Американските стартиращи компании в сферата на изкуствения интелект са създали десетки нови милиардери тази година, добавяйки гориво към AI бума, който бързо се превръща в най-голямата „новобогаташка“ вълна в новата история.

Това показват данните от редица грандиозни рундове за набиране на средства през тази година, сред които тези за Anthropic, Safe Superintelligence, OpenAI, Anysphere и други стартъпи. Те са довели до колосални нови богатства „на хартия“ (притежавани дялове или активи на база текущата пазарна или частна оценка на компанията).

На този фон сега съществуват 498 „еднорога“ в сферата на AI - частни компании с оценка от поне 1 милиард долара - с обща пазарна стойност от $2,7 трлн., според CB Insights.

100 от тях са основани след 2023 г. Над 1300 AI стартъпа имат оценка от над 100 милиона долара, сочат още данните, цитирани от Робърт Франк в бюлетина Inside Wealth на CNBC.

В комбинация със стремглаво растящите цени на акциите на Nvidia, Meta, Microsoft и други публични компании, свързани с AI, заедно с инфраструктурните компании, изграждащи центрове за данни и изчислителни мощности, както и огромните възнаграждения за AI инженерите, секторът генерира лично богатство в мащаб, който кара предишните технологични вълни да изглеждат като загрявка.

„Връщайки се назад в над 100 години данни, никога не сме виждали богатство, създавано в такъв размер и с такава скорост“, коментира пред CNBC Андрю Макафи, водещ изследовател в MIT, според когото „това е безпрецедентно.“

Дженсън Хуанг, Nvidia: „Създал съм повече милиардери в екипа си от всеки друг шеф в света“

Новата вълна милиардери се издига заедно със стремителните оценки на компаниите

През март Bloomberg изчисли, че 4 от най-големите частни компании в сферата на изкуствения интелект са създали поне 15 милиардери с общо нетно състояние от 38 милиарда долара. Оттогава насам са се появили още над десет нови „еднорога“.

Мира Мурати, която напусна OpenAI през септември миналата година, стартира Thinking Machines Lab през февруари. До юли тя е набрала 2 милиарда долара в най-големия seed рунд в историята, оценил компанията на 12 милиарда долара, според публикации.

Мира Мурати затвори $2 млрд. начален капитал в мъжкия свят на стартъпите

Anthropic води преговори за набиране на 5 милиарда долара при оценка от 170 милиарда - почти три пъти повече от оценката на стартъпа през март. Изпълнителният директор Дарио Амодей и шестимата други основатели вече вероятно са мултимилиардери.

Anysphere е оценена на 9,9 милиарда долара при рунд през юни, а само седмици по-късно е получила оферти за оценка между 18 и 20 милиарда, което вероятно прави 25-годишния ѝ основател и главен изпълнителен директор Майкъл Труел милиардер, посочва CNBC.

Anthropic пуска AI агенти в Париж в нова сделка за европейската си експанзия

Разлики и прилики с dot-com бума (и балона)

Разбира се, по-голямата част от богатството, генерирано в AI сегмента, е в частни компании, което затруднява собствениците на дялове и основателите да осребрят. За разлика от dot-com бума в края на 90-те, когато много компании излизаха на борсата, днешните AI стартъпи могат да останат частни много по-дълго, благодарение на постоянния приток на капитал от рискови фондове, суверенни фондове, фамилни офиси и други технологични инвеститори.

В същото време бързият растеж на вторичните пазари позволява на собствениците на дялове в частни компании да продават акциите си на други инвеститори и да получават ликвидност. Структурираните вторични продажби или търгови оферти стават все по-разпространени. Много основатели също могат да теглят заеми срещу своите дялове.

OpenAI води разговори за вторична продажба на акции, за да осигури кеш на служителите. Предложената оценка от 500 милиарда долара идва след рунд през март, при който компанията беше оценена на 300 милиарда.

Да надхитриш Илон Мъск и да спечелиш сърцето на Тръмп - Сам Алтман знае как

Междувременно десетки частни фирми се придобиват или сливат, осигурявайки ликвидност.

