Бумът около изкуствения интелект е доминиран от компании от САЩ и Китай, но тази година шепа европейски технологични акции отбелязват впечатляващ ръст.

Производителят на оборудване за чипове Aixtron е поскъпнал със 189% от началото на годината. Technoprobe, която също произвежда оборудване за процеса на производство на чипове, е нараснала със 129%, а производителят на полупроводници STMicroelectronics – със 133% през 2026 г.

Nokia – компания, известна някога с неразрушимите си мобилни телефони, но вече насочила вниманието си към AI, е увеличила пазарната си стойност със 108% от началото на годината.

През последните години именно американските и китайските компании бяха най-големите печеливши от бума около AI, благодарение на лидерството си при най-модерните модели и най-мощните чипове за обработка на данни.

Но с нарастващото търсене на изчислителен капацитет инвеститорите започват да разширяват фокуса си към т.нар. „поддържащи играчи“ – компании, които изграждат центрове за данни, мрежова инфраструктура и оборудване за производство на чипове, както и технологии за електрозахранване, охлаждане и софтуерни инструменти. Именно това засилва интереса към европейските акции, казва пред CNBC Фабио Баси, ръководител на отдела за мултиактивна стратегия в J.P. Morgan.

„В Европа ограниченото предлагане допълнително засилва тенденцията. На пазара има малко големи и ликвидни компании с пряка експозиция към AI, затова инвеститорите насочват капитали към ограничен кръг компании, възприемани като косвени печеливши от бума – такива, които се възползват от реалното търсене около изкуствения интелект, но и привличат все повече инвеститори.“

Ръстът при производителите на полупроводници изведе Уолстрийт до рекорди, но облигациите, петролът и прекалената концентрация изпращат предупредителни сигнали

Ралито при чиповете се задъхва след месеци AI еуфория

Германската Aixtron, която разработва и произвежда високотехнологично оборудване за нанасяне на ултратънки слоеве материали върху силициеви пластини, е увеличила пазарната си капитализация с над 300% през последните 12 месеца.

Това я превръща във втория най-силен компонент в индекса Stoxx 600 за този период след фармацевтичната компания Abivax.

През април Citi повиши ценовата си цел за Aixtron с над 66%, аргументирайки се с по-силно търсене и по-високи маржове. Според банката AI е основният двигател зад прогнозите на компанията за 2026 г.

„Разширяването на AI инфраструктурата поглъща полупроводници от всякакъв тип, което е добра новина за STMicroelectronics и конкурентите ѝ“, казва пред CNBC Брайън Колело, старши анализатор в Morningstar.

По думите му STMicroelectronics има експозиция към AI в две направления – чрез силови полупроводници, свързани с прехода към 800-волтови системи, както и чрез оптични продукти за по-бърза свързаност в центровете за данни.

Някога лидер при мобилните телефони, Nokia днес се опитва да се преоткрие като доставчик на ключов хардуер за AI инфраструктурата. Компанията предлага мрежови решения за AI центрове за данни, както и оптични технологии.

Финландската компания, която представи на света легендарният модел 3310, се трансформира в двигател на АI революцията

Nokia след златните години на „тухлата“: Падението и възходът на един технологичен ветеран

Nokia завърши придобиването на Infinera в началото на миналата година, превръщайки се в един от най-големите доставчици на оборудване за оптични мрежи в света. През октомври Nvidia обяви, че ще придобие акции на Nokia за 1 млрд. долара, което тогава изстреля книжата с 22%.

Италианската Technoprobe произвежда т.нар. probe cards – електромеханични интерфейси, използвани за тестване на силициеви пластини. През май Bank of America повиши препоръката си за компанията до „купува“, очаквайки ръст на печалбите през следващите години заради търсенето на графични процесори (GPU).

Индексът Stoxx Europe Total Market Semiconductor е нараснал с 84% от началото на годината, спрямо едва 3% за Stoxx 600.

Докато основните победители от AI бума досега бяха компаниите, доставящи инфраструктурата, в бъдеще значителни печалби вероятно ще започнат да реализират и тези, които реално внедряват технологията.

„Това може да са компании в софтуера, финтеха, здравеопазването и роботиката“, казва Колело.

„Тъй като всяка държава ще иска да внедрява AI на собствения си език, очакваме във всеки регион по света да се появят местни победители.“

Ръстът на няколко европейски технологични акции все още не е достатъчен сигнал за мащабен AI бум на континента. Анализатори предупреждават, че развитието на инфраструктурата вероятно ще се случва по-бавно, отколкото в САЩ, заради по-строгата регулаторна среда и редица структурни ограничения.

Сред пречките се открояват ограниченията в електропреносните мрежи, мораториумите върху центровете за данни и изискванията на европейския AI Act. Освен това Европа разполага с по-малко терени и инфраструктурни възможности за изграждане на големи AI центрове за данни.

Затова според експерти сегашният ръст не бива да се възприема като начало на широк технологичен ренесанс в Европа. Засега печелившите остават ограничен кръг компании с пряка експозиция към разширяването на AI инфраструктурата и търсенето около центровете за данни.