Индексът на волатилността на Cboe, по-известен като VIX и като „индикатор на страха“ на Уолстрийт, е на път да завърши 2025 г. на най-ниските си нива за годината - след изключително динамичен период, който по едно от измерванията го изстреля до най-високото му равнище от 2020 г. насам.

Това означава, че инвеститорите се чувстват уверени в навечерието на 2026 г., коментираш експерти пред MarketWatch.

Макар VIX обикновено да се понижава през декември, тазгодишното добро настроение преди Коледа е оправдано и извън рамките на сезонните особености, отбелязва Мат Томпсън, мениджър на активи в Little Harbor Advisors.

VIX приключи във вторник на ниво 14 – най-ниското му затваряне от декември 2024 г. насам, според Dow Jones Market Data. През април индексът достигна 52-седмичен връх от 52,33 – най-високото му дневно затваряне от април 2020 г. Към вторник VIX е на път да завърши 2025 г. в рамките на 2% от най-ниските си стойности за календарната година - за първи път, откакто индексът е въведен през 1990 г.

Междувременно S&P 500 отчете във вторник 38-ия си рекорден връх за годината, след като нарасна за четвърти пореден ден.

Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average също записаха четвърти пореден ден на ръст, докато индексът на малките компании Russell 2000 отстъпи, губейки част от инерцията си след последния си възход.

Ако историческите модели на търговия се запазят, бенчмаркът за големите компании може да приключи 2025 г. на рекордни нива, въпреки че технологично ориентираният Nasdaq Composite продължава да се търгува под върховете си от октомври.

Историята показва, че краят на годината традиционно е силен период за акциите, независимо от представянето им по-рано през последния месец

Не се отказвайте от „ралито на Дядо Коледа“ – дори след слабия декемврийски старт на Уолстрийт

Много инвеститори тълкуват факта, че все повече акции напоследък се включват в борсовото рали, като обнадеждаващ сигнал. Акциите на финансови компании и свързаните с материалите поскъпнаха значително през последния месец, а дори Russell 2000 наскоро достигна два поредни рекордни върха. Стратезите на Уолстрийт като цяло очакват S&P 500 да добави още около 10% през 2026 г., според прогнози, проследявани от MarketWatch.

Много компании, свързани с изкуствения интелект – включително производителите на чипове – изпитват трудности напоследък, но скорошен обрат помогна за повишаване на настроенията на инвеститорите преди коледните празници.

„Заглавията около изкуствения интелект станаха постепенно по-позитивни през последните дни и има усещане, че американската администрация ще харчи средства за подкрепа на икономиката през 2026 г. преди междинните избори“, казва Томпсън пред MarketWatch.

БВП се е увеличил с годишен темп от 4,3%, надминавайки очакванията, въпреки забавянето на пазара на труда и несигурност около инфлацията и митата

Икономиката на САЩ регистрира силен растеж през третото тримесечие

Инвеститорите приемат признаците, че икономиката на САЩ – а и глобалната икономика – може би е обърнала посоката след години на несигурност след Covid-19. Данните за БВП, публикувани във вторник, показаха, че американската икономика е нараснала през лятото с най-бързия темп от две години насам.

Перспективите за следващата година също изглеждат обещаващи. Въпреки признаците за продължаваща слабост на пазара на труда, американските потребители продължават да харчат, а законът One Big Beautiful Bill Act на Тръмп се очаква да остави повече пари в джобовете на хората. На пазарите някои потребителски ориентирани компании започнаха да се възстановяват след слаб старт на годината, а Федералният резерв по-рано този месец повиши средната си прогноза за ръста на БВП през 2026 г.

Официалното обяснение остава защитата срещу „по-рязко от очакваното забавяне на пазара на труда“, но сигналите от срещата са далеч по-мрачни

Фед понижава лихвите до най-ниското ниво от 2022 г., докато ястреби и гълъби разкъсват банкерите на две

Съмнения около пониженията на лихвите

Но дори икономиката да се представя добре през 2026 г., това не гарантира непременно добър резултат за инвеститорите.

По-бързият растеж може да окаже възходящ натиск върху инфлацията. Ако инфлацията се ускори, това може да убеди Федералния резерв да забави или ограничи по-нататъшните понижения на лихвените проценти. Така следващата година може да се окаже много различна от очакванията на мнозина на Уолстрийт.

„Ако инфлацията тръгне нагоре и Фед не може да намалява лихвите, това може да се окаже пречка“, казва Томпсън.

Общият дълг на компанията расте лавинообразно, а цифрите сочат, че има „много малко място за грешки“ – което сериозно тревожи инвеститорите и увеличава поддръжниците на теорията за балон в технологичните акции

От еуфория до паника: Защо Oracle подхранва най-много страховете на Уолстрийт

Твърде самоуверени

VIX се изчислява по формула, която отчита търговската активност с опции върху S&P 500. Други индикатори за пазарни нагласи също подсказват, че увереността на инвеститорите може да граничи със самодоволство.

Индикаторът „бикове и мечки“ на Bank of America наскоро се повиши до 8,5 от 7,9 – ниво, достатъчно високо, за да задейства контраиндикативен сигнал за „продавай“, според няколко стратези.

„Това просто показва колко самодоволни са играчите на пазара. Всичко изглежда прекалено розово“, каза Кол Смийд, главен изпълнителен директор и мениджър на активи в Smead Capital Management, в коментар пред MarketWatch относно нивото на VIX и други популярни индикатори за инвеститорски настроения.