Според CB Insights oт 2023 г. насам има 73 сделки за ликвидност - сливания и придобивания, IPO, обратни сливания или придобивания на мажоритарни дялове

След като Meta инвестира 14,3 милиарда долара в Scale AI, основателят му Александър Уанг се присъедини към AI екипа на Meta.

След сделката с Meta, съоснователката на Scale AI Люси Гуо, която напусна компанията през 2018 г., купува имение в холивудските хълмове за около 30 милиона долара.

В сделка за $14,3 млрд. Александър Уанг напуска Scale AI, за да се присъедини към Meta

И все пак - AI бумът е концентриран в Силициевата долина, напомняйки за dot-com ерата.

Миналата година компаниите в Сан Франциско са набрали над 35 милиарда долара рисков капитал, според Silicon Valley Institute for Regional Studies.

Районът на залива вече има повече милиардери от Ню Йорк - 82 срещу 66, според New World Wealth и Henley & Partners. Броят на милионерите там се е удвоил за последното десетилетие, спрямо ръст от 45% в Ню Йорк.

През 2024 г. в Сан Франциско са продадени повече имоти за над 20 милиона долара, отколкото в която и да е друга година в историята, според Sotheby’s International Realty.

Ръстът на наемите, цените на жилищата и търсенето в града - до голяма степен благодарение на AI - бележи рязък обрат за град, който само преди няколко години беше в „спирала на упадъка“.

„Поразително е колко географски концентрирана е тази AI вълна“, коментира пред CNBC Андрю Макафи, който е и съдиректор на инициативата MIT Initiative on the Digital Economy. „Хората, които знаят как да основават, финансират и развиват технологични компании, са там. Чувам вече 25 години, че ‘това е краят на Силициевата долина’ или че някое друго място е ‘новата Силициева долина’. Но Силициевата долина си остава Силициева долина.“

От код към камуфлаж: Американската армия не просто ухажва Силициевата долина – вербува я успешно

Колко ликвидно е новото AI богатство?

Едно от предизвикателствата, както казва Саймън Крински, управляващ директор в Pathstone и бивш шеф в Hall Capital Partners в Сан Франциско, е, че по-голямата част от богатството в AI е „заключено“ в частни компании и не може да бъде директно прехвърлено в сметки за управление на богатство.

„Бих казал, че много по-голям процент от създаваното богатство е неликвидно“, казва той. „Има начини за осигуряване на ликвидност, но те са нищожни в сравнение с това да работиш в Meta или Google или друга гигантска публична технологична компания.“

Благодаря за предложението от 1 милиард долара, Марк. Ще го откажа!

Ще станат ли в крайна сметка тези богатства ликвидни и ценени от компаниите за управление на капитали?

Крински прогнозира, че новобогаташите на терена на изкуствения интелект ще следват подобен модел на клиентско поведение като dot-com милионерите от 90-те на миналия век.

Първоначално dot-com предприемачите инвестираха излишната си ликвидност и активи в подобни технологични компании, познати чрез техните мрежи, колеги или инвеститори. Същото, според него, ще се случи и с AI новобогаташите.

Какъв ще е пътят напред?

След като осъзнават опасностите от концентрирането на цялото си богатство в един силно волатилен и спекулативен сектор, dot-com милионерите се насочват към управление на богатство. И като родени иноватори, мнозина фокусират капитала и уменията си към преосмисляне на самата индустрия за управление на капитали. Основателят на Netscape, Джим Кларк, например помогна за създаването на MyCFO като отговор на недоверието си към банкери и финансовата индустрия.

Крински смята, че днешните AI предприемачи вероятно ще следват същия път, като AI има огромен потенциал да промени - ако не и да замени - много от традиционните функции на управлението на богатство.

Прогнозата му в крайна сметка е, че ултрабогатите основатели на AI компании ще открият необходимостта от традиционните, персонализирани услуги, които само специализирани екипи могат да предоставят.

Към момента обаче тази прогноза се опровергава от все повече навлизащи на терена на управлението на богатство новобранци с AI експертиза.

