Основните борсови индекси в САЩ достигнаха рекордни върхове при затварянето на пазара в четвъртък, тъй като технологичните акции се покачиха след новината, че Nvidia ще инвестира в затруднения производител на чипове Intel.

Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite се покачиха съответно с 0,3%, 0,5% и 0,9%.

Акциите на Intel скочиха с близо 23%, изпреварвайки S&P 500 и Nasdaq, след като Nvidia обяви инвестиция от 5 милиарда долара в конкурентния, но изпаднал в затруднение, производител на чипове. Акциите на Nvidia поскъпнаха с 3,5% и бяха сред най-добре представящите се в Dow Jones.

Новина направи и индексът Russell 2000, обхващащ компаниите с малка капитализация, който регистрира първото си рекордно затваряне от ноември 2021 г., прекратявайки серия от 967 последователни борсови сесии без ново постижение, сочат данни на Dow Jones Market Data.

Двете компании ще разработват съвместно продукти за центрове за данни и персонални компютри

Акциите на Intel скочиха рязко, Nvidia обяви, че ще инвестира $5 млрд. в закъсалия производител на чипове

Какво стои зад възхода на Russell 2000?

Забравени, засенчени и жадни за внимание - малките компании прекараха последните четири години в най-тъмните кътчета на фондовия пазар.

Сега обаче те отново се озоваха в центъра на вниманието.

Russell 2000 скочи с над 2,5% в четвъртък, изпреварвайки трите големи бенчмарк индекса, само ден след като Федералният резерв реши да понижи лихвените проценти за първи път от девет месеца.

Russell 2000 е нараснал с почти 13,5% от август насам, в сравнение с 6,9% ръст за индекса на големите компании S&P 500 и 10,3% ръст за технологично ориентирания Nasdaq Composite за същия период, показват данни на FactSet.

Майкъл Рейнолдс, вицепрезидент „Инвестиционна стратегия“ в Glenmede, посочва пред MarketWatch намалението на лихвата от Фед, потенциалния ръст на печалбите при малките компании и разликата в оценките спрямо големите като основни двигатели на последното рали на Russell 2000. Това са и фактори, които могат да поддържат по-нататъшния възход.

основните борсови индекси в САЩ приключиха в сряда смесено, след като централната банка намали лихвените проценти с четвърт процентен пункт и сигнализира за по-нататъшни намаления

Фед вероятно ще намали лихвите и през октомври – и още 3 извода от пресконференцията на Пауъл

Малките компании обикновено са по-чувствителни към промените в разходите по заемите в сравнение с големите си конкуренти, тъй като зависят повече от външно финансиране. Те са и по-уязвими към икономически промени - парадокс, който обаче работи двупосочно: същата икономическа слабост, която може да подтикне Фед да продължи с намаляването на лихвите, може и да натежи върху чувствителните към лихвите акции.

Например, слаби данни - като по-висока безработица или по-нисък ръст на заетостта - подкрепят акциите дотолкова, доколкото засилват очакванията за още облекчения от Фед, без да подсказват за дълбок спад. Но щом данните започнат да потвърждават реално забавяне или рецесия, тогава лошите новини наистина стават лоши за малките компании и цикличните акции.

Председателят на Фед Джером Пауъл се очаква да използва пресконференцията в сряда, за да представи аргументите си за понижение на краткосрочната лихва с 25 базисни пункта като начин да се предотврати допълнителна слабост на пазара на труда

Политическата намеса в решението на Фед тревожи инвеститорите

Евтини ли са все още малките компании?

Несъмнено последното рали прави оценките на малките компании по-малко примамливи, отколкото бяха. В четвъртък iShares Russell 2000 ETF се търгуваше при прогнозно P/E съотношение от 24,50, в сравнение с 22,41 за iShares Russell 3000 ETF, според данни на Dow Jones Market Data.

Но според Рейнолдс и екипа му от Glenmede оценките за малките компании все още са „привлекателни на относителна основа“.

Докато акциите на малките компании се търгуват с около 2% премия спрямо справедливата стойност, тези на големите изглеждат значително по-скъпи - с 26% премия, изчислено чрез комбинация от метрики като P/E, цена към паричен поток, дивидентна доходност и цена към балансова стойност.

Разликата в оценките между двата сегмента е вече около 24%, далеч над историческата средна стойност от 4%, отбеляза Рейнолдс.

Джошуа Шахтер, главен инвестиционен директор в Easterly Snow, подчертава пред MarketWatch, че стойностните акции в рамките на Russell 2000 са много по-евтини.

В четвъртък iShares Russell 2000 Value ETF се търгуваше при прогнозно P/E от 18,18, показват данни на Dow Jones.

Инвеститорите очакват разхлабване на паричната политика тази седмица. Какви обаче може да са непредвидените последици за пазарите и икономиката?

Понижението на лихвите от Фед крие капани за Уолстрийт

Рискове от нарастващa доходност по държавните облигации на САЩ

Доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ, която влияе върху разходите по заеми, беше 4,11% в четвъртък, в сравнение с 4,09% при затварянето в сряда.

Ерик Стайн, главен инвестиционен директор във Voya Investment Management, казва, че въпреки текущия подем на фондовия пазар, рискът от покачване на доходността по държавните облигации остава заплаха за ралито - особено ако Върховният съд се произнесе против митата на президента Доналд Тръмп, което може да засили фискалните притеснения в САЩ.

В същото време, ако агресивните мита на Тръмп доведат до по-висока инфлация, която може да проличи в предстоящи отчети и данни, това може допълнително да натисне пазара на облигации.

Все пак Стайн подчертава, че тези рискове засега са компенсирани от силния импулс на акциите, подхранван частично от завоя на Фед към серия от понижения на лихвите.

„Мисля, че ни чака подем при акциите на малките компании“, казва Стайн. „Те изоставаха, но вече започнаха да набират скорост и са чувствителни към лихвите.“