Разликата между победителите и губещите на американския фондов пазар се увеличава с всеки изминал ден. Дори високолетящият сектор на информационните технологии не е имунизиран.

В понеделник съотношението между равнопретегления индекс на технологичния сектор в S&P 500 и неговия аналог, претеглен по капитализация достигна най-ниското си ниво от десетилетия. По данни на Dow Jones Market Data, това съотношение е било 4,678 – най-ниската стойност от април 1999 г.

Подобна тенденция се наблюдава и за целия S&P 500. По данни на Goldman Sachs Group, 10-те най-големи компании в индекса формират приблизително 40% от пазарната му капитализация – най-високият дял от десетилетия. Технологичният сектор има най-голямото тегло сред всичките 11 сектора в индекса.

Трите най-скъпи компании в S&P 500 – Nvidia, Microsoft и Apple – са технологични. Към понеделник техните акции представляваха близо две трети от цялата пазарна стойност на сектора.

S&P 500 и Nasdaq се повишават съответно с 2,4% и 3,9% тази седмица, най-добрите им резултати от периода 23-27 юни. Dow се покачва с 1,6%

Уолстрийт завърши седмицата с печалби. Колко грешат инвеститорите в пренебрежението си към митата?

„Определено пазарът става прекалено концентриран“, казва пред MarketWatch Кевин Гордън, старши инвестиционен стратег в Charles Schwab & Co. Но според него концентрацията не е задължително сигнал за слабост.

Гордън отбелязва, че инвеститорите са били щедро възнаградени за това, че са заложили на вече успешните компании през последните години.

Откакто пазарът започна да се възстановява след разпродажбата през април, 10-те най-добре представящи се американски компании с мегакапитализация са отговорни за около 80% от ръста на S&P 500, сочат данните на Майкъл Хартнет от BofA Global Research. Повечето от тях са технологични – включително Palantir Technologies и Nvidia.

Някога тромав стартъп от Силициевата долина, управляваната от Алекс Карп компания се утвърди като ключов играч във втория мандат на Тръмп - и възприе неговия стил

Възход и противоречие: Как Palantir завладя Вашингтон и увеличи акциите си с 600%

Дан О’Реган, управляващ директор в отдела за търговия с акции на Mizuho Securities USA, посочва няколко причини за нарастващото разделение в сектора.

Инвеститорите се втурват към акциите на предполагаемите победители от бума на изкуствения интелект, като същевременно продават тези на предполагаемите губещи – основно софтуерни компании.

„От около два месеца се върти идеята, че AI ще направи със софтуера това, което Netflix направи с традиционните медии“, казва О’Реган пред MarketWatch.

Последният отчетен сезон не промени това възприятие. Microsoft отчете впечатляващ ръст на приходите от облачната си платформа Azure, което даде нов тласък на акциите на т.нар. „хиперскейлъри“.

Популярността на пасивните инвестиционни фондове също засилва тенденцията. Когато инвеститорите влагат средства в пасивно управлявани индекси, значителна част от капитала автоматично отива в най-големите компании.

Това е повече, отколкото Европейският съюз е изразходвал за отбрана през миналата година

Американските технологични гиганти ще похарчат $400 млрд. за AI през 2025 г.

Политическите сделки във Вашингтон добавят още подкрепа.

Акциите на Apple скочиха миналата седмица, след като компанията обяви инвестиции за 100 млрд. долара в САЩ. В замяна Apple ще избегне планирани мита върху вноса на полупроводници. Главният изпълнителен директор Тим Кук дори връчи на президента Доналд Тръмп плакета от злато по време на посещението си в Овалния кабинет.

Nvidia и други американски производители на чипове също получиха изключение от планираните мита, след като Тръмп обяви, че ще освободи от тях компании, които вече са поели ангажимент да строят в САЩ.

Компанията все още не е направила конкретна разбивка на плануваните инвестиции, а анализаторите са скептични, че тя може да си ги позволи

Ангажимент или маневра? Какво се крие зад обещанието на Apple за $600 млрд. инвестиции в САЩ

Софтуерните компании обаче не се радват на такива облаги. Adobe е символ на трудностите в сектора, а Salesforce е друг пример за известна технологична компания, чиито акции тази година се представят слабо.

