Заети с отчетите за корпоративните печалби и колебаещата се тарифна политика на американския президент Доналд Тръмп, инвеститорите до голяма степен пренебрегнаха историческото решение на най-висшия съд в света по въпросите на климата.

За някои обаче неотдавнашното консултативно становище на Международния съд (ICJ) относно правните задължения на държавите в контекста на климатичните промени може да се окаже повратна точка за финансовите пазари.

Гюнтер Талингер, член на борда на Allianz, една от най-големите застрахователни компании в света, коментира пред CNBC, че внимателните наблюдатели на решението на ICJ от 23 юли го описват като може би най-значимото развитие в областта на климата от Парижкото споразумение от 2015 г. Става дума за първото становище на ICJ по въпроса за климатичните промени, в което се постановява, че действията в областта на климата не са въпрос на избор. Съдът е единодушен, че правителствата имат правно задължение да защитават околната среда от емисиите на парникови газове, да защитават настоящите и бъдещите поколения от климатичната криза и да сътрудничат на международно равнище.

Важно е да се отбележи също така, че институцията установява, че производството на изкопаеми горива, включително лицензирането и субсидиите, „може да представлява международно неправомерно действие, което да бъде приписано на съответната държава“.

Решението, което е плод на идеята на млади студенти по право от ниско разположени тихоокеански островни държави и е подкрепено от правителството на Вануату, се очаква да има широки правни и политически последици.

Говорейки в лично качество, Талингер казва, че макар становището на ICJ да се основава на съществуващото законодателство и конвенции, то може да има значителни последици за широк спектър от активи – независимо дали човек се интересува от климатичните промени или не.

„Ако като инвеститор приемем това, което току-що каза Международният съд, тогава трябва да се направи преоценка на тези активи. Всеки предпазлив инвеститор трябва да направи това сега“, посочва Талингер пред CNBC. „Дори ако не харесват дискусията около климатичните промени, дори ако казват, че напълно омаловажават Съда, те трябва да очакват, че в някои страни, някои правителства, някои съдилища ще следват това становище“.

По думите му това със сигурност ще окаже влияние върху оценката на активите, „така че за инвеститорите, за участниците на капиталовите пазари, то наистина означава нещо“.

Глобални рискове 2025: Конфликти, екстремни климатични условия, дезинформация

Лицензиране и субсидии

По въпроса за лицензирането и субсидиите, казва Талингер, решението на ICJ може да се окаже значително развитие. Лицензирането и разрешаването на дейности в минния сектор, например, и държавните субсидии за изкопаеми горива могат да бъдат изложени на риск след становището на съда. Изгарянето на изкопаеми горива като въглища, нефт и газ е основният фактор за климатичната криза.

„Ако субсидиите са незаконни, тогава трябва да се очаква, че те по някакъв начин ще бъдат прекратени в определен момент“, акцентира Талингер. „В момента някои бизнес процеси зависят от тези субсидии или поне до известна степен се възползват от тях. И както винаги, инвеститорите обикновено гледат само на паричния поток - ако той липсва или изведнъж стане много по-малък, това означава нова оценка“.

САЩ и Китай, най-големите емитиенти на въглероден диоксид в света, реагират по различен начин на решението на ICJ.

„Както винаги, президентът Тръмп и цялата администрация са ангажирани да поставят Америка на първо място и да дадат приоритет на интересите на обикновените американци“, коментира говорителят на Белия дом Тейлър Роджърс в отговор на становището на съда, цитиран от Reuters.

Междувременно представител на китайското външно министерство акцентира, че решението има „положително значение“ за напредъка на международното сътрудничество в областта на климата.

Смесени сигнали

Не всички са толкова загрижени за решението на Международния съд от гледна точка на инвеститорите.

„Смятам, че широкият спектър от мнения, които съществуват в инвеститорската общност по отношение на климатичните промени, и действията, които инвеститорите трябва да предприемат, вероятно ще означават, че решението е нещо като тест на Роршах“, обяснява пред CNBC Линдзи Стюарт, директор по институционални проучвания в Morningstar. „Хората просто ще виждат неща, които потвърждават съществуващото им мнение“.

Над 18 млн. жилища с евтин наем са изложени на риск от бедствия

Тестът на Роршах е психологическа оценка, при която от човек се иска да опише какво вижда в серия от мастилени петна.

Ида Каса Йохансен, ESG ръководител в Saxo Bank, казва, че намесата на Международния съд е незадължително консултативно становище, а не решение, „и тази разлика е от решаващо значение“.

Компаниите със значителен екологичен отпечатък, като тези в секторите на нефта и газа, минното дело и тежка промишленост, вероятно ще се сблъскат с повишен риск от съдебни спорове, което може да се отрази на разходите, оценката и репутацията им.

„В резултат на това инвеститорите и по-специално големите институционални инвеститори могат да започнат да преразпределят капитала си от сектори с висок риск, за да управляват експозицията си към правни и репутационни рискове, свързани с климата“, добавя Йохансен от Saxo Bank, като акцентира, че САЩ и Китай изразяват резерви по отношение на становището на институцията. Те също подчертават неговия незадължителен характер и призовават за гъвкавост в действията на полето на климатичните промени.

Още повече, че администрацията на Тръмп също така наскоро подписа т.нар. „голям, красив законопроект” на Тръмп - пакет от мерки, благоприятни за минните, нефтените и газовите компании.

„Всичко това изпраща смесени сигнали, които вероятно ще доведат до фрагментирани реакции на пазара“, обяснява Йоханесен.

Говорител на ABP, един от най-големите пенсионни фондове в Европа, приветства становището, но заявява, че не очаква краткосрочни последици за финансовите пазари.

„Консултативното становище на Международния съд изпраща сигнал, че бездействието по отношение на климата може да представлява нарушение на международното право. Въпреки това, предвид неговия незадължителен характер, не очакваме незабавни промени в националните политики или финансовите пазари“, споделя говорител на ABP пред CNBC.