло насочени към изкуствен интелект - Amazon например инвестира милиарди и в логистичната си мрежа - делът на AI в разходите непрекъснато расте.

Очевидно изключение остава Apple, която харчи многократно по-малко от конкурентите си и изостава в AI надпреварата. В четвъртък компанията отчете стабилни продажби на iPhone за второто тримесечие, като акциите ѝ се повишиха с около 3%.

Вътре в Apple обаче някои изследователи са демотивирани, твърдят източници на WSJ. Те срещат затруднения в достъпа до данни, нужни за обучение на следващо поколение AI модели. Компанията толкова сериозно защитава личните данни, че дори вътрешните екипи имат ограничен достъп.

Приходите от реклама растат, а печалбите също се увеличават

Големите инвестиции на Meta в изкуствен интелект вече започват да се отплащат

Освен това Apple се движи по-бавно, пускайки софтуерни обновления само няколко пъти в годината - за разлика от конкурентите, които обновяват продуктите си често.

Марк Зъкърбърг се възползва от липсата на мотивация в AI екипа на Apple, като привлича разочаровани инженери с оферти на стойност стотици милиони долари.

Все пак Apple може да се похвали с изключителна ефективност – генерира далеч по-големи продажби и печалба от направените капиталови разходи в сравнение с конкурентите си. Освен това, с по-малък персонал, компанията успя да избегне масови съкращения.