Уорън Бъфет продължава да се дистанцира от борсовата мания, навлизайки в последните месеци от управлението си на Berkshire Hathaway. Конгломератът, който той е изградил за повече от шест десетилетия, е продал нови 6,1 милиарда долара в акции през третото тримесечие, показват документи, цитирани от Тhe Wall Street Journal. Това е третата поредна година, в която легендарният инвеститор продава повече, отколкото купува - знак за недостиг на атрактивни възможности при сегашните високи оценки на акциите.

В същото време паричните резерви на Berkshire Hathaway достигат нов исторически връх от 382 милиарда долара, идвайки от широк бизнес обхват – застраховане, производство, комунални услуги и железопътни превози чрез BNSF Railway. Компанията за пети пореден тримесечен период не е изкупувала обратно собствени акции, а вместо това е натрупвала ликвидност и е продавала позиции от портфейла си – вече 12 последователни тримесечия на нетни продажби.

Въпреки предпазливостта на Бъфет към капиталовите пазари, оперативните резултати на Berkshire Hathaway остават впечатляващи. Компанията регистрира 17% ръст на печалбата за третото тримесечие, като нетният доход възлиза на 30,8 милиарда долара (или 21 413 долара на акция клас A), спрямо 26,3 милиарда долара година по-рано.

Оперативната печалба - показателят, който самият Бъфет счита за най-точен за реалната производителност на бизнеса - се е увеличила с 34% до 13,5 милиарда долара, подпомогната от силно възстановяване в застрахователното подразделение.

Основният застрахователен бизнес на Berkshire – включително Geico – удвоява печалбата си на годишна база. Ураганите в САЩ през август и септември позволяват на презастрахователите да запазят премийните си постъпления, а обръщането на тенденцията при Geico носи допълнителен тласък.

Уорън Бъфет ще бъде главен изпълнителен директор на Berkshire още два месеца. Акциите на компанията се търгуват така, сякаш той вече се е пенсионирал

След края на „ерата Бъфет“: Ще успее ли Грег Ейбъл да запази магията на Berkshire?

Железопътната компания BNSF Railway запазва стабилни резултати спрямо миналата година, въпреки тарифния натиск върху потребителските стоки и суровините, транспортирани по релсите. Въпреки това приходите от инвестиции на застрахователните подразделения са леко намалели – резултат от по-ниските краткосрочни лихвени проценти.

През октомври Berkshire Hathaway направи и най-голямата си сделка от 2022 г. насам, съгласявайки се да придобие петрохимическия бизнес OxyChem на Occidental Petroleum за 9,7 милиарда долара.

Бъфет, който вече е на 95 години, ще се оттегли от поста главен изпълнителен директор в края на годината. Наследникът му ще бъде Грег Ейбъл, ръководител на нефинансовите подразделения на конгломерата и дългогодишен негов доверен човек.

Пазарът обаче остава предпазлив – акциите на Berkshire изостават от S&P 500 откакто Бъфет обяви плана си за оттегляне, а инвеститорите се питат какво ще означава преходът към „епохата Ейбъл“ за стратегията, портфейла и прочутия нюх към придобивания.

„Berkshire е толкова голяма, че вече няма как да расте чрез обикновени сделки на фондовата борса. Бъфет се насочва към ликвидност и мащабни придобивания, които могат да преместят иглата“, коментират анализатори от Morningstar.

Въпреки рекордните кешови резерви и силното възстановяване на оперативните приходи, най-успешният инвеститор на века очевидно се готви за предаване на щафетата. След 60 години, в които е превърнал Berkshire Hathaway в една от най-големите корпорации в света, Уорън Бъфет ще напусне сцената с пълна каса и недовършена мисия – да намери сделка, достойна за неговото наследство