Уолстрийт продължава да печели въпреки засилващото се геополитическо напрежение след като САЩ заловиха венецуелския лидер Николас Мадуро. След операцията през уикенда индексът S&P 500 се повиши с 0,6% в понеделник и с още толкова във вторник. Dow Jones Industrial Average се повиши с 1% и за първи път затвори над ниво от 49 000 пункта.

По-интересното обаче е, че докато акциите поскъпваха, инвеститорите започнаха да се позиционират за по-висока волатилност. Индексът на волатилността на Cboe (VIX) – често наричан „барометър на страха“ на Уолстрийт – нарасна с 2,7% само в понеделник.

Това не се случва често.

„Растящ VIX при покачващ се пазар не е непременно предупреждение сам по себе си, но е сигнал“, коментира пред MarketWatch Джо Мацола, ръководител на търговията и стратегиите с деривати в Charles Schwab.

„Това е сигнал, че пазарът започва да калкулира несигурност.“

VIX измерва очакваната краткосрочна волатилност, като анализира премиите, които търговците са готови да платят за опции върху S&P 500. Обикновено между VIX и S&P 500 има обратна зависимост, затова е рядко и двата индекса да отбелязват умерен ръст в един и същи ден.

За последните 10 години това се е случвало едва 28 пъти, а за последните 20 години – 37 пъти. Дори при растящи пазари, покачването на VIX подсказва, че търговците се подготвят за известна турбуленция. По думите на Мацола предстоят редица събития с потенциал да разклатят пазарите.

В края на седмицата се очаква нов доклад за заетостта в САЩ, както и други данни за пазара на труда. Предстои и решение на Върховния съд по отношение на митата, наложени от американския президент Доналд Тръмп, което може да бъде обявено в близкото бъдеще. Към това се добавя и ескалиращото геополитическо напрежение, като американската военна операция във Венецуела може да кара инвеститорите да се застраховат срещу бъдеща волатилност, дори ако фондовият пазар засега реагира сдържано.

Мацола обаче подчертава пред МarketWatch, че е важно да се погледне къде се е намирал VIX преди скорошния му скок.

VIX имаше бурна година, но е на път да приключи 2025 г. на или около най-ниските си нива от декември 2024 г. – сигнал, че играчите на пазара пренебрегват някои сериозни рискове

Инвеститорите влизат в 2026 г. твърде уверени, показва „Индексът на страха“ на Уолстрийт

Индексът на волатилността приключи 2025 г. близо до най-ниските си нива за годината, като спокойната търговия по време на празниците го задържа потиснат. Поради това за инвеститорите беше относително евтино да добавят опционни позиции в портфейлите си, за да се хеджират срещу бъдещи пазарни движения.

„Това почти се превърна във възможност за покупка, просто защото в момента не плащаш много за пут опции спрямо кол опциите“, казва Мацола пред MarketWatch, посочвайки, че именно притокът на търговци към евтини опции може да е фактор за скорошното покачване на VIX.

Погледът към нивата на VIX преди скока тази седмица помага да се постави движението в контекст, смята Манди Сю, ръководител на анализа на деривативните пазари в Cboe.

Когато VIX е близо до исторически дъна, сравнително малко покачване в абсолютни точки може да изглежда по-драматично, ако се измерва в проценти. Именно затова Сю предпочита да оценява движенията на VIX в точки, а не в проценти.

Тя отбелязва още, че в изчисляването на VIX участват множество променливи и че индексът не е просто измерител на страх, както подсказва популярното му прозвище.

„Ключовото е да се отбележи, че VIX сам по себе си не е непременно мярка за страх. По-точно той е мярка за несигурност, а несигурността може да бъде както нагоре, така и надолу“, казва Сю.