Технологичният сектор на S&P 500 спада този месец въпреки силното представяне в петък

Ралито на Уолстрийт се разширява, но за S&P 500 ще е трудно да продължи нагоре без технологичния сектор

Разпад на AI търговията

През последните две години все повече акции – включително в комуналния сектор, индустрията и други области извън технологиите и полупроводниците – започнаха да поскъпват заради очакванията, че и техният бизнес ще се възползва от милиардите долари, инвестирани в изграждането на центрове за данни за изкуствен интелект.

Напоследък обаче търговията, свързана с AI, започна да се разпада. Ед Ярдени, основател и президент на Yardeni Research, наскоро премахна препоръката си за свръхтегло на технологичния сектор и комуникационните услуги след 15 години, аргументирайки се, че технологичните гиганти – по-специално т.нар. „Великолепна седморка“ – все по-често се сблъскват с конкуренция помежду си и от други големи компании.

„Кралствата на Великолепната седморка, всяко заобиколено от защитни ровове, рядко застрашаваха монополните си позиции едно на друго в миналото. С появата на изкуствения интелект те започнаха да навлизат в чужди, доскоро неприкосновени територии, принуждавайки се взаимно да харчат все повече, за да останат в играта“, казаа Ярдени в коментар, споделен с MarketWatch по-рано този месец.

Томпсън добавя по темата, че ако инвеститорите започнат да възприемат надпреварата за превъзходство в AI като игра с нулев резултат.

От една страна богатите домакинства харчат, докато бедните се задъхват. От другата е Уолстрийт – където технологичните акции се изстрелват нагоре, а редица сектори изостават. Въпросът е колко дълго могат да издържат тези две реалности

Икономиката на САЩ придобива К-форма – „ОК“ ли е това за пазарите

Кои сектори ще поведат фондовия пазар в САЩ през 2026 г.?

Големите технологични компании вероятно ще „вземат кратка пауза“ през следващата година, което ще ограничи годишната доходност на S&P 500, смята Джей Уудс, главен стратег във Freedom Capital Markets, цитиран от Investopedia.

Уудс очаква по-скоро спокойни сектори като индустриалните компании, транспорта и финансовите институции да поемат лидерството на пазара през 2026 г.

Според него S&P 500 ще нарасне между 3% и 5% през следващата година и ще завърши 2026 г. около нивата от 7 200 пункта. Това е една от по-песимистичните прогнози на Уолстрийт, където медианната цел за S&P 500 в края на годината е около 7 650 пункта, показва последното проучване на CNBC сред пазарни стратези.

Междинните избори, ново ръководство на Федералния резерв и решението на Върховния съд на САЩ относно митата могат да засилят пазарната волатилност, добавя Уудс.

В Топ 3 от списъка на претендентите да управляват Централната банка на САЩ са трима финансисти – лоялен към Тръмп, критик и вътрешен човек

Новогодишната гатанка на Уолстрийт: Кой ще стане председател на Фед

Какво се случи на Уолстрийт ден преди коледните празници:

Технологично ориентираният Nasdaq, бенчмаркът S&P 500 и индексът на сините чипове Dow Jones Industrial Average се повишиха съответно с 0,6%, 0,5% и 0,2% във вторник, след като правителствени данни показаха, че икономиката е нараснала с годишен темп от 4,3% през третото тримесечие – над средната прогноза от 3,2% на икономистите, анкетирани от Dow Jones Newswires и The Wall Street Journal. Това е най-високото отчетено ниво от 4,7% през третото тримесечие на 2023 г.

Основните индекси влязоха в сесията с поредица от три поредни повишения, водени от ръста на технологичните акции.

Технологичните компании отчетоха още една силна сесия във вторник. Акциите на гиганта при AI чиповете Nvidia поскъпнаха с 3% и оглавиха ръста в Dow, докато конкурентът Broadcom добави 2,3%, а Amazon повиши цената си с 1,6%.

Решението дава преднина за датския фармацевтичен гигант пред главния му американски конкурент Eli Lilly, който се състезава за пускането на подобен продукт

Novo Nordisk получи одобрение от САЩ за първото си хапче срещу затлъстяване

Акциите на датския фармацевтичен производител Novo Nordisk, търгувани в САЩ, скочиха със 7,3%, след като Американската агенция по храните и лекарствата (FDA) одобри хапчето за отслабване Wegovy.

Акциите на Tesla поевтиняха с 0,7% до 485 долара за акция, след като ден по-рано достигнаха нов рекорден връх от почти 500 долара.

Фючърсите на златото поскъпнаха с 1% до 4 515 долара за тройунция в късната следобедна търговия, като за втори пореден ден поставиха нов исторически връх. Фючърсите на среброто също отбелязаха рекорд за втори пореден ден, нараствайки с над 4% до 71,60 долара за тройунция.

„Когато цената на една тройунция злато надхвърли 3 000 долара в началото на тази година, прогнозирахме, че ще достигне 4 000 долара до края на годината и 5 000 долара до края на следващата“, съобщи на клиентите си в нов анализ Yardeni Research

Ярдени каза, че златото ще надхвърли $4000 до края на тази година. И беше прав. Ето какво прогнозира за 2026 г.

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации, която влияе върху лихвите по редица търговски и потребителски кредити, остана почти без промяна на ниво 4,17%.

Биткойн се търгуваше около 87 400 долара, след като по-рано във вторник достигна връх около 88 300 долара. Индексът на щатския долар, който измерва стойността на зелените пари спрямо кошница от чуждестранни валути, се понижи с 0,4% до 97,90.

Фючърсите на West Texas Intermediate – еталонът за суровия петрол в САЩ – се повишиха с 0,8% до 58,45 долара за барел.

Американските фондови борси ще затворят в 13:00 ч. източно време в сряда, докато пазарът на облигации ще затвори в 14:00 ч., преди коледната пауза в четвъртък.