Пътят на еврото към паритета с долара сега зависи от действията на Европейската централна банка (ЕЦБ) и сигналите на Федералния резерв на САЩ, което обещава волатилно лято.

Тъй като ЕЦБ сигнализира за потенциално намаляване на лихвените проценти още от юни, в контраст с очакваното забавяне на паричното облекчаване от страна на Фед поради упоритата инфлация, възникват съществени въпроси относно траекторията на еврото спрямо долара.

През тази седмица еврото е подложено на значителен низходящ натиск, като спада под 1,07 спрямо долара, достигайки шестмесечно дъно. Седмичното му представяне – спад със 1,7% - бележи най-лошия резултат от септември 2022 г. насам, на фона на разколебаване на очакванията на инвеститорите за лихвените проценти, пише Euronews.

ЕЦБ задържа лихвите, но даде сигнал, че е на път да ги намали въпреки несигурността на Фед

По време на пресконференцията след априлското заседание на ЕЦБ председателят Кристин Лагард беше изправена пред директни въпроси: "Притеснявате ли се, че еврото може да се върне към паритет с долара? Притеснявате ли се, че нарастването на инфлацията в САЩ може да попречи на плановете на ЕЦБ за облекчаване на лихвените проценти?"

Нейните отговори: "Ние не целим валутните курсове" и "Ние не сме зависими от Фед", показват, че Франкфурт в момента не следи нивата на еврото и признава различната динамика между икономиките на САЩ и еврозоната, с готовност да омаловажи последните горещи данни от другата страна на Атлантическия океан.

В петък управителят на Гръцката централна банка Янис Стурнарас заяви пред Bloomberg, че ЕЦБ е готова да се "отклони от Фед", като предложи до четири намаления на лихвените проценти до края на годината.

Евро-долар през 2024: Сложна траектория с геополитически неизвестни

Евромечките излизат от зимен сън

Изказванията на ЕЦБ от тази седмица рискуват да подготвят почвата за спекулантите да започнат да залагат на по-нататъшни спадове на еврото.

"Инвеститорите са възприели разминаването в данните между САЩ и еврозоната" и очакват по-ниска доходност на бундовете спрямо държавните ценни книжа, установява априлското проучване на Bank of America за валутните и лихвените настроения.

Докладът разкрива, че 63% от анкетираните очакват инфлацията в еврозоната да се установи между 2 и 3% до края на годината, а 30% от анкетираните прогнозират тя да спадне под 2%. За 2025 г. близо 50% от респондентите предвиждат инфлацията в еврозоната да не достигне 2%.

Инфлацията в еврозоната за март се забавя неочаквано до 2,4%

Валутните перспективи на мениджърите на фондове поставят еврото на второ място по мечи настроения, като само японската йена се нарежда по-ниско, съобщава Euronews.

Пол Сиана, технически стратег в Bank of America, отбелязва, че еврото се търгува в стесняващ се диапазон, без да може да пробие съпротивата на тренд линията, установена след пика му през 2021 г.

Ако има седмично затваряне под 1,0725 (което изглежда все по-вероятно), това би потвърдило потенциала за понижение, което би довело до повторно тестване на минимума, наблюдаван през втората половина на 2023 г., на 1,0450 и евентуално дори със 61,8% корекция до 1,0201.

Сезонът не предлага облекчение

Поглеждайки към последните 20 години, еврото е на път да навлезе в най-слабия си месец май, със среден спад от 1% спрямо долара и най-ниска честота на печалбите (само 35% от времето).

Юни и юли осигуряват незначително облекчение, като еврото се повишава съответно с 0,2% и 0,3%. Въпреки това натискът на мечките върху единната валута обикновено се възобновява през август, септември и октомври.

Възможността за връщане към паритета може да не е далечна, ако ЕЦБ намали лихвените проценти повече, отколкото пазарът прогнозира понастоящем (три пъти през 2024 г.), и ако Фед сигнализира за забавяне на намаляването на лихвите до последното тримесечие на годината.

Този сценарий създава предпоставки за нестабилно лято за валутата на еврозоната, тъй като пазарните анализатори и инвеститорите внимателно проучват политиката на ЕЦБ и последиците от нея за обменния курс евро/долар.