Нарастващото търсене на мед подхранва вълна от мегасделки в минната индустрия, тъй като компаниите бързат да си осигурят повече от метала, който е ключов за захранването на изкуствения интелект.

Rio Tinto и Glencore съобщиха късно в четвъртък, че водят разговори за създаване на това, което би било най-голямата минна компания в света, с пазарна капитализация над 200 млрд. долара.

Двигателят зад тези преговори – както и зад редица други скорошни реализирани и опитани сливания – е именно медта. Цените на медта в САЩ достигнаха рекорд в понеделник на фона на опасения, че търсенето на т.нар. „червен метал“ ще изпревари предлагането, както и заради продължаващата несигурност около митата.

Медта се използва в тръбопроводи, печатни платки и електрическо окабеляване. Именно свойството ѝ да провежда електричество я прави ключова за захранването на AI революцията. Разширяването на електромобилите и възобновяемата енергия, включително соларната, също увеличава търсенето, както и нарастващите разходи за отбрана, при които се използват боеприпаси и оръжия с високо съдържание на мед.

В перспектива новите доставки няма да успеят да наваксат рязко растящото търсене, посочва The Wall Street Journal.

Според прогнози на S&P Global, до 2040 г. търсенето ще надвиши предлагането с 25%, или около 10 млн. метрични тона, ако минните компании не увеличат производството.

„Залогът е дали медта ще остане двигател на прогреса или ще се превърне в пречка за растежа и иновациите“, заяви тази седмица в доклад Даниел Йергин, заместник-председател на S&P Global.

Групата прогнозира дефицит от 10 млн. тона до 2040 г., което се равнява на почти една трета от настоящото световно търсене

S&P Global: Недостигът на мед е системен риск за глобалния икономически растеж

През ноември Геоложката служба на САЩ включи медта в списъка си с критични минерали, смятани за жизненоважни за националната сигурност и икономиката – определение, което може да отвори вратата за федерална подкрепа за стимулиране на производството.

Цените на медта в САЩ са нараснали с 41% през миналата година и продължават да се повишават през 2026 г., като в понеделник достигнаха рекордно затваряне от 5,9245 долара за паунд.

Сделките позволяват на минните компании да увеличат добива си по-бързо, отколкото чрез изграждане на нови медни мини – процес, който може да отнеме десетилетия. Съществуващите находища също са изправени пред редица предизвикателства, които могат да нарушат производството.

Подновените разговори между Rio Tinto и Glencore са поредният епизод в серията от опити за консолидация в минния сектор, движени от медта. Миналата година Anglo American се съгласи да се слее с канадската Teck Resources в сделка, в която лидерът в сектора BHP се опита да се намеси.

„Мегасливанията в минната индустрия се завръщат… и в повечето случаи ключът към предлаганата комбинация е медта“, написаха анализатори на Jefferies в доклад, цитиран от WSJ.

Придобиването или сливането с компании, които притежават медни активи, увеличава експозицията на минните групи към този търсен метал. Те също така се надяват да повишат производството чрез по-голяма ефективност и по-силен финансов гръб. Сделките обаче не гарантират автоматично повече инвестиции в нови мини.

Комбинацията между Rio Tinto и Glencore вероятно би довела до повече мед на пазара, като осигури повече капитал за разработване на активите на Glencore, смята Дънкан Хей, анализатор в брокерската компания Panmure Liberum.

Ако сделката за 260 милиарда долара се финализира, ще доведе до създаване на най-голямата минна компания в света

Rio Tinto подновява преговорите за мегасливане с Glencore

Glencore притежава дял в голяма медна мина в Чили, както и други активи по света. Миналия месец компанията представи планове за увеличаване на производството, включително чрез рестартиране на мина в Аржентина.

Медният бизнес на Rio Tinto включва мината Kennecott в Юта и дълго отлаган проект в Аризона, който при пускането си може да покрие една четвърт от търсенето на този индустриален метал в САЩ.

По данни на Jefferies, медта би формирала около 36% от печалбите на обединената компания, превръщайки се в най-големия ѝ бизнес и изпреварвайки железорудните операции, които направиха Rio Tinto един от двамата най-големи минни играчи в света.

S&P Global прогнозира, че търсенето на мед ще нарасне до 42 млн. метрични тона до 2040 г. – ръст от 50% спрямо настоящите нива.

Бумът на AI допълнително засилва търсенето. Огромни количества от проводимия метал са необходими за енергоемките центрове за данни. През следващото десетилетие те ще се нуждаят от над 4,3 млн. метрични тона мед, сочат данни на BloombergNEF – количество, равняващо се приблизително на годишното производство на най-големия доставчик в света, Чили.

Декарбонизацията и отбраната също подкрепят цените. Само търсенето от електромобили ще нарасне до 2,3 млн. тона през 2030 г. от 1,3 млн. тона през 2025 г., според Benchmark Minerals Intelligence.

Рекордните разходи за отбрана и възстановяването на изчерпани запаси от боеприпаси също могат да увеличат търсенето, казват анализатори. Медта, използвана като сплав в гилзите за боеприпаси и на други места, е вторият най-използван материал от Министерството на отбраната на САЩ, според Белия дом.

Междувременно перспективата за митата на Доналд Тръмп добави волатилност на пазара на мед. Цените са подкрепени от американски вносители, които пълнят складове с метал в очакване на евентуални нови мита, за които Белият дом загатна. Анализатори на Goldman Sachs обаче заявиха тази седмица, че яснота около митата вероятно ще намали трупането на запаси и ще окаже натиск върху цените.

Друг фактор, който може да повлияе на търсенето, е евентуално забавяне на китайската икономика, която отговаря за около половината от глобалното потребление.