Проблемите с първичните публични предлагания засягат всичко големи борси по света. Или поне по-голямата част. За това предупреждава пред CNBC ръководителят на Лондонската фондова борса (LSE).

По данни на EY през миналата година на там са били осъществени едва 18 IPO - осем от които са се случили през четвъртото тримесечие, но проблемът с листването не се ограничава само до британската столица. Слабост в това отношение има и в САЩ и Азия.

„В световен мащаб наблюдаваме доста слаба среда за първични публични предлагания, и то в Ню Йорк, и в Хонконг“, казва изпълнителният директор на LSE Дейвид Швимер. „Това привлече много внимание“.

Малкото количество IPO през 2024 доведе до опасения, че Лондон губи - или е загубил - своето очарование. Минният гигант Glencore обмисля да се премести, след като борсата беше загърбена от компании от ранга на Flutter Entertainment, Tui и Just Eat Takeaway. През миналата година LSE загуби 88 компании чрез изваждане от списъка или прехвърляне на първични листвания другаде - най-високият брой от 2009 г. насам.

Да запазиш Shell, да привлечеш Shein. Как Лондонска фондова борса се бори да възвърне предишната си слава

Но Швимер отправя предупреждение към тези, които смятат да ги последват: „Когато говорим за компаниите, които са отишли в Ню Йорк, картината не е толкова розова. Ако погледнете през последните 10 години, 20 британски компании са се листнали в Ню Йорк и са набрали над 100 млн. долара. От тях четири се търгуват с повишение, около девет са изключени от борсата, а останалите се търгуват с над 80% спад. Така че мисля, че трябва да се внимава с разказа за това, че тревата винаги е по-зелена“.

Главният изпълнителен директор на Euronext Стефан Буня обаче споделя опасенията, „че британската столица е загубил лидерството си, когато става въпрос за ликвидност на акциите“.

Светлина в тунела

Въпреки че обемът на листванията в Лондон спадна до многогодишно дъно през миналата година - постъпленията намаляха с почти 1/5 в сравнение с 2023 г. - ръководителят на LSE е оптимист за тази, заявявайки, че ситуацията изглежда значително по-добре.

„Ако погледнете набирането на капитал на Лондонската фондова борса, не непременно IPO, а последващи акции, този пазар се развива много, много добре. На Лондонската фондова борса е набран повече капитал, отколкото на следващите три европейски борси, взети заедно“, казва Швимер.

От Goldman Sachs също споделят оптимистично виждане за средата на IPO в Обединеното кралство. Ричард Кормак, ръководител на капиталовите пазари за Европа, Близкия изток и Африка в Goldman Sachs, коментира през февруари, че очаква активността на IPO да се повиши през 2025 г., тъй като политическата несигурност след изборите през миналата година отшумява. Въпреки че някои британски и европейски компании все още могат да бъдат привлечени в САЩ, Кормак твърди, че е малко вероятно да станем свидетели на поток от британски или европейски нетехнологични, небиофармацевтични компании, които да се листват извън родния си пазар.

Лондонската фондова борса е в критично състояние. Тези IPO-та могат да я съживят

Завръщане на Хонконг?

Идеята, че САЩ са предпочитана дестинация за трансгранични листвания, също така беше оспорена от нов конкурент на сцената: Хонконг.

Градът, който според Financial Times се подготвя за съживяване на листванията на стойност 20 млрд. долара през тази година, е готов да се възползва от нарастващото търговско напрежение между САЩ и Китай. Акциите на най-голямата китайска верига за чай Mixue например поскъпнаха с повече от 40% при дебюта си в Хонконг по-рано този месец.

Бони Чан, главен изпълнителен директор на Хонконгските борси и клиринги, коментира, че е наблюдавала рязко нарастване на търсенето от страна на глобалните инвеститори.

„Виждаме много по-силен интерес от страна на САЩ, както и от Европа и останалия свят“, казва тя. „Със сигурност има апетит за инвеститорите да изберат тези мега IPO-та“.