Използвате ChatGPT за инвестиционни съвети? Ето как го правят професионалистите от Уолстрийт

Бивши AI изследователи са новите звезди в подбора на акции

Докато оценките на Nvidia, OpenAI и други компании, свързани с изкуствения интелект, продължават да скачат и инвестициите в нови хедж фондове, надяващи се да се възползват от вълната около AI, пише The Wall Street Journal.

WSJ разказва за 23-годишният Леополд Ашенбренер – бивш изследовател в OpenAI, който бързо набира 1,5 милиарда долара за своя „AI мозъчен тръст“, както нарича хедж фонда си.

Ашенбренер се появява миналата година като изключително ранен и влиятелен глас в сферата на изкуствения интелект, след като публикува широко четен манифест. След това решава да опита силите си в подбора на акции.

23-годишният технологичен ум няма професионален опит в инвестициите, но набира за кратко време повече средства за хедж фонд, отколкото много утвърдени портфолио мениджъри събират, когато започват самостоятелно.

Санфранциската компания на Ашенбренер - Situational Awareness - вече управлява над 1,5 милиарда долара, според запознати източници на WSJ.

Стратегията му е насочена към това да залага на глобални акции, които биха спечелили от развитието на AI технологии - производители на полупроводници, инфраструктурни и енергийни компании - както и към инвестиции в няколко стартъпа, включително Anthropic. На инвеститорите е казал, че възнамерява да компенсира тези позиции с по-малки къси залози в отрасли, които може да изостанат, според информацията на WSJ.

Situational Awareness е постигнал ръст от 47% след такси през първата половина на годината, твърди един от източниците на медията. За същия период S&P 500 е нараснал с около 6% (включително дивиденти), а индексът на технологичните хедж фондове на PivotalPath - с около 7%.

Акциите в сегмента на чиповете отново водят пазара. Ето защо анализаторите са оптимисти

Ашенбренер, родом от Германия, за кратко е работил като изследовател в OpenAI, преди да бъде отстранен. Кръщава Situational Awareness на своето 165-страничното есе, в което пише за възможностите и рисковете на изкуствения свръхинтелект.

Сред инвеститорите във фонда му са милиардерите братя Патрик и Джон Колисън, основатели на платежната компания Stripe, както и Даниел Грос и Нат Фрийдман, които Марк Зъкърбърг наскоро привлече, за да помагат за ръководството на AI проектите на Meta. Греъм Дънкан, известен инвеститор и организатор на инвестиционната конференция Sohn, е съветник.

„Ще имаме много по-голяма ситуационна осведоменост от когото и да било друг в Ню Йорк, който управлява пари“, коментира Ашенбренер в подкаст на Дваркеш Пател миналата година, добавяйки: „Определено ще се справим отлично с инвестирането.“

Друг знак за търсенето на услугите му е, че много инвеститори са се съгласили да държат вложенията си при него години наред.

Инвеститорите са притеснени от надвисналия балон на Уолстрийт. Историята показва, че е рано за паника

Наскоро стартира и друг фокусиран върху AI хедж фонд, който е на принстънската инвестиционна компания Value Aligned Research Advisors (VAR). От март насам, той вече е събрал около 1 милиард долара активи, според източник на WSJ. VAR управлява и около 2 милиарда долара в други инвестиционни стратегии, насочени към AI.

Сред инвеститорите на VAR е и благотворителната фондация на съоснователя на Facebook Дъстин Московиц, показват документи от регулатори, прегледани от Old Well Labs.

Пример за опитните стратези, навлизащи в тази ниша, е известният Стив Коен, който миналата година е възложил на един от своите хора в Point72 Asset Management да създаде хедж фонд, фокусиран върху AI. В него Коен е планирал да вложи 150 милиона долара собствени средства. Активите на фонда, наречен Turion – на името на теоретика на изкуствения интелект Алън Тюринг – вече надхвърлят 2 милиарда долара, съобщават източници на WSJ.

Акциите на Turion са се увеличили с около 11% тази година до юли, след като миналия месец са поскъпнали с около 7%, според информацията на WSJ.

AI и суперкомпютрите променят правилата на играта. Какво предстои според носителя на „Тюринг“ Джак Донгара

Не е изненадващо, че се появяват тематични фондове, целящи да се възползват от AI бума. В миналото, в отговор на клиентското търсене, се появиха хедж фондове, специализирани в прехода към чиста енергия и в инвестиции с екологичен, социален и корпоративно-управленски фокус (ESG).