Междувременно акциите на производители на чипове се радват на истински бум. Nvidia и Broadcom продължават да водят, а от април насам към тях се присъединиха AMD и Micron Technology.

Някои наблюдатели смятат, че това разминаване между „имащи“ и „нямащи“ в технологичния сектор е обезпокоително. Но според О’Реган то може да е възможност за търпеливи инвеститори, които искат да купят качествени компании на изгодна цена.

На играчите с акции дълго време им се внушаваше да се страхуват от срива, но вместо това те се научиха да го обичат. Какво означава това за Уолстрийт в по-дългосрочен план?

Новото поколение инвеститори „купуват при спад“ - и явно поддържат пазара

Ето какво се случи на Уолстрийт в понеделник:

Американските борсови индекси затвориха с понижение в първата за седмицата търговска сесия, като S&P 500 и Nasdaq Composite паднаха с по 0,3%, а Dow Jones Industrial Average се понижи с 0,5%.

Въпреки спада бенчмаркът S&P 500 остава само на 0,3% от първия си връх при затваряне от 28 юли.

Акциите на производителите на чипове бяха във фокуса на вниманието след новината, че Nvidia и Advanced Micro Devices са се споразумели да дадат на правителството на САЩ 15% дял от приходите от определени чипове, продавани в Китай, в замяна на експортни лицензи. Акциите на AMD затвориха с 0,3% по-ниско, след като прекараха по-голямата част от сесията на положителна територия. Nvidia, компанията с най-голямата пазарна капитализация в света, също падна с 0,3%.

Това е било основно искане към компаниите, ако искат да продават на китайския пазар, а експертите предупреждават, че този подход на Тръмп е заплаха за американската национална сигурност

Белият дом рекетира Nvidia и AMD с 15% от приходите им от чипове, продавани в Китай

Другите технологични акции с мега-капитализация завършиха деня предимно с понижение, въпреки че спадовете бяха скромни. Акциите на Apple паднаха с 0,8% след три поредни дни на големи печалби, докато Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Broadcom паднаха с по-малко от 1%. Акциите на Tesla се покачиха с близо 3%.

Акциите на затруднения производител на чипове Intel скочиха с около 4%, както и тези на Micron, след като производителят на чипове за памет повиши прогнозата си.

Американският президент, който спечели изборите с репутацията си на бизнесмен, не се колебае да казва на корпоративните шефове как да управляват компаниите си – или кога да подадат оставка

Главен изпълнителен директор на САЩ: Колко далеч стига Тръмп в заплахите си срещу корпоративните лидери

Акциите на борсата за криптовалути Coinbase Global добавиха 3%, докато големият купувач на биткойн Strategy и копачът на биткойн MARA Holdings се покачиха с повече от 1%. Акциите се повишиха, след като биткойнът скочи до нощен връх от 122 300 долара - недалеч от рекорда от 123 200 долара, достигнат в средата на юли. Биткойнът обаче падна до около 118 600 долара в късната следобедна търговия.

Дългосрочните притежатели на биткойн, както и постоянният институционален приток, помагат за поемането на натиска при ценови спадове на водещата криптовалута

Историческият (волатилен) модел на биткойн е мъртъв. Анализатори предвиждат нова ера на устойчивост

Фючърсите върху златото паднаха с 2,8% до 3 395 долара за унция, след като достигнаха рекорден връх в края на миналата седмица от малко над 3 500 долара. Благородният метал, който беше подкрепен от надеждите за намаляване на лихвените проценти и съобщенията, че златните кюлчета ще бъдат обект на тарифи, започна да губи позиции в петък, когато Белият дом заяви, че публикациите са били подвеждащи и че скоро ще изясни позицията си относно вноса на злато. Президентът Доналд Тръмп потвърди в понеделник, че златото няма да бъде обект на тарифи.

И двата актива поскъпват през 2025 г., като многократно регистрират нови рекорди, но златото надделява като предпочитано финансово убежище

В състезанието между златото и биткойн - благородният метал печели

Доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ, която влияе върху разходите по заеми, беше 4,28% в късния следобед, оставайки непроменена спрямо затварянето в петък.

Индексът на щатския долар, който измерва представянето на долара спрямо кошница от чуждестранни валути, се повиши с 0,3% до 98,50.