Както и в предходните седмици, така и през настоящата, отново ще се спрем на основните рискове на глобалните пазари, в седмичната рубрика на Капман Холдинг "Риск монитор". Вижте повече в следващите редове:

ЯПОНИЯ

В понеделник бяха публикувани данни, според които БВП на Япония на годишна база се е свил с минус 2.5%, спрямо предходната година. На фона на търговската война между САЩ и Китай, като и сагата около Брекзит, тази новина не беше отразена така шумно от медиите. Япония е един от най – големите държатели на американски дълг, като от своя страна тя е една от най-задлъжнелите страни (с отношение държавен дълг спрямо БВП от над 250%), Същевременно, тя е един от най-големите износители в света, но и от страните с най-бързо застаряващо население. Всичко това вещае продължаване на дългата битка с дефлацията в Япония, за което свидетелства и долната графика.

Графиката показва дългосрочния тренд на темпа на изменение на БВП на Япония (черна крива) и вече широко наблюдаваното отношение в доходността на 10 – годишните и 2 – годишните държавни облигации на страната (синя крива). Спадащата синя крива е известна и като обърната (inverted) крива на доходността и свидетелства за повишен риск и дисбаланси в икономическата система.

Графика: BLOOMBERG

GOLDMAN SACHS COMMODITY INDEX

Индексът Goldman Sachs Commodity Index се понижи с почти 20% за последните 40 дни и то малко преди евентуално повишение на основната лихва от Федералния Резерв.

В исторически план, досега това не се случвало. Индексът измерва стойността на 24 вида стоки, като индустриални метали, земеделски култури, енергийни продукти и др. Този рязък спад показва забавяне в икономическата динамика и спад на инфлационния натиск.

В заключение, днес в 12.00 българско време ще бъдат публикувани декемврийските данни за индекса ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) за Германия и ЕС. Индексът измерва мнението на 350 институционални инвеститора за икономическите перспективи за следващите шест месеца.

Долната графика показва високата положителна корелация между немския ZEW (синя крива) и борсовия индекс DAX30 (черна крива).