Идентифицирането на печеливша тема обаче не е същото като умелата ѝ търговия. Инвеститорските вкусове могат да бъдат променливи - много известни ESG хедж фондове се свиха, други прекратиха дейност.

Спадът на пазара след януарския дебют на напредналия нискобюджетен езиков модел от китайската компания DeepSeek показа колко крехки са оценките на водещите компании в AI сегмента, въпреки че пазарът оттогава отново се възстанови.

Анализаторите на WSJ в крайна сметка отбелязват, че дори да има временни сътресения, фокусираните върху AI инвеститори твърдят, че дългосрочната тенденция на развитие и внедряване на технологията е неизбежна.

Китайската Z.ai обяви, че новият ѝ AI модел е още по-евтин за използване от този на DeepSeek

Новите милиардери от AI бума:

Александър Уанг: 28-годишният съосновател и бивш главен изпълнителен директор на Scale AI стана най-младият милиардер в света, забогатял със собствени усилия. Нетното му състояние се оценява на 3,6 млрд. долара, след като Meta инвестира 14,3 млрд. долара в Scale и Уанг се присъедини към екипа на Meta AI.

Геният на данните в сърцевината на Meta: Кой е Александър Уанг?

Луси Гуо: Съоснователка на Scale AI, която сега ръководи Passes – конкурент на OnlyFans. Богатството ѝ надхвърля 1 млрд. долара благодарение на дяла ѝ в Scale AI.

Дарио Амодей: Съосновател на Anthropic с приблизително състояние от над 1,2 млрд. долара. След последния рунд на финансиране, който оценява компанията на над 170 млрд. долара, реалното му богатство вероятно е значително по-голямо. Всички седем съоснователи на Anthropic, както и някои от ранните инвеститори, вече са милиардери.

Майкъл Интрейтор: Съосновател и главен изпълнителен директор на CoreWeave. Нетното му състояние е около 10 млрд. долара след IPO-то през март и рязкото поскъпване на акциите. Компанията е създала поне още шестима милиардери, включително директора по развитие и директора по стратегия.

Той предупреди, че DeepSeek е риск за Nvidia. Сега критикува AI компания, готвеща се за грандиозно IPO

Лианг Венфенг: Основател и главен изпълнителен директор на китайската AI компания DeepSeek. Богатството му вероятно надхвърля 1 млрд. долара, базирано на пазарната оценка на компанията.

Джо Лонсдейл: Венчърен капиталист, вече богат преди AI бума, който влезе в списъка на Forbes благодарение на дяловете си в Palantir и Anduril.

Възход и противоречие: Как Palantir завладя Вашингтон и увеличи акциите си с 600%

Яо Жунхао: Създател на хитовата в Китай AI игра-симулация за запознанства Love and Deepspace, която го направи милиардер.

Майкъл Труел: Главен изпълнителен директор и съосновател на Anysphere, оценена на 9,9 млрд. долара през юни. Вероятно и тримата му съоснователи са станали милиардери.

Брет Адакок: Сериен предприемач и основател на AI роботизираната компания Figure AI, оценена на 39,5 млрд. долара след рунд на финансиране през април, което му осигурява милиардно богатство.

Неуспешен опит: AI стартъпът Perplexity е отхвърлил оферта за придобиване от Meta

Аравинд Сренивас: Главен изпълнителен директор и съосновател на Perplexity, който вероятно е достигнал милиардерски статус след оценката на AI търсачката на над 18 млрд. долара миналия месец. Останалите трима съоснователи също вероятно са милиардери.

Иля Суцкевер: Бивш главен учен в OpenAI, напуснал, за да съоснове Safe Superintelligence, оценена на над 32 млрд. долара по-малко от година след създаването ѝ.

Мира Мурати: Бивш главен технологичен директор на OpenAI, основала Thinking Machines Lab през февруари. Само няколко месеца по-късно компанията набира 2 млрд. долара при оценка от 12 млрд. долара.

(Източници: Bloomberg, Forbes, PitchBook)