Акционерите в най-големия конгломерат за луксозни стоки в света – LVMH, настояват за яснота как и на кого Бернар Арно планира да предаде управлението след почти 40 години начело, като твърдят, че липсата на прозрачност все повече се превръща в риск за групата.

Арно, който е начало на бизнес империята на стойност 350 милиарда долара, обхващаща над 70 марки, като Dior и Tiffany, има петима наследника, които участват в управлението, но не показва признаци за оттегляне.

На 76 години той все още не е избрал свой наследник, отбелязва Reuters.

Корпоративна Европа отдавна си задава въпроса кой ще наследи най-богатият човек във Франция, който през април миналата година за втори път удължи до 85 години възрастовата граница за ролята си на главен изпълнителен директор и председател.

Двама от най-влиятелните инвеститори в света имат различна позиция за приемствеността и предаването на властта на наследниците им

Арно планира да се пенсионира на 80. Според Бъфет - това е грешка

В най-силните публични коментари досега, някои от акционерите на LVMH коментират, че нерешеният въпрос за наследяването се е превърнал в тежест за компанията.

„Към момента планирането на наследяването изглежда неясно и непрозрачно“, заявява Стефан Баукнехт, мениджър на портфейла с акции в DWS на Deutsche Bank, 12-ият по големина акционер в LVMH според данни на LSEG. „Искаме повече прозрачност и план как ще се развиват нещата.“

„Преди десет години наследяването не беше наболял проблем. Днес то се е превърнало в рисков фактор и води до понижение на управлението на компанията“, заявява Ариане Хайте, европейски фонд мениджър в Edmond de Rothschild в Париж, която притежава акции на LVMH.

LVMH, която трябва да обяви годишните си резултати във вторник, заявява в подробни отговори за Reuters, че плановете за наследяване не са публични, но „очевидно съществуват“, без да се позовава конкретно за Арно.

Най-големият конгломерат за луксозни стоки в света навлиза в положителна територия и даде заявка да „затвърди глобалната лидерска позиция в сектора през 2025 г.“

LVMH отчита успешно тримесечие за първи път през 2025 г.

Инвеститорите възприемат последното удължаване на възрастта като опит да се спечели време за Арно, за да вземе решение.

„LVMH вероятно не могат да дадат яснота, защото той самият не е наясно“, заявява Пол Мороуз от Mawer Investment Management, инвеститор в LVMH.

Арно посочва, че този въпрос не е сред приоритетите му.

„Ако поговорим отново след 10 години, тогава ще мога да ви дам по-точен отговор“, казва той пред CNBC през декември, като допълва: „Както във всяко семейство, в даден момент настъпва момента за наследяване, но се надявам, че освен ако на корта не ме удари топка за тенис в главата, ще изкарам тези 10 години.“

Империята за луксозни стоки предлага да увеличи максималната възраст на председателя и главния изпълнителен директор на 85 години, с което управлението на най-богатия французин продължава

Още 10 години на власт: Бернар Арно не възнамерява да се пенсионира от LVMH

Reuters е интервюирала седем институционални инвеститори, шест от които в LVMH. Всички нямат представа за плановете за наследяване на компанията, като четирима описват липсата на яснота като проблемна.

„Не знам за никакъв спешен план, например група от попечители, които да се задействат бързо и да осигурят наследството на Арно. Такива неща просто липсват“.

LVMH заявява, че плановете, макар и да не са разкрити, обхващат както средносрочна перспектива, така и сценарий за „внезапни събития“.

Други описват темата като табу за компанията. Двама големи дългосрочни инвеститори очакват проблемът да се отрази на цената на акциите на LVMH. Анализаторът от Berenberg Ник Андерсън е забелязал засилен интерес към проблема на пазара, но все още не вижда признаци за „отстъпка за наследяване“.

Най-сериозната задача има най-малкият от милиардерските синове – Жан, който трябва да привлече Gen Z към лукса

Наследниците Арно окупират властта в LVMH

Регулаторните документи от преструктурирането през 2022 г. на веригата от холдингови дружества, които контролират мнозинството от правата на глас в LVMH, дават само бегъл поглед върху плановете за преход, според Reuters. Тогава беше създадено ново юридическо лице, Agache Commandite SAS, с петте деца на Арно – Делфин и Антоан Арно от първия му брак и Александър, Фредерик и Жан от втория – като всеки притежава 20% от акциите. Този орган ще оглави Agache SCA, холдинга на върха, веднага след като Арно напусне поста.

Освен ако не даде конкретни инструкции, наследниците му ще вземат решения с мнозинство от три гласа, показва корпоративната документация.

„Това е бомба със закъснител“, коментира Ерик Пише, професор в Kedge Business School по корпоративно управление и допълва: „Винаги има напрежение във второто поколение. А когато са пет, това е неизбежно.“

LVMH заявява пред Reuters, че предполагаемият риск от блокиране на ниво холдингова компания „не съществува“. Макар че през април миналата година мнозинството от акционерите подкрепиха удължаването на мандата на Арно, имаше и забележителни гласове „против“.

Управителят на активи Baillie Gifford се въздържа, като изтъкна опасения относно „липсата на подробна информация за плановете за наследяване“. Големият инвеститор Allianz GI гласува против. И двамата отказват да коментират темата с днешна дата пред Reuters.