Европейските компании изостават спрямо американските си конкуренти по отношение на печалбите за второто тримесечие, тъй като ефектите от търговската война, започната от президента на САЩ Доналд Тръмп, разочароват инвеститорите, заложили на възстановяване на фондовите пазари в региона.

Според анализ на Bank of America, цитиран от Financial Times, при повече от половината компании в индекса Stoxx Europe 600, които вече са обявили резултатите си, не се отчита растеж на печалбите в сравнение с година по-рано - факт, който подкопава оптимизма за възстановяване на европейските капиталови пазари.

За разлика от това, според Bank of America, компаниите от индекса S&P 500 са на път да отчетат среден годишен ръст на печалбите от 9% - основно благодарение на силните резултати на технологичните гиганти от Силициевата долина и водещите банки от Уолстрийт.

Грант Бауърс, старши вицепрезидент във Franklin Templeton, коментира пред FT: „В началото на годината се заговори, че САЩ ще изгубят аурата си на изключителност и останалият свят ще ги догони.“

„Но реалността е, че това трябва да бъде подкрепено с печалби, ръст на икономиката и стабилни компании - а Европа изпитва трудности да излъчи такива водещи играчи.“

В Европа, едва половината от компаниите, отчели резултати, са надминали очакванията на анализаторите, според BofA. В същото време S&P 500 е на път да регистрира един от най-големите брой положителни изненади спрямо очакванията за последните 25 години - надминат единствено в периода на пандемията, сочат анализатори от Goldman Sachs.

Анализатори се опасяват, че уволнението на ръководителя на Бюрото по трудова статистика е поредната заплаха за „изключителността“ на американския пазар

Политизиране на статистиката: Тръмп поставя под въпрос доверието на Уолстрийт към данните

Европейските акции изпревариха американските в началото на годината, след години на изоставане, тъй като вярата на инвеститорите в американските пазари бе разклатена от непредсказуемата политика на Тръмп.

Мнозина инвеститори заложиха, че пакетът от фискални стимули на Германия, както и масовото увеличаване на европейските военни бюджети, ще доведат до продължително възходящо движение на регионалните пазари. Според проучване на BofA, делът на фонд мениджърите, инвестирали в акции от еврозоната, се е покачил до най-високото си ниво от 2021 г. насам.

Но това надмощие се оказа краткотрайно. Силните резултати на американските технологични гиганти отново изстреляха индексите на Уолстрийт напред, въпреки търговските мита на Тръмп и влошаващите се макроикономически данни от САЩ. Слабите тримесечни резултати в Европа засилиха усещането, че борсовото рали на континента губи инерция.

„Никой не очакваше силен отчетен сезон в Европа“, каза Андреас Брукнер, инвестиционен стратег в BofA. „Очакванията бяха ниски, но дори така - с изключение на финансовия сектор - компаниите не успяха да ги оправдаят.“

„Всяко понижение има своя ден и пазарът винаги намира начин да се издигне над шума“, казва анализаторът Ерик Дитон

Инвеститорите са притеснени от надвисналия балон на Уолстрийт. Историята показва, че е рано за паника

Поради занижените прогнози, предизвикани от търговската война, компаниите, които надминаха очакванията, бяха възнаградени със сравнително малък ръст в цената на акциите. Обратно - тези, които не оправдаха очакванията, бяха наказани с резки спадове, показват данни на Goldman Sachs.

За Европа този отчетен сезон изглежда като завръщане към статуквото: „нисък растеж на печалбите и изоставащи пазари“, според Брукнер от BofA.

Докато S&P 500 достигаше нови рекордни стойности след т.нар. „ден на освобождение“ на Тръмп от 2 април, европейските индекси останаха почти без промяна. Stoxx Europe 600 все още не е възстановил нивата си от началото на март, въпреки че някои сектори, като авиокомпаниите, се представят по-добре от американските си конкуренти през годината.

Ако слабите данни продължат да се натрупват, за инвеститорите ще става все по-трудно да оправдават високите оценки на акциите

Докладът за заетостта в САЩ разтърси Уолстрийт. Какво следва?

Износителите понесоха най-голямата тежест от разочароващите резултати в Европа, като автомобилният сектор бе с най-сериозни ревизии надолу за прогнозите за 2025 г. Volkswagen, Stellantis и Mercedes-Benz отправиха предупреждения за негативното влияние на митата, наложени от Тръмп.

За сметка на това, финансовият сектор в Европа надмина очакванията.

Междувременно, силният ръст на печалбите в S&P 500 „се дължи почти изцяло на технологичните компании“, казва пред FT Шарън Бел, старши стратег по акции в Goldman Sachs. „Европа почти няма такъв двигател.“

Търговските политики на Доналд Тръмп и нарастващите нива на дълга в САЩ са предизвикали спад от над 10% през първата половина на 2025 г.

Доларът преживява най-слабото си полугодие от 1973 г. насам

Валутните колебания също се оказаха сериозен проблем за европейските износители. Еврото се е повишило с около 12% спрямо долара от началото на годината, тъй като инвеститорите се отдръпнаха от американските активи. Въпреки че това донесе полза на инвеститорите извън еврозоната, анализ на Barclays показва, че над 80% от компаниите в Stoxx 600 са посочили движението на валутния курс като негативен фактор за печалбите им.

„Силното евро е сериозно препятствие за европейските компании, защото голяма част от приходите им са в долари“, допълва Бел и предупреждава, че това предизвикателство вероятно ще остане. „Смятаме, че еврото може да продължи да поскъпва.“

Във вторник S&P 500 и технологичният Nasdaq Composite загубиха съответно 0,5% и 0,7%, а Dow Jones Industrial Average затвори с 0,1% по-ниско

4 тенденции, които показват, че може би предстои по-дълбок спад на Уолстрийт

В сряда американските борсови индекси се възстановиха от спада във вторник и отчетоха солидни печалби, след като инвеститорите анализираха тримесечните резултати на няколко големи компании и наблюдаваха развитието на световната търговия.

S&P 500 и технологичният Nasdaq Composite се повишиха съответно с 0,7% и 1,2%, докато Dow Jones Industrial Average добави 0,2%.

Сред забележителните движения след обявяване на печалбите, акциите на McDonald's, компонент на Dow, се повишиха с 3%, докато другият член на Dow Disney се понижиха с близо 3%.

Производителят на чипове Advanced Micro Devices падна с повече от 6% след публикуването на тримесечните си резултати, а производителят на сървъри Super Micro Computer и компанията майка на Snapchat Snap се сринаха съответно с 18% и 17%. Платформата за електронна търговия Shopify скочи с 22% след публикуването на резултатите си.

Акциите на най-големите технологични компании в света бяха предимно по-високи, водени от ръст от 5% за Apple на фона на новината, че компанията ще обяви допълнителни инвестиции в размер на 100 милиарда долара в производството в САЩ. Amazon и Tesla се покачиха с около 4%, Broadcom се покачи с 3%, а Meta Platforms добави 1%. Nvidia и Alphabet леко се повишиха, докато Microsoft отбеляза спад.

Bitcoin беше на $115 000, а фючърсите на златото се задържаха стабилни на около 3435 долара за унция, търгувайки се близо до двумесечен връх.

В Европа общият европейски индекс Stoxx Europe 600 завърши надолу в сряда с 0,33 пункта или 0,06% до 5451,07 пункта, след като акциите на компаниите в сектора на здравеопазването понесоха основната тежест от последната заплаха на президента на САЩ Доналд Тръмп да наложи по-високи мита върху вноса на фармацевтични продукти.